Yes Bank-Aktie: JPMorgan senkt Kursziel nach AT1-Urteil

JPMorgan hat am 3. November 2026 das Kursziel für die Yes Bank-Aktie um rund 38 Prozent auf 13,10 Rupien von zuvor 21 Rupien gesenkt. Die Investmentbank bestätigte zugleich ihre Underweight-Einstufung. Auslöser der Neubewertung ist das Urteil des Supreme Court of India zur Wiederherstellung von Additional-Tier-1-Anleihen im Volumen von 8.415 Crore Rupien. Darüber berichtet NDTV Profit.

Kapitalfolgen rücken in den Fokus

JPMorgan hat die Wiedereinsetzung der AT1-Anleihen in seine Schätzungen aufgenommen. Unter der Annahme, dass keine aufgelaufenen Zinsen gezahlt werden müssen und die Bank künftige Kupons weiterhin aussetzen kann, erwartet die Investmentbank einen negativen Effekt von 1.820 Crore Rupien auf die Gewinn- und Verlustrechnung des Geschäftsjahres 2027.

Zudem könnte die harte Kernkapitalquote CET1 nach Einschätzung von JPMorgan um rund 240 Basispunkte auf etwa 11,4 Prozent sinken. Eine Wiederaufnahme jährlicher Kuponzahlungen von rund 770 Crore Rupien würde den Gewinn in den Geschäftsjahren 2028 und 2029 zusätzlich um 10 bis 11 Prozent belasten. Die Investmentbank verwies außerdem auf Risiken durch geringere Versicherungsprovisionen, schwaches Eigenkapitalrenditepotenzial und ein langsameres Wachstum.

Operatives Geschäft bleibt Lichtblick

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 steigerte Yes Bank den Nettogewinn laut NDTV Profit binnen Jahresfrist um 65 Prozent auf 1.080 Crore Rupien. JPMorgan sieht darin jedoch keinen ausreichenden Grund für eine Neubewertung, da strukturelle Herausforderungen im Einlagen- und Haftungs franchise sowie die geplante Einführung von Expected-Credit-Loss-Regeln den Kapitalpuffer belasten könnten. Eine mögliche zusätzliche Eigenkapitalinvestition durch SMBC gilt laut der Analyse als potenzieller positiver Faktor.

Geschäftsmodell der Bank

Yes Bank bietet in Indien Bankdienstleistungen für Privat- und Firmenkunden an. Zum Angebot gehören Kredite, Konten, Karten und Einlagen, wie die Unternehmenswebsite zeigt. Die Bank konzentriert sich damit auf das klassische Kredit- und Einlagengeschäft sowie ergänzende Finanzprodukte im indischen Markt.

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