Bericht über das Geschäftsjahr 2025

Medienmitteilung (PDF) Geschäftsberichtsbericht 2025 (PDF)

Ad hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR

Bestes Ergebnis der Firmengeschichte
  Konzerngewinn exkl. Bewertungsergebnis von CHF 26.4 Mio. (+20.0%)
  Konzerngewinn inkl. Bewertungsergebnis von CHF 44.7 Mio. (+93.5%)
  Marktwert Immobilienportfolio von CHF 1‘062.7 (+2.6%)
  Leerstandsquote anhaltend tief bei 2.3%
  Fortschritte bei laufenden Projekten
  Ausbau der Entwicklungsaktivitäten
  Dividendenerhöhung auf CHF 72.- pro Aktie (+2.9%)
  Statutenanpassung betreffend Opting up   Deutliche Steigerung des Konzerngewinns, höherer Marktwert des Portfolios

Warteck Invest hat ein sehr erfolgreiches Geschäftsjahr hinter sich und sowohl inklusiv als auch exklusiv Bewertungserfolg das beste Ergebnis der Firmengeschichte erzielt. Der Konzerngewinn stieg gegenüber der Vorjahresperiode um 93.5% auf CHF 44.7 Mio. Ohne Berücksichtigung des Erfolgs aus der Neubewertung der Liegenschaften erreichte der Konzerngewinn CHF 26.4 Mio. und übertraf das Vorjahr um 20.0%. Der Konzerngewinn entspricht einem Gewinn pro Aktie von CHF 144.37 bzw. unter Ausklammerung des Bewertungsergebnisses CHF 85.36.

Im Berichtsjahr wurden zur Portfoliobereinigung zwei Liegenschaften mit einem Marktwert von total CHF 12.8 Mio. verkauft. Dazugekauft wurde eine attraktive Wohnüberbauung in Baselland mit einem Marktwert von CHF 68.7 Mio., deren Eigentumsübertragung per 1.1.2026 stattfand.  Der Marktwert des Immobilienportfolios stieg per Bilanzstichtag wegen Investitionen und der periodischen Neubewertung um 2.6% auf CHF 1‘062.7 Mio. (CHF 1‘035.4 Mio.).

Höherer Erfolg aus Vermietung, positives Bewertungsergebnis, tiefere Finanzierungskosten Trotz den beiden Liegenschaftsverkäufen und dem gesunkenem Referenzzinssatz stiegen die bei Vollvermietung zu erwartenden Mieterträge (Soll-Mieterträge) wegen Indexanpassungen und Vermietungserfolgen um 0.9 % auf CHF 45.5 Mio. (CHF 45.1 Mio.). Die Leerstände konnten weiter leicht gesenkt werden und die Ausgaben für Betrieb und Unterhalt bewegten sich insgesamt auf Vorjahresniveau. Als Folge davon konnte der Erfolg aus Vermietung um 1.2% gesteigert werden auf CHF 38.0 Mio. (CHF 37.6 Mio.). Die Nettorendite auf den Liegenschaften erreichte wie im Vorjahr 3.7%.

Die periodische Neubewertung der Liegenschaften durch die unabhängigen Expertinnen und -experten von PwC führten zu einer Aufwertung von CHF 21.5 Mio. bzw. 2.1% (Vorjahr CHF 1.5 Mio. bzw. 0.1%). Die übrigen Erträge, der Personalaufwand und der sonstige Betriebsaufwand erfuhren gegenüber dem Vorjahr keine nennenswerten Veränderungen.

Der EBIT stieg gegenüber Vorjahr um 59.8% auf CHF 57.4 Mio. Ohne das Neubewertungsergebnis lag der EBIT bei CHF 36.0 Mio. und damit um 4.4% über dem Vorjahreswert. Die EBIT-Marge (exkl. Bewertungsergebnis) erreichte 79.0% (76.3%).

Die Eigenkapitalquote ist solid und beträgt 49.4%. Der Kreditbestand reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr minimal um 0.3% auf CHF 455.3 Mio. (CHF 456.5 Mio.).  Aufgrund des günstigen Zinsumfelds konnte der Finanzaufwand dennoch um 16.5% reduziert werden auf CHF 7.1 Mio. (CHF 8.5 Mio.). Das Verhältnis zwischen Hypothekenlast und Marktwert des Portfolios (Loan to Value) reduzierte sich zum Bilanzstichtag auf 42.8% (44.1%). Der durchschnittlich bezahlte kapitalgewichtete Zinssatz reduzierte sich durch die günstigen Refinanzierungsbedingungen von 1.72% auf 1.55%. Die durchschnittliche kapitalgewichtete Zinsbindung lag bei knapp 6 Jahren. Damit ist das Kreditportfolio von Warteck Invest mittelfristig gegen steigende Zinsen abgesichert.

