Die meisten Händler scheinen nach dem chaotischen Rückgang an den Weltmärkten nun endgültig ins Bärenlager gewechselt zu sein.

Nun könnte man dies vielleicht als Kontraindikator verstehen. So einfach ist die Sache aber leider nicht. Der Kursrückgang der vergangen Wochen wird in erster Linie mit höheren Zinsen begründet. Und steigende Zinsen sind immer Gift für die Märkte. Es steht weniger Geld zum Zocken zur Verfügung, bei den kleinen und bei den großen Spielern. Börsen können aber nur steigen, wenn genügend Geld da ist. Dieses Phänomen betrifft besonders die großen Hedgefonds, die ihre Geschäfte meist mit Krediten finanzieren. Besonders Japan galt bisher als Geldgeber der Welt. Mit der quasi O% - Politik in Nippon wurde leider nicht so sehr die heimische Wirtschaft angekurbelt sondern ausländische Carrytrades finanziert. In Japan billig leihen und woanders gewinnbringend investieren - in Anleihen, Immobilien und nicht zuletzt auch Aktien. Wenn diese Geldquelle versiegt, dürften u.a. auch einige Hedgefonds Probleme kriegen. Die Vorbeben eines solchen Szenarios haben wir in den letzten Wochen erlebt. Trotzdem besteht Hoffung für die Aktienmärkte - wenn sie moderat gepreist sind. Der DAX gilt international als nicht überteuert. Einige Aktien werfen über 4% Dividende ab. Mit einem KGV von 12 - 13 in 2007 sind deutsche Aktien eher billig. Warum dann dieser massive Einbruch? In Dollar gerechnet steht der DAX in der Gegend seines Alltimehighs bei 8000! Für einen US Investor durchaus attraktiv, auf diesem Niveau Gewinne mitzunehmen. Und genau das ist passiert. Die massiven Verkäufe kamen mutmaßlich von jenseits des Atlantiks. Doch diese Verkaufswellen scheinen nun abzunehmen. Ob dem so ist, werden wir in den nächsten Wochen sehen. Manch ein Marktteilnehmer sieht den DAX allerdings auch in Richtung 4800 fallen. Der Juni Verfallstermin (Hexensabbath) hatte es dieses Mal in sich. Die kommende Woche wird zeigen, ob diese Erholung nur ein Strohfeuer war, oder ob wir uns nachhaltig nach oben bewegen können. Fazit: Der Sommer wird heiss! Michael Mross berichtet von der Deutschen Börse für CNBC, dem großen Finanzsender der Welt und für n24. www.mross.de