Starkes Kaufsignal

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel nach einem relativ ruhigen Handelsbeginn innerhalb von wenigen Minuten von 667 auf 672 $/oz an. Im weiteren Handelsverlauf pendelt der Goldpreis in der Spanne zwischen 672 und 673 $/oz und verteidigt die Gewinne. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong stabil auf dem höheren Niveau und pendelt um die Marke von 672 $/oz. Damit liegt der Goldpreis aktuell um etwa 3 $/oz über dem Vortagesniveau. Vor allem die nordamerikanischen Standardwerte bei den Goldminenaktien haussieren und geben damit ein kräftiges Kaufsignal für den Gesamtmarkt. Bitte beachten Sie zum aktuellen Szenario auch unser Interview im Rohstoff-Spiegel (www.goldseiten.de), herunterzuladen auf www.rohstoff-spiegel.de. Zitat: „Insgesamt gehe ich davon aus, daß wir in den nächsten Monten einen neuen Anlauf auf die 750 $/oz-Marke und eventuell sogar auf das historische Hoch bei 871 $/oz sehen werden. Eine solche Aufwärtsbewegung wird immer von den Standardwerten getragen, worauf sowohl der PEH-Q-Goldmines wie auch der Stabilitas Pacific ausgerichtet worden sind“. Genau dieses Phänomen tritt jetzt auf, obwohl die Standardwerte im Vergleich zu den kleineren Werten weiterhin relativ hoch bewertet sind. Abzulesen ist dies an der relativen Stärke beispielsweise der Freeport, Gold Fields, Goldcorp, Barrick, Kinross und zuletzt sogar bei der bislang vernachlässigten Newmont. Auch auf Eurobasis kann der Goldpreis zulegen (aktueller Preis 15.650 Euro/kg, Vortag 15.581 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich aktuell parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 13,22 $/oz, Vortag 13,04 $/oz). Platin zeigt sich stärker (aktueller Preis 1.322 $/oz, Dienstag 1.314 $/oz), Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 370 $/oz, Vortag 368 $/oz). Bei den Basismetallen erholt sich Nickel um 3 %. Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um 3,6 % oder 5,3 auf 154,4 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Kinross 7,3 %, Barrick 5,4 % und Goldcorp 4,8 % an. Bei den kleineren Werten haussieren Northgate 6,5 %, Golden Star 6,1 %, Miramar 6,0 %, Agnico Eagle 5,1 % sowie High River, Richmont und Northern Orion jeweils 4,6 %.Yukon Nevada (Queenstake) verliert erneut 4,0 % gegen den Trend. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel unterschiedlich. DRD Gold gewinnen 5,0 % und Gold Fields 3,4 %. Harmony bleibt mit +0,4 % vernachlässigt. Die australischen Werte entwickeln sich heute morgen wie oft bei ersten Anstiegen zu beobachten vernachlässigt, aber mit einer positiven Tendenz. Bei den Produzenten steigen Sino Gold 6,2 %, Dominion und St Barbara jeweils 4,9 % sowie Emperor 4,6 %. Gegen den Trend verlieren Dioro 9,4 %, Intrepid 8,1 % und Crescent 4,2 %. Bei den Explorationswerten ziehen Integra 5,7 %, Austindo 5,6 % und Focus 4,8 % an. Bei den Basismetallwerten gewinnt Gindalbie 6,5 % (Vortag +4,5 %). Minara gibt 3,1 % nach. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische St Barbara meldet den Kauf eines größeren Aktienpaketes durch einen Direktor, der die Aktien am 18.07.07 am Markt gekauft hat. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch mit den steigenden Kursen ein wieder auflebendes Geschäft. Im Goldbereich bleibt der Krügerrand gesucht. Im Silberbereich wurden 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle und 1 kg Kookaburra nachgefragt. Das Verhältnis von Käufern zu Verkäufern stellte sich auf etwa 5:1. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 18.07.06 Anglogold (SA, Kurs 31,41 Euro, MKP 15.329 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Septemberquartal 2006) einen Rückgang der Goldproduktion auf 1,33 Mio oz, was einer Jahresrate von etwa 5,3 Mio oz entspricht und unter der Planung einer Jahresrate von 5,7 Mio oz liegt. Die Produktion stammt aus mehr als 20 Minen in Südafrika, Argentinien, Australien, Brasilien, Ghana, Guinea, Mali, Namibia, Tansania und den USA. Bei Nettoproduktionskosten von 332 $/oz (311 $/oz) und einem Verkaufspreis von 602 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 273 auf 270 $/oz marginal zurück. Der operative Gewinn fiel auf 118,3 Mio A$ zurück, was einem aktuellen KGV von 32,4 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 5,3 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven von 11,1 Jahren und eine Lebensdauer der Ressourcen von 37,3 Jahren. Anglogold gibt die Vorwärtsverkäufe mit 9,6 Mio oz an, was einen Produktionszeitraum von 1,7 Jahren abdeckt. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen erhöhten sich von 3,8 auf 3,9 Mrd A$, was 316 $/oz entspricht. Am 31.03.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 518,7 Mio A$ (516,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,7 Mrd A$ (7,7 Mrd A$) gegenüber. Beurteilung: Anglogold präsentiert sich als einer der Weltmarktführer mit einer soliden Bruttogewinnspanne. Problematisch sind vor allem die Belastungen aus den Vorwärtsverkäufen, die sich in den nächsten Jahren erheblich auf die Gewinne auswirken werden und die hohe Kreditbelastung. Anglogold (WKN 164180) konnte Anfang 2006 Tagen über unserem Kursziel von 50,00 Euro verkauft werden. Der Rückkaufkurs von 28,00 Euro wurde im Juni 2007 exakt erreicht. Empfehlung: Halten, unter 28,00 Euro kaufen, aktueller Kurs 31,41 Euro. Anglogold wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 09.11.06 bei 33,60 Euro).