SK Hynix-Aktie: Analyst sieht HBM-Geschäft deutlich unterbewertet
Veröffentlicht am: 04.11.2026 um 10:52 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWSHBM treibt neue Bewertung
- iM Securities sieht den HBM-Bereich 2028 allein mit dem 1,3-Fachen der aktuellen Marktkapitalisierung bewertet.
- Die Analyse setzt auf steigende HBM-Anteile, kundenspezifische Produkte und anhaltende Nachfrage aus der künstlichen Intelligenz.
- Unter Annahmen zu Rückkäufen könnte sich die Zahl der ausstehenden Aktien bis 2030 halbieren.
Die SK Hynix-Aktie steht nach einer neuen Bewertungsanalyse im Fokus. Die südkoreanische Investmentbank iM Securities nahm die Aktie am 4. November mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 2,3 Millionen Won in die Beobachtung auf. Die Einschätzung wurde von Chosun Biz veröffentlicht.
Analyst sieht Bewertungsabschlag
Nach Einschätzung von iM Securities ist die Marktkapitalisierung inzwischen so stark gefallen, dass sie allein durch den Wert des Geschäfts mit High Bandwidth Memory, kurz HBM, erklärt werden könne. Die Aktie verlor laut der Analyse vom Juni-Hoch bis zum Tief im Oktober 57 Prozent. Der Rückgang übertraf damit den durchschnittlichen Abschlag von 51 Prozent in früheren Abwärtszyklen. Zugleich dauerte die Korrektur nur vier Monate, während vergleichbare Phasen zuvor acht bis 13 Monate beanspruchten.
Für 2028 beziffert iM Securities den möglichen Wert des HBM-Geschäfts auf das 1,3-Fache der aktuellen Marktkapitalisierung. Je nach angesetztem Bewertungsmultiplikator, der sich an TSMC orientiert, könnte HBM 47 Prozent, 93 Prozent oder 135 Prozent der Marktkapitalisierung entsprechen. Die Spanne basiert auf Kurs-Gewinn-Verhältnissen von 21, 15 und 12 für die Jahre 2026 bis 2028.
HBM-Mix soll Schwankungen senken
Analyst Go Eui-young erwartet, dass ein steigender HBM-Anteil die Gewinnschwankungen des Konzerns verringert. Besonders kundenspezifische cHBM-Produkte könnten die Planbarkeit erhöhen, weil Volumen und Preise vor der Produktion festgelegt würden und Spotmarkt- sowie Vertriebslager entfielen.
Auch die Kapitalrückführung spielt in der Analyse eine zentrale Rolle. Unterstellt wird, dass SK hynix auch nach 2028 die Hälfte des freien Cashflows an die Aktionäre zurückgibt und 70 Prozent davon für Aktienrückkäufe und Einziehungen verwendet. Daraus leitet iM Securities eine Ausschüttungsrendite von 14 Prozent für 2027 und 17 bis 24 Prozent für die Jahre 2028 bis 2030 ab. Unter diesen Annahmen könnte sich die Zahl der ausstehenden Aktien bis 2030 halbieren.
Aktie bei Lang & Schwarz
Der Realtime-Kurs der SK Hynix-Aktie lag am Mittwoch, 4. November 2026, um 10:38 Uhr bei Lang & Schwarz bei 936,00 Euro.
SK hynix im Überblick
- Unternehmen: SK hynix Inc.
- ISIN: US78392B1070
- Ticker: SKHY
- Lang & Schwarz: 936,00 Euro am 4. November 2026 um 10:38 Uhr
Das Marktumfeld für südkoreanische Technologiewerte bleibt eng mit der Entwicklung der globalen Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und Speicherchips verbunden. Anleger sollten deshalb neben dem HBM-Ausbau auch die Nachhaltigkeit der Margen und die Investitionspläne der Abnehmer beobachten.
