Silber holt auf

Der Goldpreis wird am Freitag im New Yorker Handel von 734 auf 727 $/oz gedrückt, kann sich aber zum Handelsschluß wieder auf 731 $/oz erholen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong erneut freundlich und notiert mit 735 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Freitagsniveau. Die Goldminenaktien im New Yorker Handel die Gewinne der Vortage behaupten und heute morgen im australischen Handel deutlich zulegen. Auch auf Eurobasis bleibt der kurzfristige Aufwärtstrend intakt (aktueller Preis 16.744 Euro/kg, Vortag 16.812 Euro/kg). Nach dem Anstieg über die Marke von 730 $/oz (neues 27-Jahreshoch) erwarten wir für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der das in den letzten Wochen aufgebaute Nachholpotential jetzt ausschöpft (aktueller Preis 13,61 $/oz, Vortag 13,61 $/oz). Platin zeigt sich stark (aktueller Preis 1.335 $/oz, Vortag 1.342 $/oz), Palladium bleibt zurück, kann aber zuletzt leicht zulegen (aktueller Preis 343 $/oz, Vortag 342 $/oz). Die Basismetalle zeigen sich wenig verändert. Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt leicht um 0,3 % oder 0,6 auf 171,6 Punkte nach. Bei den Standardwerten verlieren Agnico Eagle 3,1 % und Barrick 2,2 %. Kinross kann um 1,9 % zulegen. Bei den kleineren Werten geben Kirkland Lake 4,8 %, Miramar 3,4 % und Vista 3,2 % nach. Yukon-Nevada ziehen 10,8 %, Gammon Lake 6,5 % und Glencairn 3,2 % an. Bei den Silberwerten steigt Coeur d’Alene um 5,5 % an. Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel vernachlässigt. DRD Gold verliert 6,6 % (Vortag +10,3 %). Die australischen Werte zeigen sich heute morgen mit steigenden Kursen. Etwa 2 Gewinnern steht 1 Verlierer gegenüber. Bei den Produzenten steigen Aquarius Platinum 9,9 %, Rand 5,7 % und Resolute 4,6 %. Emperor gibt 4,4 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Avoca 13,6 %, Navigator 13,2 %, Metex 12,9 %, Saracen 9,7 %, Westonia 5,8 % und Regis 5,0 % an. Range bricht um 34,5 % ein. Bei den Basismetallwerten steigen Minara 7,1 %, Independence Group 6,3 %, Mincor 5,3 %, BHP 5,2 % und Sally Malay 4,2 %. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag ein ungebrochen hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich lag der Schwerpunkt der Orders weiterhin bei 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf. Außerdem wurden Barren aller Größen und trotz der bereits gestiegenen Preise erstaunlich vielen Lunar-Münzen geordert. Im Silberbereich verlagert sich das Interesse auf 1 oz Eagle, da wir wegen der Lieferverzögerungen und der damit steigenden Risiken für uns gegenüber unseren Kunden derzeit keine Bestellungen für 1 oz Maple Leaf entgegennehmen. Die Canadian Mint deutet jedoch an, daß sich die Problematik bereits in dieser Woche entspannen soll. Wegen der anhaltenden Produktionsprobleme der Canadian Mint und der sich dadurch immer weiter verlängernden Lieferzeit von jetzt bereits etwa 4 Wochen müssen wir den Verkauf der 1 oz Maple Leaf kurzfristig einstellen. Die bereits erteilten Aufträge werden jedoch abhängig von den vereinbarten Lieferzusagen der Canadian Ming in der mit uns vereinbarten Lieferzeit abgearbeitet. 1 oz American Eagle sind alternativ jedoch weiterhin ohne Verzögerungen lieferbar. Der 1 kg Kookaburra kann erst Ende Oktober wieder ausgeliefert werden. Eventuell kann die Perth Mint ab Mitte Oktober die neue 1 kg Koala Silbermünze (Prägejahr 2008) oder die 1 kg Ratte-Münze (Prägejahr 2008) der neuen Lunar Serie ausliefern. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 24.09.07 Sub-Sahara (AUS, Kurs 0,085 A$, MKP 39,5 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Juniquartal 2006) die Erschließung einer Ressource über 524.000 oz Gold (Sub-Sahara Anteil) im Zara Projekt in Eritrea. Das Projekt wird gemeinsam mit Dragon (AUS) erschlossen. Sub-Sahara hält einen Anteil von 56,3 % des Projekts, der durch die Finanzierung der Exploration auf 69,0 % erhöht wird. Im Tusker Projekt, das gemeinsam mit Barrick (NA) erschlossen wird, hält Sub-Sahara einen Anteil von 27 %. In dem Projekt liegt eine Ressource über 1,2 Mio oz (Sub-Sahara Anteil) vor. Problematisch ist der mit 1,15 g/t außerordentlich niedrige Goldgehalt der Erze, so daß unklar ist, ob das Projekt ökonomisch durchführbar ist. Da bei der Schätzung ein Goldpreis von 1.000 $/oz angenommen wurde, ist dies zweifelhaft. Barrick (NA) wird einen Anteil von 64 % des Projektes erwerben, wenn es ihr gelingt eine Durchführbarkeitsstudie zu erstellen. Die restlichen 9 % gehören einer privaten Gesellschaft aus Tansania. Die übrigen Explorationsprojekte spielen bei der Bewertung der Sub-Sahara derzeit keine wesentliche Rolle. Über eine Aktienplazierung von 90 Mio Aktien zu 0,08 A$ an Anvil (NA) konnte Sub-Sahara 7,2 Mio A$ aufnehmen. Anvil hält dadurch einen Anteil von 18 % an der Gesellschaft. Am 31.12.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 4,0 Mio A$ (0,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,6 Mio A$ (0,2 Mio A$) gegenüber. Am 30.06.07 erreichte der Cashbestand 4,8 Mio A$. Beurteilung: Sub-Sahara präsentiert sich als Explorationswert mit vielversprechenden Projekten. Problematisch bleiben der niedrige Cashbestand, der weitere Kapitalerhöhungen erforderlich macht und die Länderrisiken in Eritrea und Tansania. Wegen der geringen Fortschritte in den letzten Jahren entfernen wir Sub-Sahara aus unserem Explorationswertedepot (vgl. Halteempfehlung vom 13.12.05 bei 0,055 A$).