DBS senkt Kursziel für die Sea-Aktie auf 105 US-Dollar

Veröffentlicht am: 05.10.2026 um 16:41 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Sea meldete im zweiten Quartal 7,79 Milliarden US-Dollar Umsatz. Die Sea-Aktie kostet am 05.10.2026 87,10 Euro nach 84,60 Euro, plus 2,96 Prozent.

SE, US81141R1005, Illustration mit AI erstellt.

DBS senkte am 02.10.2026 das Kursziel für Sea von 148,00 auf 105,00 US-Dollar und stufte die Aktie von Buy auf Hold herab. Die Sea-Aktie notierte am 05.10.2026 um 16:33 Uhr bei Lang & Schwarz mit 87,10 Euro, plus 2,96 Prozent gegenüber dem Vortagesschluss von 84,60 Euro. Wie Yahoo Finance berichtet, begründet DBS den Schritt mit steigenden Investitionen von Shopee und Risiken für das Margenwachstum 2027.

DBS sieht Margendruck

DBS erwartet für 2027 ein bereinigtes E-Commerce-EBITDA von Sea, das 5,00 Prozent unter dem Konsens liegt. Für das bereinigte Konzern-EBITDA veranschlagt das Analysehaus einen Abstand von 6,00 Prozent zum Konsens, teilweise wegen der Ausgaben für die KI-Anwendung Migoo.

Die Neubewertung setzt auf das 21-Fache des für 2027 erwarteten Non-GAAP-Gewinns. Im Negativszenario sieht DBS Sea bei 71,00 US-Dollar, falls TikTok Shop auf die Expansion von Pinduoduo mit neuen Subventionen reagiert. Die Kurszielsenkung von 148,00 auf 105,00 US-Dollar entspricht einem Rückgang von 29,05 Prozent und markiert den wichtigsten Bewertungsfaktor der aktuellen Debatte.

Umsatz wächst im zweiten Quartal

Im zweiten Quartal 2026 erzielte Sea einen Umsatz von 7,79 Milliarden US-Dollar, plus 48,30 Prozent gegenüber dem zweiten Quartal 2025. Das Ergebnis je Aktie lag bei 0,70 US-Dollar und damit 0,16 US-Dollar unter der Konsensschätzung von 0,86 US-Dollar, während der Umsatz die Erwartung von 7,12 Milliarden US-Dollar um 0,67 Milliarden US-Dollar übertraf, wie MarketBeat berichtet.

Der operative Zielkonflikt ist damit klar umrissen: Sea wächst beim Umsatz, muss für Shopee aber zugleich Logistik, Quick-Commerce und Kundenprogramme finanzieren. DBS erwartet, dass die bereinigte Shopee-Marge im Verhältnis zum Bruttowarenwert von 0,65 Prozent im Jahr 2026 auf 0,76 Prozent im Jahr 2027 steigt. Diese Prognose liegt unter den von DBS geschätzten Vergleichswerten von 1,80 bis 1,90 Prozent für Pinduoduo und Alibaba.

Aktie steigt im Lang-Schwarz-Handel

Am 05.10.2026 um 16:33 Uhr notierte Sea bei Lang & Schwarz mit 87,10 Euro. Das entspricht plus 2,96 Prozent gegenüber dem Vortagesschluss von 84,60 Euro vom 02.10.2026.