Diese Aktie geht auf die Startrampe!

Bei Deutschlands Multi-Mediaagenturen laufen die Geschäfts wieder auf Hochtouren. Dies hat sich bereits positiv auf vereinzelte Aktie der Branche niedergeschlagen. Anleger haben offensichtlich die Nummer 2 unter den Multi-Mediaagenturen aber wohl völlig vergessen. Das Papier hat im Vergleich zu den Mitbewerbern bislang enttäuscht. Seit Oktober des vergangenen Jahres dümpelt die Aktie in der Range zwischen 1,30 und 1,40 Euro. Im April des letzten Jahres notierte der Titel sogar bei mehr als zwei Euro. Nun ist es an der Zeit wieder Boden gutzumachen. Operativ brummt es nämlich! Wie wir aus gut informierten Kreisen hören, läuft das Geschäft bei der Pixelpark AG (DE0001262251) sehr robust. Die aktuelle Nachrichtenlage untermauert entsprechende Spekulationen. So vermeldete die Firma jüngst, dass ein IPTV-Portal für den Nachrichtensender n-tv auf Microsoft Vista-Basis realisiert wird. Mit dem neuen Programmangebot lässt der Newskanal n-tv interaktives Fernsehen Realität werden. Das IPTV-Portal bereichert das bekannte Live-Fernsehbild um sinnvolle interaktive Features. Entsprechende Applikationen im Bereich IPTV werden bereits für das ZDF und dem Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie entwickelt. Ebenfalls attraktiv sind die Aktivitäten des Unternehmens in der 3D Welt Second Life. Für Deutschlands drittgrößtes Energieversorgungsunternehmen, EnBW, wurde die erste groß angelegte virtuelle Promotion-Kampagne in der 3D-Welt entwickelt. Second Life und IPTV sind beides zukunftsträchtige Themen, von dieser Entwicklung Pixelpark profitieren wird. Vorstandschef Michael Riese hat im vergangenen Jahr mehrere Übernahmen durchgeführt. In der ersten Jahreshälfte 2006 lagen die Einnahmen bei über 17 Millionen Euro und das Nettoergebnis ist mit mehr als einer Million Euro negativ ausgefallen. In der zweiten Jahreshälfte wurde indes profitabel gewirtschaftet und der Verlust des ersten Halbjahres konnte sogar kompensiert werden, sodass nunmehr ein Nettogewinn im Gesamtjahr eingefahren wurde, hören wir. Auf unsere Nachfrage wollte das Unternehmen diesbezüglich keine Stellung nehmen. Die entsprechenden Zahlen sollen in wenigen Wochen veröffentlicht werden. Ein Überschuss in 2006 ist vor dem Hintergrund der mehreren Zukäufe und entsprechenden Kosten eine echte Überraschung. In 2007 dürfte Pixelpark voll durchstarten. Wir rechnen konsolidiert mit einem Umsatz von mindestens 50 Millionen Euro. Die EBIT-Marge sollte sich in diesem Jahr auf sieben bis acht Prozent belaufen und im nächsten Jahr auf mindestens zehn Prozent anspringen. Bankschulden sind Fehlanzeige und Steuern zahlt Pixelpark aufgrund immenser Verlustvorträge auch nahezu keine. Das EBIT entspricht sodann in etwa dem Nettoergebnis. Wir rechnen konservativ in diesem Jahr mit einem Überschuss von mehr als 3,5 Millionen Euro. Die Aktienanzahl beläuft sich inzwischen auf rund 35 Millionen Stücke. Das entspricht einem Börsenwert von knapp 50 Millionen Euro. Das KGV von 14 für dieses Jahr ist ebenfalls moderat und lässt Spielraum für knackige Kursgewinne. Wir taxieren das Kursziel bis Jahresende auf zwei Euro. Wie wir weiter erfahren, will CEO Riese spätestens Ende Februar auf Roadshow gehen und die inzwischen zweitgrößte Multi-Mediaagentur Deutschlands den Investoren präsentieren.