ABO WIND: 61,4 Megawatt Windprojekte zugeschlagen

ABO Energy hat Anfang Juli in Wiesbaden eine außerordentliche Hauptversammlung abgehalten. Zweck der Sitzung: die formelle Anzeige des Verlusts der Hälfte des Grundkapitals nach Paragraf 92 des Aktiengesetzes. Grund dafür sind massive Bilanzverluste, die den einstigen Ökostrom-Vorzeigewert in eine der schwersten Krisen seiner Unternehmensgeschichte gestürzt haben. Die Aktie notiert aktuell bei 3,42 Euro, die Marktkapitalisierung liegt bei 33,15 Millionen Euro – ein Bruchteil dessen, was der Windkraft- und Solarprojektierer noch vor wenigen Jahren wert war.

Verlustprognose mehrfach nach oben korrigiert

Die Vorgeschichte reicht bis in den Januar zurück. Damals weitete das Unternehmen seine Guidance für das Geschäftsjahr 2025 drastisch aus: Der erwartete Konzernjahresfehlbetrag stieg von zuvor 95 Millionen Euro auf rund 170 Millionen Euro, bei einer Konzerngesamtleistung von etwa 230 Millionen Euro. Im Mai folgte die nächste Hiobsbotschaft. Die Geschäftsführung strich die Aussicht auf ein positives Konzernergebnis für das laufende Jahr komplett und begründete dies mit notwendigen Transformationsinvestitionen. Eine operative Rückkehr in die Gewinnzone auf EBITDA-Basis stellte das Management frühestens für 2027 in Aussicht. Die Kapitalmarktreaktion auf diese Kette von Negativmeldungen zeigt sich im Kursverlauf der vergangenen Wochen: Auf Sicht von 30 Tagen hat die Aktie 3,66 Prozent verloren, der 14-Tage-RSI von 32,7 signalisiert eine überverkaufte Marktlage.

Sanierungsgutachten soll Weg aus der Krise weisen

Parallel zur Prognosekorrektur legte Chief Restructuring Officer Britta Hübner im Mai den Entwurf eines Sanierungsgutachtens vor. Das Gutachten bescheinigt dem Konzern eine grundsätzliche Sanierungsfähigkeit – allerdings unter der Bedingung, dass eine Restrukturierungsfinanzierung erfolgreich zustande kommt. Genau diese Bedingung dürfte auch den Hintergrund für die formelle Verlustanzeige gemäß Paragraf 92 AktG bilden, die eine Aktiengesellschaft rechtlich zur Einberufung einer Hauptversammlung verpflichtet, sobald die Hälfte des Grundkapitals aufgezehrt ist.

Um die Kapitalbasis zu stärken, hat sich ABO Energy im Juni von Vermögenswerten getrennt. Das Unternehmen verkaufte das Repowering-Windprojekt Marpingen im Saarland an Encavis und veräußerte zudem eine Windkraftanlage im hessischen Großenlüder an KB Renewables. Solche Transaktionen sollen kurzfristig Liquidität freisetzen, während das Unternehmen an der größeren Restrukturierungsfinanzierung arbeitet.

Zuschläge für neue Windprojekte als Lichtblick

Trotz der finanziellen Schieflage bleibt das operative Geschäft nicht vollständig zum Stillstand gekommen. Ende Juni erhielt ABO Energy im Rahmen der Mai-Ausschreibung der Bundesnetzagentur Tarifzuschläge für drei deutsche Onshore-Windprojekte in Ohlenbüttel, Hünxe und Willingen mit einer Gesamtleistung von 61,4 Megawatt. Die Inbetriebnahme dieser Anlagen ist zwischen Herbst 2027 und Herbst 2028 geplant – ein Zeithorizont, der weit über die aktuelle Sanierungsphase hinausreicht und zeigt, dass das Kerngeschäft der Projektentwicklung grundsätzlich weiterläuft.

Für Anleger bleibt die Gemengelage widersprüchlich: Auf der einen Seite stehen ein formell bestätigter hälftiger Kapitalverlust, ein auf 170 Millionen Euro ausgeweiteter Fehlbetrag und eine noch unsichere Restrukturierungsfinanzierung. Auf der anderen Seite verweisen neue Netzanschlusszusagen und Vermögensverkäufe darauf, dass das Management aktiv an einer Stabilisierung arbeitet. Ob die im Sanierungsgutachten skizzierte Fähigkeit zur Sanierung tatsächlich trägt, hängt maßgeblich davon ab, ob die notwendige Finanzierung zustande kommt.

de | DE0005760029 | WIND | boerse | 69836653 |