Airbus cierra mayo con récord de entregas y una cascada de contratos, pero el mercado sigue sin reaccionar
11.06.2026 - 12:55:31 | boerse-global.de
La paradoja de Airbus se agudiza. El fabricante europeo registró en mayo su mejor mes de entregas del año con 81 aeronaves, un 59% más que el mismo mes de 2025, y en la feria ILA de Berlín encadenó múltiples acuerdos que suman varios miles de millones de euros. Sin embargo, la cotización continúa anclada en torno a los 43 euros, un 11,5% por debajo del nivel con el que comenzó el ejercicio y más de un 20% lejos del máximo anual de 55 euros alcanzado en enero.
El dato de mayo, en apariencia brillante, esconde un maquillaje. La cifra récord se explica en buena medida por la reanudación de las entregas a China, que habían quedado paralizadas por un problema administrativo. Airbus aprovechó para despejar el inventario acumulado: solo el 70% de los 81 aviones fueron producidos durante ese mismo mes. La distribución incluyó 11 A220-300, 20 A320neo, 41 A321neo y varias unidades de fuselaje ancho. En el lado de los pedidos, se anotaron 379 solicitudes brutas, entre ellas 164 A321neo y los 10 A350-900 de Lufthansa.
Precisamente Lufthansa fue uno de los protagonistas de la ILA, donde amplió su flota de A350-900 hasta las 75 unidades y firmó además un nuevo acuerdo de componentes para el A220. Pero la lluvia de contratos no se quedó ahí: Rumanía encargó 12 helicópteros polivalentes —siete H160 y cinco H145— dentro del programa SAFE financiado por la UE; un consorcio formado por Thales y Leonardo adquirió instrumentos de radar por valor de 345 millones de euros; y Airbus presentó el dron de combate U760 «Ravenstorm», pensado para operaciones aire-aire y guerra electrónica, cuya disponibilidad está prevista para principios de la próxima década.
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En el ámbito espacial, Airbus Defence and Space firmó el 10 de junio una declaración de intenciones con cuatro firmas tecnológicas alemanas —Rohde & Schwarz, constellr, Orbint y HPS— para crear un consorcio de inteligencia satelital. Airbus actuará como contratista principal e integrador de sistemas, combinando sensores radar, infrarrojo electroóptico y SAR en una cadena de inteligencia continua. El proyecto se enmarca en el plan alemán de invertir unos 35.000 millones de euros hasta 2030 en capacidades de defensa espacial. Paralelamente, el consorcio «Team Gen 6» presiona al gobierno alemán para cerrar los contratos de desarrollo del caza de nueva generación durante el segundo semestre de 2026.
Pese a este aluvión de noticias positivas, la acción no termina de despegar. El título cerró la última sesión a 43,40 euros —apenas una décima por encima de los 43,00 euros que cita otra fuente—, ligeramente por encima de su media de 50 días (42,83 euros) pero un 7,8% por debajo de la media de 200 sesiones (47,07 euros). El RSI se sitúa en 49, en terreno neutral, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días supera el 44%, reflejo de la inquietud que sigue rodeando al valor. El consejero delegado, Guillaume Faury, restó importancia a los temores de cancelaciones por el alza del combustible, pero el mercado parece querer ver resultados concretos en los márgenes antes de revalorizar el título.
La gran asignatura pendiente para el segundo semestre es alcanzar el objetivo de 870 entregas en 2026. Con 262 unidades despachadas en los primeros cinco meses, Airbus necesita un promedio mensual récord de aproximadamente 86 aeronaves durante los próximos siete meses, algo que nunca ha logrado de forma sostenida. Las persistentes disrupciones en la cadena de suministro complican el cálculo. El pedido total acumulado asciende a 9.247 aviones, lo que garantiza más de diez años de producción… pero no alivia la presión del corto plazo.
Otro frente abierto es la decisión sobre el A220-500. Airbus había adelantado a potenciales clientes que podría anunciar el lanzamiento del modelo en el Salón Aeronáutico de Farnborough a finales de julio, pero la opción se ha enfriado. Un alto directivo reconoció que un anuncio allí «no es probable», aunque no lo descarta por completo para este año. El programa A220 sigue en números rojos y pierde terreno frente a Embraer. AirAsia formalizó un pedido firme de 150 unidades y opciones sobre otras 150 del A220-500, pero sin un lanzamiento oficial todo queda en una carta de intenciones. Los arrendadores temen que el nuevo modelo canibalice los valores residuales del A320, mientras que Air Canada pone en duda la autonomía de la variante. Faury lo resumió en abril: «Es cuestión de cuándo, no de si, pero ahora no es el momento». La pregunta que sobrevuela el mercado es si el segundo semestre despejará alguna de estas incógnitas o si la acción seguirá atrapada en la banda de los 43 euros.
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