Acción Millicom International Cellular (SE0001174970): cambios en el directorio tras cierre de venta en África

Millicom International Cellular comunicó el 3 de abril de 2025 la dimisión de la consejera Ana Segovia, efectiva a partir del 30 de abril de 2025, en el marco de la simplificación de su estructura de gobierno tras haber completado la venta de su participación en Tanzania a finales de 2024, según informó la propia compañía en un comunicado para inversores difundido ese día (Millicom al 03/04/2025).

La empresa explicó que la salida de la consejera se produce después de la desinversión en África, región en la que venía reduciendo exposición desde años previos para concentrarse en América Latina, su principal mercado en términos de ingresos y base de clientes, de acuerdo con su reporte anual 2024 publicado en febrero de 2025 (Millicom al 20/02/2025).

Actualizado: 17.05.2026

Por el equipo editorial – especializado en cobertura bursátil.

Millicom International Cellular: modelo de negocio principal

Millicom International Cellular opera bajo la marca Tigo en la mayoría de sus mercados y se enfoca en ofrecer servicios de telecomunicaciones integrados, que combinan telefonía móvil, banda ancha fija y televisión de pago en América Latina, según su reporte anual 2024 divulgado en febrero de 2025 (Millicom al 20/02/2025). La compañía ha ido abandonando progresivamente sus operaciones en África para concentrarse en mercados latinoamericanos donde tiene posiciones relevantes en participación de mercado.

El grupo estructura su negocio en dos grandes segmentos: servicios para consumidores y soluciones para empresas. En el segmento masivo, el foco está en redes móviles 4G, empaquetamiento de servicios fijos y ofertas convergentes que combinan internet, TV y telefonía para mejorar el ingreso promedio por usuario. En el segmento corporativo, Millicom ofrece conectividad dedicada, servicios en la nube y soluciones de data center a clientes empresariales y gubernamentales de la región, de acuerdo con su presentación para inversores del cuarto trimestre 2024 publicada en febrero de 2025 (Millicom al 21/02/2025).

La estrategia corporativa reciente se ha centrado en la inversión en redes de fibra óptica y cable coaxial en mercados como Colombia, Guatemala y Paraguay, con el objetivo de incrementar la penetración de banda ancha fija en hogares y pequeñas empresas. Esta expansión de infraestructura, intensiva en capital, se financia mediante generación de caja interna, emisiones de deuda y, en algunos casos, desinversiones de activos no estratégicos, como ocurrió con la venta de la participación en Tanzania, completada en el cuarto trimestre de 2024, según un comunicado corporativo divulgado en noviembre de 2024 (Millicom al 15/11/2024).

Principales motores de ingresos y productos de Millicom International Cellular

De acuerdo con el informe anual 2024, los ingresos de Millicom provienen principalmente de servicios móviles, que incluyen voz, SMS y, sobre todo, datos, segmento que mostró el mayor crecimiento interanual durante 2024 en los mercados latinoamericanos donde opera la compañía (Millicom al 20/02/2025). La expansión del consumo de datos se apoya en el aumento de smartphones y en planes pospago y prepago con paquetes de gigabytes cada vez mayores.

El segundo motor relevante son los servicios de cable y banda ancha fija, que incluyen internet de alta velocidad y TV por cable. Millicom ha desplegado redes híbridas de fibra y coaxial (HFC) y, en algunos mercados, redes FTTH (fibra hasta el hogar), lo que le permite ofrecer velocidades competitivas en ciudades de Colombia, Bolivia, Paraguay y países de Centroamérica. En muchos de estos mercados, la compañía es uno de los principales proveedores de banda ancha residencial, lo que contribuye a ingresos más estables frente a la mayor volatilidad del negocio móvil.

Un tercer pilar de ingresos son las soluciones empresariales, donde Millicom ofrece enlaces dedicados, servicios administrados, centros de datos y soluciones en la nube para clientes corporativos y entidades públicas. Este segmento suele operar con contratos de mediano y largo plazo, lo que brinda mayor visibilidad de ingresos. Según su presentación de resultados del cuarto trimestre 2024, la empresa destacó el crecimiento de doble dígito en ingresos de servicios empresariales en varios mercados de la región durante 2024 (Millicom al 21/02/2025).

En paralelo, Millicom participa en el segmento de servicios financieros móviles y billeteras digitales en algunos países latinoamericanos, integrando soluciones de pago y transferencias en la oferta de valor de Tigo. Si bien estos servicios representan todavía una porción menor de los ingresos totales, son un componente estratégico para fidelizar clientes móviles y aumentar la frecuencia de uso de sus plataformas, especialmente en zonas con baja bancarización, según se expone en las secciones de innovación y servicios digitales del reporte anual 2024 (Millicom al 20/02/2025).

Millicom International Cellular y su foco en América Latina

La salida de la consejera vinculada a la etapa africana coincide con la decisión estratégica de Millicom de convertirse en un operador enfocado casi exclusivamente en América Latina. En años recientes, el grupo había concretado la venta de varias operaciones africanas para reducir complejidad y concentrar recursos en mercados donde tiene mayores economías de escala. La culminación de la venta de Tanzania a finales de 2024 fue uno de los hitos de este proceso, de acuerdo con la comunicación corporativa publicada en noviembre de 2024 (Millicom al 15/11/2024).

Para los inversores sudamericanos, esta focalización implica que buena parte del riesgo y del potencial de crecimiento de Millicom está ligado al desempeño económico y regulatorio de países como Colombia, Bolivia, Paraguay y los mercados de Centroamérica. Cambios en marcos de competencia, asignación de espectro radioeléctrico y regulaciones de infraestructura pueden tener impacto directo en costo de capital, niveles de inversión y rentabilidad. La compañía ha señalado en sus reportes de riesgo que la estabilidad macroeconómica de la región sigue siendo un factor clave para su desempeño, según el apartado de factores de riesgo del informe anual 2024 (Millicom al 20/02/2025).

En términos de estructura de capital, Millicom utiliza una combinación de deuda local e internacional para financiar inversiones en redes y adquisiciones puntuales. La empresa suele emitir bonos en mercados internacionales y aprovechar financiamiento bancario en dólares, lo que expone parcialmente su balance a fluctuaciones cambiarias en América Latina. Sin embargo, la generación de caja en moneda local y las políticas de cobertura financiera buscan mitigar parte de ese riesgo, tal como se detalla en la sección de gestión de riesgo financiero del mismo reporte anual 2024 (Millicom al 20/02/2025).

Conclusión

La dimisión de una consejera tras la salida de Tanzania se inscribe en la transición de Millicom hacia un perfil más concentrado en América Latina, con un portafolio de servicios que combina móvil, banda ancha fija y soluciones empresariales. Para los inversores de la región, la compañía ofrece exposición diversificada a varios mercados latinoamericanos de telecomunicaciones, pero también está sujeta a riesgos regulatorios, cambiarios y de ejecución en inversiones intensivas en capital. El seguimiento de sus próximos movimientos en gobierno corporativo, estructura de deuda y despliegue de fibra será clave para evaluar cómo evoluciona su perfil de riesgo y oportunidad en los próximos años.

Aviso: Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Las acciones son instrumentos financieros volátiles.