Goldaktien bleiben zurück

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 906 auf 903 $/oz, kann aber zum Handelsschluß auf 908 $/oz zulegen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong freundlich und notiert aktuell mit 911 $/oz um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem leicht nachgebenden Dollar seitwärts (aktueller Preis 19.994 Euro/kg, Vortag 20.005 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis trotz des Rücksetzers der letzten Tage im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.200 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Seit etwa 6 Monaten koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis kann die Gewinne des Vortages halten (aktueller Preis 17,40 $/oz, Vortag 17,41 $/oz). Platin haussiert auf neue historische Rekordstände (aktueller Preis 2.009 $/oz, Vortag 2.002 $/oz), Palladium steigt sich ebenfalls stark (aktueller Preis 444 $/oz, Vortag 445 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach. Zink verliert 1,5 %, Kupfer gibt 1,4 % nach. Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,4 % oder 2,6 auf 176,9 Punkte. Bei den Standardwerten geben Barrick 2,6 % und Freeport 2,0 % ab. Bei den kleineren Werten fallen Gabriel und Minefinders jeweils 5,1 % sowie Petaquilla 5,0 %. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nur wenig verändert. Harmony kann um 4,8 % zulegen. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten können Tanami 9,5 %, Aquarius Platinum 7,0 % und St Barbara 6,1 % zulegen. Monarch bricht um 21,5 % ein. Dragon gibt 4,0 % nach. Bei den Explorationswerten fallen Austindo 11,1 %, A1 Minerals 10,0 % und Wedgetail. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert. Wichtigste Kurznachrichten: 15.02.08 Die australische Monarch kann nach einer Kapitalerhöhung wieder gelistet werden, verliert aber 21,5 % auf 0,51 A$. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet nach den turbulenten Vorwochen am Donnerstag ein eher ruhiges Geschäft. Im Silberbereich sind 1 oz Maple Leaf nach einer mehrwöchigen Unterbrechung bis auf weiteres wieder sofort lieferbar. Auch für die australischen 1 kg Münzen zeichnet sich eine Entspannung der Lieferschwierigkeiten für die nächsten Wochen ab. Geordert wurden im Silberbereich vor allem 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle und 1 oz Philharmoniker. Im Goldbereich werden weiterhin unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf sowie kleinere Barren (100g und 250g) gesucht. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 15.02.08 Monarch (AUS, Kurs 0,51 A$, MKP 90,8 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal einen Anstieg der Goldproduktion im australischen Davyhurst Projekt auf 7.259 oz, was einer Jahresrate von etwa 30.000 oz entspricht. Bereits im Septemberquartal sollte die Produktion auf eine Jahresrate von etwa 60.000 oz gesteigert werden, so daß Monarch die Vorgaben auch weiterhin klar verfehlt. Im Mt Ida Projekt konnten 338 oz gewonnen werden. Monarch macht keine Angaben über die Höhe der Produktionskosten. Aus dem Cashflowbericht läßt sich jedoch ableiten, daß mit einem Verlust in Höhe von etwa 1.800 $/oz gearbeitet wurde. Das Vorhaben der Monarch, die Produktion bis 2009 auf eine Jahresrate von 500.000 oz zu steigern, muß nach dem gescheiterten Beginn als hoffnungslose Illusion bezeichnet werden. Um dieses Ziel zu erreichen, hatte Monarch 5 Projekte gekauft mit denen andere Gesellschaften gescheitert sind. Die Ressourcen umfassen 2,4 Mio oz. Monarch weist keine Reserven aus, was die Risiken erheblich erhöht. Monarch verfügt neben den Goldreserven über umfangreiche Explorationsgebiete in Westaustralien und plant im Geschäftsjahr 2007/08 Investitionen über 11 Mio A$ in Bohrprogramme. Monarch wird von Michael Kiernan geführt, der bereits mit Cons Minerals erfolgreich war. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 21,8 Mio A$ (2,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 19,1 Mio A$ (14,0 Mio A$) gegenüber. Wegen der hohen Verluste ist der Cashbestand zum 31.12.07 auf 1,4 Mio A$ eingebrochen, so daß Monarch wegen der hohen Kreditbelastung akut konkursgefährdet ist. Die Aktien wurden im Verhältnis von 3 alten Aktien zu 1 neuen Aktie zusammengelegt. Beurteilung: Monarch hat bei der Produktionsaufnahme kläglich versagt. Durch extrem hohe Verluste wurde der Cashbestand innerhalb von nur 6 Monaten fast völlig aufgebraucht. Eine Rettung der Gesellschaft scheint nur schwer möglich zu sein. Die Aktie wurde am 05.02.08 vom Handel ausgesetzt, konnte aber nach einer Kapitalerhöhung über 20 Mio Aktien zu 0,50 A$ am 15.02.08 wieder zum Handel zugelassen werden. Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 0,51 A$. Monarch wurde mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 03.09.07 bei 0,87 A$).