Cellnex-Aktie: Freier Cashflow verdoppelt sich auf 474 Millionen Euro

Veröffentlicht am: 06.11.2026 um 09:38 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Cellnex-Aktie profitiert von höherer operativer Effizienz und sinkender Investitionsintensität. Das Unternehmen hält an seinen Jahreszielen fest.

Cellnex verbessert Cashflow und Ausblick

Der freie Cashflow stieg in den ersten neun Monaten deutlich, während die Verschuldungsquote sank.
Cellnex bestätigte die Ziele für 2026 und den Ausblick für 2027.
Ein neues Polen-Projekt soll zusätzliche Vermietungen und langfristig höhere Renditen ermöglichen.

Cellnex, ES0105066007, Illustration mit AI erstellt.

Cellnex hat in den ersten neun Monaten 2026 den freien Cashflow deutlich gesteigert und die Prognose für das Gesamtjahr bestätigt. Der spanische Betreiber von Telekommunikationsinfrastruktur veröffentlichte die Zahlen am Donnerstag, 5. November 2026. Die Cellnex-Mitteilung nennt für die ersten neun Monate einen freien Cashflow von 474 Millionen Euro nach 186 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum.

Der Realtime-Kurs der Cellnex-Aktie lag am Freitag, 6. November 2026, um 09:31 Uhr bei Lang & Schwarz bei 27,06 Euro, 0,04 Prozent über dem Xetra-Schlusskurs vom Donnerstag, 5. November. Der Xetra-Schlusskurs von 27,05 Euro und das Handelsdatum werden von Yahoo Finanzen für das Symbol 472.DE angegeben.

Mehr Umsatz und höhere Margen

Der um Durchlaufposten bereinigte Umsatz erreichte 3.008 Millionen Euro und lag damit 2,4 Prozent über dem Vorjahreswert von 2.937 Millionen Euro. Organisch und auf vergleichbarer Basis wuchs der Umsatz um 4,9 Prozent. Das Turmgeschäft blieb mit 2.456 Millionen Euro Umsatz die größte Sparte und legte organisch um 5,1 Prozent zu.

Cellnex senkte die vergleichbaren operativen Kosten trotz eines um rund 2.900 Standorte größeren Turmportfolios um 4,4 Prozent. Die bereinigte EBITDA-Marge stieg dadurch von 83,1 auf 84,8 Prozent. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich organisch um 6,5 Prozent, das EBITDA nach Leasingkosten um 8,9 Prozent.

Verschuldung bleibt im Anlegerfokus

Die Investitionen sanken um 22 Prozent auf 860 Millionen Euro nach 1.114 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis stieg von 353 auf 410 Millionen Euro. Der Nettoverlust verringerte sich laut den veröffentlichten Ergebnissen von 263 auf 219 Millionen Euro.

Die Nettoverschuldung lag am 30. September bei 21.044 Millionen Euro nach 20.818 Millionen Euro zum Jahresende 2025. Die Verschuldungsquote im Verhältnis zum bereinigten EBITDA verbesserte sich dennoch von 6,28 auf 6,13. Cellnex strebt für 2027 weiterhin eine Quote von fünf bis sechs an. Die Ratingagentur Fitch bestätigte zudem die Einstufung BBB- mit stabilem Ausblick.

Polen-Projekt erweitert Wachstumsperspektive

In Polen vereinbarte Cellnex mit Polkomtel ein Projekt zur stärkeren gemeinsamen Nutzung der Infrastruktur. Bis 2030 sollen rund 3.200 neue Vermietungen hinzukommen; weitere 2.000 sind danach zugesagt. Dem stehen etwa 4.200 Antennenverlagerungen und Standortstilllegungen sowie Investitionen von 500 Millionen Euro zwischen 2026 und 2030 gegenüber. Cellnex erwartet eine Vermietungsquote von mehr als 2,0 bis 2035 und eine zweistellige interne Rendite nach Steuern.

Das Unternehmen bekräftigte für 2026 einen Umsatz ohne Durchlaufposten von 4.075 bis 4.175 Millionen Euro, ein bereinigtes EBITDA von 3.425 bis 3.525 Millionen Euro und einen wiederkehrenden fremdfinanzierten freien Cashflow von 1.900 bis 2.000 Millionen Euro. Für 2026 hält Cellnex außerdem an einer Aktionärsvergütung von 1.000 Millionen Euro fest. Bis zum 30. September waren davon 924 Millionen Euro umgesetzt.

Im europäischen Telekommunikationssektor richtet sich der Blick damit auf die Umsetzung der Effizienzprogramme, den Schuldenabbau und die Cashflow-Konversion.

Weitere Meldungen und Analysen zur Cellnex-Aktie.