Alibaba: caídas en ganancias y una apuesta agresiva por IA mientras suben las tarifas de la nube

Alibaba ha colocado de forma marcada su apuesta en la inteligencia artificial, pero esa estrategia llega acompañada de costos notables. En el tercer trimestre fiscal, el beneficio neto se desplomó un 66% interanual hasta situarse en 2,2 mil millones de dólares, y los ingresos apenas superaron el año anterior, con 40,7 mil millones de dólares. Paralelamente, la compañía anunció un aumento de tarifas en sus servicios de nube y almacenamiento, al tiempo que intensifica su oferta de IA.

Aumentos de precios en la nube frente a un negocio principal debilitado

La firma elevó los precios de sus servicios en nube y almacenamiento en hasta un 34%, respaldado por una demanda en alza y mayores costos de la cadena de suministro. Este movimiento coincidió con el lanzamiento de Wukong, una plataforma de agentes de IA para clientes corporativos. En la lectura de la empresa, ya no competirá principalmente por precio sino por la capacidad de sus cargas de trabajo impulsadas por IA para justificar el costo.

La nube aporta sostén a la mezcla financiera. Los ingresos generados por clientes externos crecieron alrededor de un 35%, y los productos vinculados a IA mostraron su decimoquinto trimestre con crecimiento de tres cifras. En conjunto, el segmento de nube obtuvo aproximadamente 6,2 mil millones de dólares en ventas.

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El desempeño del negocio central continúa mostrando fragilidad. Los ingresos derivados de Customer Management, la principal métrica de monetización del comercio electrónico, subieron tan solo un 1% hasta 102,7 mil millones de yuanes, quedando por debajo de las expectativas del mercado. En contraste, el área de entregas rápidas registró un avance más sólido, con un alza del 56% en ingresos, hasta 2,98 mil millones de dólares.

Recortes de personal y lectura de los analistas

Junto a los resultados trimestrales, Alibaba comunicó una reestructuración laboral de alto impacto. La plantilla total se redujo aproximadamente un 34% en 2025, hasta 128.197 empleados, principalmente por la desinversión de Sun-Art, la división minorista, a finales de 2024. Con este ajuste, la compañía se aparta de sectores intensivos en mano de obra para enfocarse en su estrategia de IA.

Estas dinámicas impulsaron una ola de recortes de objetivo de valor en Wall Street:

• Susquehanna redujo su precio objetivo de 190 a 170 dólares
• Mizuho fijó un objetivo de 195 a 190 dólares
• Jefferies dejó su objetivo de 225 a 212 dólares
• Morgan Stanley mantiene la calificación de Overweight, con un precio objetivo de 180 dólares

Los analistas, en general, conservan una visión positiva sobre el potencial a medio plazo de la empresa, pero señalan que las elevadas inversiones para crecimiento y la rentabilidad a corto plazo podrían verse presionadas en el periodo inmediato.

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Un ambicioso rumbo a cinco años

A largo plazo, Alibaba persigue un objetivo audaz: acumular ingresos combinados de nube e IA de 100 mil millones de dólares al año dentro de cinco años. Con el resultado del trimestre, el negocio de nube presenta un nivel anualizado de ingresos de alrededor de 25 mil millones de dólares. Para cerrar la brecha, no basta con mantener un crecimiento de IA en tres cifras; ese impulso debe traducirse en una mejora de la rentabilidad global, un aspecto que aún no se ha materializado. En lo que va de año, la acción registra aproximadamente un 20% de caída y cotiza por debajo de su máximo de 52 semanas, situado en 161,60 euros.

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