Fortschritte bei Projekten, Ausbau der Entwicklungsaktivitäten

Im Berichtszeitraum wurden insgesamt CHF 18.6 Mio. investiert in Sanierungs- und Neubauprojekte sowie umfassende Instandsetzungen. Die im 2024 begonnene Totalsanierung von 30 Wohnungen in Lupfig AG und die Gesamtsanierung einer Überbauung in Suhr AG mit 40 Wohnungen wurden beide plangemäss im Berichtsjahr abgeschlossen. Das Investitionsvolumen beider Projekte betrug CHF 12 Mio.

Die beiden Arealentwicklungen in Allschwil BL und Muttenz BL wurden im Berichtsjahr weiter vorangetrieben. In Allschwil, wo eine Gesamterneuerung der Überbauung und Nachverdichtung des Areals vorgesehen ist, wurde der Quartierplan vom Gemeinderat genehmigt und soll in den nächsten Wochen vom Einwohnerrat ebenfalls genehmigt werden. In Muttenz, wo auf der Parzelle von Warteck Invest ein Wohn- und Geschäftshaus mit 12‘500 m2 Bruttogeschossfläche errichtet werden kann, wurde die Baueingabe vorbereitet, die noch im ersten Semester des laufenden Jahres eingereicht werden soll.

In Buchs AG wurde mit der ersten Bauetappe für die neue Wohnüberbauung „Tiglio“ mit 72 Wohneinheiten begonnen. Die Fertigstellung des ganzen Projekts ist für 2028 vorgesehen. Das Investitionsvolumen beträgt rund CHF 29 Mio. und es wird mit CHF 1.4 Mio. jährlichen Mieteinnahmen gerechnet.

Schliesslich machte auch das Projekt zur Erneuerung und Nachverdichtung einer Wohnüberbauung in Islikon-Gachnang TG weitere Fortschritte. Zurzeit wird für dieses Vorhaben zusammen mit den Planern die Baueingabe erarbeitet, die noch dieses Jahr erfolgen soll.

Insgesamt besteht für die kommenden rund fünf bis sieben Jahre eine Pipeline aus Aufstockungs-, Sanierungs- und Arealentwicklungsprojekten mit einem Gesamtvolumen von rund CHF 230 Mio. Um die Erträge und deren Wachstum nachhaltig zu sichern, soll in Zukunft neben der bestehenden Projektpipeline vermehrt in Projekte im Entwicklungsstadium investiert und mit Eigenleistungen Mehrwerte generiert werden. Zu diesem Zweck wird die Organisation personell entsprechend verstärkt werden.

Nachhaltigkeitsberichterstattung

Angaben zu den relevanten Nachhaltigkeitsthemen und dem entsprechenden Engagement der Gesellschaft in diesem Bereich werden in einem separaten Nachhaltigkeitsbericht offengelegt unter: https://www.warteck-invest.ch/de/unternehmen/nachhaltigkeit.

Dividendenerhöhung

Die Aktien von Warteck Invest schlossen am Stichtag bei CHF 1‘950, was einer Kurssteigerung zum Jahresbeginn von 1.8% entspricht. Der Aufschlag zum inneren Wert (NAV) betrug 11.6%. Zusammen mit der im Mai 2025 erfolgten Dividendenausschüttung von CHF 70.00 erreichte die Aktie einen Gesamtperformance von 5.5%.

Der Verwaltungsrat beantragt der nächsten Generalversammlung vom 20. Mai 2026 unter Würdigung des guten Jahresergebnisses und der intakten Ertragsaussichten der Gesellschaft eine gegenüber dem Vorjahr um 2.9% höhere Ausschüttung von CHF 72.00 pro Aktie. Dies entspricht gemessen am Jahresendkurs einer Dividendenrendite von 3.7%. Die Ausschüttung erfolgt im Rahmen der zulässigen Quote von 50% steuerlich privilegiert aus den Kapitaleinlagereserven.

Statutenanpassung betreffend Opting up

Um die Flexibilität bei der Kapitalaufnahme zu erhöhen, schlägt der Verwaltungsrat der kommenden Generalversammlung vom 20. Mai 2026 vor, eine Opting-up-Klausel in die Statuten der Gesellschaft aufzunehmen, wonach ein Aktionär erst ab einer Beteiligung von 49.00 % (statt 33.33%) verpflichtet ist, ein öffentliches Kaufangebot für die übrigen Aktionäre zu unterbreiten (generelles Opting-up).

