Airbus: el recorte de su pronóstico a 20 años no frena el optimismo de los analistas ni la batalla por SMBC
Published on 07/18/2026 at 17:32 | Redaktion boerse-global.de
El gigante aeronáutico europeo llega a la Farnborough International Airshow con un telón de fondo de señales encontradas. Mientras Panmure Liberum elevaba su recomendación de "Conserver" a "Acheter" y disparaba su objetivo a tres años hasta los 237 euros —frente a los 170 anteriores—, la propia compañía recortaba ligeramente su estimación de entregas para las próximas dos décadas. Una paradoja que invita a leer entre líneas el estado real del sector.
Airbus prevé ahora 42.060 nuevas entregas entre 2026 y 2045, un 1% menos que su anterior proyección. La rebaja se justifica por el impacto de los conflictos comerciales y la guerra en Irán, según explicó el fabricante. Del total estimado, 33.920 corresponderían a aviones de pasillo único (la familia A320neo y A220) y 8.140 a fuselaje ancho. Asia concentraría la mitad de las entregas, mientras que las sustituciones representarían el 47% de la demanda. El crecimiento anual del tráfico se modera del 4,1% al 3,9%, con la India creciendo al 9,1% y China rebajada al 4,7%.
Sin embargo, la batalla comercial más inmediata se libra en otro frente: el leasing. Boeing y Airbus compiten por un pedido de SMBC Aviation Capital, uno de los mayores arrendadores del mundo, por cerca de 100 aeronaves. Boeing negocia de forma avanzada unas 100 unidades del 737 Max, mientras que Airbus mantiene conversaciones paralelas para una cifra similar del A320neo. El ganador verá reforzada su posición en el segmento de pasillo único, donde la familia A320neo ya lidera las estadísticas de pedidos este año.
La urgencia está alimentada por la escasez de capacidad de producción. Los slots disponibles para el A320neo y el 737 Max están prácticamente agotados hasta 2033, según la consultora IBA, que prevé hasta 875 pedidos y acuerdos de intención durante la feria de Hampshire (del 20 al 24 de julio). El primer semestre de 2026 ya registró 886 pedidos brutos para Airbus, impulsados por una oleada de 331 aeronaves en marzo procedente de flotas de leasing y aerolíneas chinas.
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A la tensión en la cadena de suministro se suma una solución de emergencia que ilustra la gravedad del cuello de botella: tanto Airbus como Boeing están recurriendo al gigantesco avión de carga Antonov An-124 para transportar secciones de fuselaje por vía aérea, en lugar del marítimo habitual. Airbus envía piezas del A350 desde Kinston (Carolina del Norte) hasta Francia, una medida costosa pero inevitable tras agotar los stocks de seguridad. Un informe de Bain señala que el 87% de los programas aeroespaciales y de defensa encuestados citan los problemas en la cadena de suministro como el principal obstáculo.
En el frente de defensa, Rumanía ha firmado contratos por valor de aproximadamente 1.000 millones de euros, de los cuales 757 millones corresponden a doce helicópteros militares H225M Caracal de Airbus, con entregas previstas hasta 2030 en el marco del programa europeo Safe. Thales se encargará de los sistemas de radar por el resto del importe.
La acción de Airbus cerró el viernes a 48,60 euros, un 0,41% al alza, y acumula una subida del 6,11% en el último mes. En el cómputo anual, el avance es del 7,52%, aunque todavía se sitúa un 11,64% por debajo del máximo de 52 semanas de 55,00 euros alcanzado el 12 de enero. El RSI de 54,7 apunta a una dinámica neutral, mientras que el precio se mantiene por encima de la media de 200 días (47,19 euros) y de la de 50 días (45,60 euros), lo que sugiere una tendencia alcista de medio plazo todavía intacta.
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El analista de Panmure Liberum justifica su optimismo en la previsión de una posición neta de caja de unos 20.000 millones de euros para finales de la década, lo que otorgaría un potencial de revalorización del 23% en tres años. Sin embargo, el mercado castigó ligeramente la acción el mismo día del anuncio, con una caída intradía del 1,7%, evidencia de que el corto plazo pesa más que las promesas lejanas.
La cita de Farnborough, que arranca el lunes, será el termómetro definitivo. Si SMBC se decanta por Airbus, el fabricante podrá alardear de un nuevo espaldarazo en su cartera de pedidos récord. Si elige a Boeing, el mensaje será que la competencia en el segmento de pasillo único sigue más viva que nunca. Y por detrás, la sombra de una demanda que, aunque robusta, empieza a dar señales de moderación.
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