SMT Scharf AG

Ende vergangenen Jahres empfahlen wir Ihnen die Aktien der SMT Scharf AG (WKN 575198) zum Kauf. Kurs damals 8,95 Euro. Kurs heute 10,20 Euro. Die Aktien des Unternehmens aus Hamm konnten somit dem heftigen Börsengewitter entkommen, das im gleichen Zeitraum besonders über die Smallcap Werte hinwegfegte. Und das hat guten Grund! In unserer Analyse Ende November gingen wir von einem Gewinn pro Aktie für 2007 von 1,20 Euro aus. Gleichzeitig prognostizierten wir Ihnen eine extrem attraktive Dividendenrendite. In der vergangenen Woche vermeldete das Unternehmen um den Vorstandsvorsitzenden Dr. Trautwein vorläufige Zahlen und übertraf dabei unsere Erwartungen deutlich: danach lag der Umsatz im abgelaufenen Jahr bei 51,2 Mio. Euro (unsere Schätzung: 50 Mio. Euro), woraus ein EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) in Höhe von 7,4 Mio. Euro (unsere Schätzung 6,8 Mio. Euro) resultierte. Der Nettogewinn wird voraussichtlich bei stolzen 5,9 Mio. Euro liegen. Bei aktuell ausstehenden 4,2 Mio. Aktien ergibt sich daraus ein Gewinn pro Aktie von 1,40 Euro (unsere Schätzung: 1,20 Euro). Sie sehen also, dass wir bei unserer Analyse im November eher konservative Schätzungen aufstellten. Weiter verkündete man, dass der Hauptversammlung eine Dividende in Höhe von 0,70 Euro vorschlagen werden soll. Auf unseren Empfehlungskurs ergibt dies eine satte Dividendenrendite von 7,8%. Für das laufende Jahr hat der Vorstand noch keine Prognosen abgegeben. Wir erwarten uns hierzu weitere Aussagen im Rahmen der Verkündung der endgültigen Zahlen am 3. März. Wie schon im letzten November rechnen wir für das laufende Geschäftsjahr bei SMT Scharf weiterhin mit leichtem Wachstum beim Umsatz und Ergebnis. Da die gemeldeten Zahlen deutlich über unseren Schätzungen liegen, passen wir unser Prognosemodell an und erhöhen unser Kursziel konservativ auf 13 Euro. Der Stopp-Kurs verbleibt vorerst bei 8,20 Euro.