Ausblick

Im aktuellen, von Unsicherheiten geprägten Umfeld sind Diversifikation und Flexibilität entscheidende Faktoren für Resilienz. Das Portfolio von Warteck Invest ist qualitativ hochwertig und hinsichtlich Geografie und Nutzung gut diversifiziert. Rund die Hälfte der Mieterträge stammen aus der mit weniger Risiken behafteten Wohnnutzung und dieser Anteil wird weiter ausgebaut. Durch die Realisierung der laufenden Projekte und den geplanten Ausbau der Entwicklungsaktivitäten kann Warteck Invest weiteres Wachstum generieren und dadurch die Ertragskraft stärken, nachhaltige Ausschüttungen sichern und Mehrwerte generieren.

Link zum vollständigen Geschäftsbericht 2025: https://www.warteck-invest.ch

Link zur Teilnahme an der Medien- und Finanzanalystenkonferenz (heute, 10.00 Uhr, online): https://stream.swisscom.ch/warteck-invest/20260326   Kennzahlen Gesellschaft und Immobilienportfolio

		2025	2024	Veränderung
Betriebsgewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT)	Mio. CHF	57.4	35.9	59.8%
EBIT exkl. Neubewertungseffekt	Mio. CHF	36.0	34.5	4.4%
Konzerngewinn vor Steuern	Mio. CHF	50.4	27.5	83.4%
Konzerngewinn	Mio. CHF	44.7	23.1	93.5%
Konzerngewinn exkl. Neubewertungseffekt1	Mio. CHF	26.4	22.0	20.0%
Fremdfinanzierungsgrad2	%	50.6	51.7	-2.1%
Net Gearing3	%	81.7	84.8	-3.7%
Eigenkapitalquote	%	49.4	48.3	2.2%
Eigenkapitalrendite4	%	8.4	4.9	71.4%
Marktwert Immobilien-Portfolio	Mio. CHF	1‘062.7	1‘035.4	2.6%
Leerstandsquote5	%	2.3	2.6	-11.7%
Bruttorendite6	%	4.4	4.4	-0.1%
Nettorendite7	%	3.7	3.7	0.0%
Performance8	%	6.6	3.8	76.1%
Börsenkapitalisierung	Mio. CHF	603.3	592.5	1.8%
im Verhältnis zum inneren Wert		1.12	1.14	-2.5%
Personalbestand am 31.12.		15	15	0.0%
in Stellenprozenten	%	1‘410	1‘380	2.2%

1Steuereffekte berücksichtigt
2Gesamtes Fremdkapital in Prozenten der Bilanzsumme
3Verbindlichkeiten aus Finanzierungen abzüglich liquider Mittel in % des Eigenkapitals
4Konzerngewinn in Prozenten des durchschnittlichen Eigenkapitals
5Leerstände in Prozenten der Soll-Mieterträge (nur Renditeliegenschaften)
6Soll-Mieterträge in Prozenten des Marktwertes am 01.01. (nur Renditeliegenschaften)
7Ist-Mieterträge abzüglich Betriebskosten/Unterhalt in Prozenten des Marktwertes am 01.01. (nur Renditeliegenschaften)
8Ist-Mieterträge abzüglich Betriebskosten/Unterhalt zuzüglich Bewertungsergebnis in Prozenten des Marktwertes am 01.01. (nur Renditeliegenschaften) Kennzahlen Namenaktie

		2025	2024	Veränderung
Kurs am 31.12.5	CHF	1‘950	1‘915	1.8%
Innerer Wert	CHF	1‘748	1‘673	4.5%
Agio1	%	11.6	14.5	-19.9%
Konzerngewinn pro Titel2	CHF	144.37	82.23	75.6%
Konzerngewinn exkl. Neubewertungseffekt pro Titel2,3	CHF	85.36	78.44	8.8%
Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E)		13.5	23.3	-42.0%
Performance seit 01.01.4	%	5.5	10.0	-

1Agio = Prämie oder Zuschlag zum Inneren Wert
2Berechnet auf Basis der durchschnittlichen Anzahl ausstehender Aktien 2025: 309‘375; 2024: 280‘647 Stück)
3Steuereffekt berücksichtigt
4Kursveränderung zuzüglich Ausschüttung in Prozenten des Kurswertes am 01.01.
5Aktienkurse im VJ korrigiert um jeweiligen Bezugsrechtswert aus Kapitalerhöhung 2024 (performancebereinigt)

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Ende der Adhoc-Mitteilung

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