Heideldruck-Aktie: Auftragseingang steigt, Marge bleibt unter Druck

Heidelberger Druckmaschinen hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026/2027 mehr Aufträge verbucht, zugleich aber im Halbjahr eine niedrigere Profitabilität gemeldet. Die Zahlen veröffentlichte das Unternehmen am Donnerstag, 12. November 2026, für den Zeitraum vom 1. April bis 30. September 2026. Die HEIDELBERG-Pressemeldung nennt geopolitische Belastungen und Vorleistungen für neue Geschäftsfelder als Druck auf die Profitabilität.

Auftragseingang über Vorjahresniveau

Der Auftragseingang stieg im zweiten Quartal auf 604 Millionen Euro nach 551 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Nach sechs Monaten erreichte er 1.141 Millionen Euro und lag damit über den 1.111 Millionen Euro des vergleichbaren Vorjahreszeitraums. In allen Regionen legten die Aufträge im zweiten Quartal zu.

Beim Umsatz zeigte sich ein gemischtes Bild. Im zweiten Quartal erreichte HEIDELBERG 509 Millionen Euro nach 519 Millionen Euro im Vorjahr. Nach sechs Monaten summierte sich der Umsatz auf 913 Millionen Euro, verglichen mit 985 Millionen Euro ein Jahr zuvor. Für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres erwartet das Unternehmen wegen der Auftragslage und des höheren Auftragsbestands eine deutliche Steigerung von Umsatz und Ergebnis gegenüber dem ersten Halbjahr.

Halbjahresmarge bleibt unter Druck

Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal auf 6,4 Prozent. Für die ersten sechs Monate lag sie jedoch bei 3,7 Prozent nach 6,4 Prozent im Vorjahreszeitraum. HEIDELBERG verweist auf das niedrigere Umsatzvolumen, negative Produktmixeffekte, eine makroökonomische Eintrübung und den verzögerten Hochlauf von Projekten im Segment Technology.

Das Ergebnis nach Steuern war im Halbjahr mit minus 9 Millionen Euro leicht negativ. Im zweiten Quartal verdoppelte es sich auf 24 Millionen Euro nach 11 Millionen Euro im Vorjahr. Der Anstieg beruhte laut Unternehmen vor allem auf einem positiven ertragswirksamen Unterschiedsbetrag aus dem Erwerb von manroland sheetfed. Der Free Cashflow lag nach sechs Monaten bei minus 125 Millionen Euro nach minus 64 Millionen Euro im Vorjahr, vor allem wegen des Aufbaus des Net Working Capital.

Der Realtime-Kurs der Heideldruck-Aktie lag am Donnerstag, 12. November 2026, um 12:37 Uhr Berliner Zeit bei Lang & Schwarz bei 1,12 Euro.

Prognose und Integration im Blick

HEIDELBERG bestätigte für 2026/2027 einen stabilen Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahreswert von 2.293 Millionen Euro. Die Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge liegt weiterhin bei 5,6 bis 6,6 Prozent. Die Integration des Lifecycle- und Servicegeschäfts von manroland sheetfed verläuft nach Unternehmensangaben planmäßig und lieferte im zweiten Quartal erste Aufträge und Umsätze.

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