Die Wuppertaler Beteiligungsgesellschaft ist ein konservatives Basisinvestment.

GESCO (WKN 587590) erwirbt etablierte mittelständische Unternehmen mehrheitlich. Das Engagement erfolgt meist langfristig. Bei den Investitionen setzt das Management vor allem auf so genannte Nachfolgeregelungen bei mittelständischen und nicht am Kapitalmarkt notierten Unternehmen. Im Gegensatz zu den Private Equity Gesellschaften setzt GESCO nicht auf schnelle Erträge durch Entlassungen, Umstrukturierungen und/oder den Verkauf von einzelnen Unternehmensteilen. Aktuell zählen 13 Unternehmen mit rund 1.600 Mitarbeitern zum Portfolio der GESCO AG. Dabei entfallen aktuell etwa 85% der Umsätze auf Unternehmen aus den Bereichen Werkzeug und Maschinenbau, der Rest auf Firmen mit dem Fokus Kunststofftechnik. Die Stärke von GESCO liegt in dem überschaubaren Portfolio, sowie der guten verkehrstechnischen Erreichbarkeit der Beteiligungen vom Standort Wuppertal aus, ist ein sehr intensiver Kontakt und Informationsaustausch zwischen der Holding und den Tochtergesellschaften möglich, die auch eine entsprechend zeitnahe Reaktion auf Veränderungen im Marktumfeld der einzelnen Beteiligungen in enger Absprache mit dem dortigen Management ermöglicht. GESCO gab am 24. Mai die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2006/07 bekannt. Der Umsatz konnte um 14,4% auf 268 Mio. Euro und das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter sogar um 43% auf 13,3 Mio. Euro gesteigert werden. Das Ergebnis je Aktie betrug 4,83 Euro. Insgesamt lagen die Zahlen leicht über den Erwartungen des Marktes. Beim Gewinn vor Steuern und Zinsen, dem EBIT ist im laufenden Jahr mit einem Anstieg von 22,4 auf 24,2 Mio. Euro zu rechnen. Aufgrund des Wegfalls eines im Geschäftsjahr 2006/07 im Finanzergebnis verbuchten Einmalertrags von circa 2,7 Mio. Euro wird beim Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter einen leichten Rückgang von 13,3 auf 12,3 Mio. Euro erwartet. Die Analysten von GSC Research gelangen zu einem fairen Wert der Aktie von rund 52,00 Euro. Damit bietet die Aktie eine 30% Kurs-Chance. Die Aufnahme in den SDAX rückt für die GESCO Aktie immer näher und könnte dann durchaus der Startschuss für eine Aufholjagd der Aktie sein. Aktuell ist die Aktie mit einem KGV von 10 auf Basis der GSC-Gewinnschätzung für das laufende Geschäftsjahr unterbewertet an. Gleichzeitig liefert die Dividendenrendite von fast 4% einen soliden Puffer in der aktuell volatilen Börsenphase. Autor: derAktieninvestor, 12:28 08.06.07