Gold steigt weiter

Der Goldpreis kann Am Freitag im New Yorker Handel von 658 auf 667 $/oz und setzt den Aufwärtstrend damit fort. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach, notiert mit 665 $/oz jedoch immer noch um 6 $/oz über dem Freitagsniveau. Die Goldminenaktien enttäuschen dagegen erneut und können nur die Gewinne des Vortages verteidigen. Einige Silberwerte fallen sogar zurück. Auf Eurobasis kann der Goldpreis weiter zulegen (aktueller Preis 16.427 Euro/kg, Vortag 16.244 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine Entwicklung der Edelmetallpreise unter größeren Schwankungen und eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der parallel zum Goldpreis ansteigt (aktueller Preis 13,85 $/oz, Vortag 13,68 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.199 $/oz, Vortag 1.197 $/oz). Palladium fällt leicht zurück (aktueller Preis 339 $/oz, Vortag 344 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich wenig verändert. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 530 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt nach vorübergehenden Gewinnen um 0,2 % oder 0,2 auf 141,7 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Iamgold 0,6 %. Goldcorp steigt 0,5 %. Bei den kleineren Werten fallen Queenstake 2,5 %, Yamana 2,1 % und Minefinders 2,0 % zurück. High River verbessern sich 5,7 % und Richmont 4,2 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verliert 1,7 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich mit einer freundlicheren Tendenz. Bei den Produzenten ziehen Dragon 11,1 %, Intrepid 6,7 %, Ballarat 5,2 % und Lihir 3,5 % an. Tanami geben 7,1 %, Tribune 5,6 %, Emperor 4,8 % und Rand 4,7 % nach. Bei den Explorationswerten gewinnt Range 7,7 %. Bei den Basismetallwerten steigen Gindalbie 8,1 %, Kagara 5,5 %, Perilya 5,2 %, Mincor 4,4 % und Sally Malay 4,3 %. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Perilya meldet den Kauf von Aktien durch die UBS. Vor wenigen Tagen meldete AXA Käufe von Perilya Aktien. Der Aktienkurs steigt nach der Meldung um 5,2 %. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag erneut hohe Umsätze. Gefragt blieben im Goldbereich 1 oz Krügerrand und im Silberbereich 1 oz Maple Leaf. Eine eventuelle neue Sonderaktion finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 12.02.07 Hecla Mining (NA, Kurs 7,25 $, MKP 1.170 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Dezemberquartal 2005) einen Anstieg der Silberproduktion auf 1,5 Mio oz, was der angestrebten Jahresrate von 6,0 Mio oz entspricht. Die Goldproduktion fiel dagegen auf 38.636 oz leicht zurück. Die Produktion stammt aus 2 nordamerikanischen Silberminen und 1 Goldmine in Venezuela. Die Kosten für die Silberproduktion der Greens Creek Mine werden mit minus 2,61 $/oz und in der Lucky Friday Mine mit 3,88 $/oz angegeben, was auf hohe Erlöse aus der Zink- und Bleiproduktion zurückzuführen ist. Die Nettoproduktionskosten für die Goldproduktion gibt Hecla mit 380 $/oz an. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 0,59 $/oz und einem Silberpreis von 11,70 $/oz stieg die Bruttogewinnspanne von 6,36 auf 11,11 $/oz an. Dennoch konnte Hecla wegen hoher Abschreibungen, Verwaltungs- und Explorationsausgaben nur einen operativen Gewinn 1,9 Mio A$ erzielen, was 0,93 $/oz entspricht. Bei einer jährlichen Goldproduktion von 140.000 oz erreicht die Lebensdauer der Goldreserven 3,7 Jahre und bei einer jährlichen Silberproduktion von 6,0 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Silberreserven 4,5 Jahre. Am 30.09.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 95,6 Mio A$ (8,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 149,0 Mio A$ (149,6 Mio A$) gegenüber. Beurteilung: Hecla Mining ist ein populärer nordamerikanischer Gold- und Silberproduzent, der sensibel auf den Gold- und Silberpreis reagiert. Negativ ist die Unfähigkeit, trotz der niedrigen Nettoproduktionskosten und der gestiegenen Gold- und Silberpreise substantielle Gewinnzone zu erreichen. Problematisch bleibt die geringe Lebensdauer der Reserven. Aus fundamentaler Sicht bleibt Hecla Mining deutlich überbewertet. Wir stellen Hecla weiterhin zum Verkauf. Empfehlung: Über 3,50 $ verkaufen, aktueller Kurs 7,25 $, Rückkauf unter 2,00 $. Hecla Mining wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 14.03.06 bei 5,10 $).