British American Tobacco-Aktie: Goldman hebt auf Buy hoch

Veröffentlicht am: 04.11.2026 um 09:44 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Goldman Sachs hebt British American Tobacco auf Buy und sieht einen klareren Wachstumspfad. Die British American Tobacco-Aktie bleibt im Anlegerfokus.

Goldman sieht Wachstumspfad bei BAT

Goldman Sachs begründet die Hochstufung mit besseren Perspektiven für das organische Umsatzwachstum.
Neue Nikotinprodukte und robuste Tabakverkäufe stützen den Ausblick, während Regulierung ein wesentliches Risiko bleibt.
Der nächste Trading-Update des Konzerns wird im Dezember erwartet.

BAT, GB0002875804, Illustration mit AI erstellt.

Goldman Sachs hat British American Tobacco am Montag, 2. November 2026, von Neutral auf Buy hochgestuft. Die US-Investmentbank hob zugleich ihr Zwölfmonats-Kursziel von 5.200 auf 5.600 Pence an. Als tragenden Grund nannte sie einen klareren Weg zu nachhaltigem organischem Umsatzwachstum bis zur Mitte der vom Konzern in Aussicht gestellten Spanne von 3 bis 5 Prozent. Die Analyse wurde von Investing.com veröffentlicht.

Neue Kategorien treiben den Ausblick

Goldman erwartet, dass das organische Umsatzwachstum nach vier Jahren mit niedrigen einstelligen Raten anzieht. Für 2027 und 2028 prognostiziert die Bank rund 4 Prozent Wachstum. Resiliente Verkäufe traditioneller Tabakprodukte und ein Wachstum im mittleren Zehnerprozentbereich bei den neuen Kategorien sollen den Aufschwung tragen.

Besonders wichtig bleibt der US-Markt, der laut der Analyse mehr als 60 Prozent des operativen Gewinns von BAT erwirtschaftet. Bei Vuse stiegen die Dampfprodukt-Volumina bis August in US-Bundesstaaten mit sichtbarer Durchsetzung der Vorschriften um 20 Prozent. Das Nikotinbeutelprodukt Velo Max erreichte im Oktober 44.000 Verkaufsstellen und soll bis Januar 2027 weitere 55.000 erreichen.

Für das operative Ergebnis rechnet Goldman mittelfristig mit einem Wachstum von 5 bis 6 Prozent. Schuldenabbau und beschleunigte Aktienrückkäufe könnten nach Einschätzung der Bank das Ergebnis je Aktie über fünf Jahre im Schnitt um 9 Prozent erhöhen. Zugleich senkte Goldman die Prognosen für das Ergebnis je Aktie in den Jahren 2027 und 2028 um 0,4 beziehungsweise 1,3 Prozent, unter anderem wegen aktualisierter Branchenannahmen und Wechselkursbewegungen.

Regulierung bleibt zentrales Risiko

Als Risiken nennt Goldman eine strengere Regulierung, Maßnahmen der US-Arzneimittelbehörde FDA und Verzögerungen bei Zulassungen. Für die Regionen Asien-Pazifik, Nahost und Afrika erwartet die Bank ab 2027 eine Rückkehr zum Wachstum, sobald Belastungen in Bangladesch und Australien auslaufen. Den Trading-Update von BAT für das Gesamtjahr 2026 erwartet Goldman im Dezember mit stärkerem Momentum in der zweiten Jahreshälfte.

Der Realtime-Kurs der British American Tobacco-Aktie lag am Mittwoch, 4. November 2026, um 09:36 Uhr bei Lang & Schwarz bei 54,20 Euro.