Alibaba: el giro hacia la IA propia bajo la doble presión regulatoria de China y EE.UU.
Published on 07/06/2026 at 13:02 | Redaktion boerse-global.de
Alibaba ha ejecutado un movimiento inesperado en su hoja de ruta tecnológica: prohibir internamente el uso de Claude Code, la herramienta de desarrollo de Anthropic, y desactivar funciones clave de su propio modelo Qwen para cumplir con la nueva regulación china. Esta doble decisión no es casual, sino que responde a un escenario de presiones cruzadas que combina litigios en Estados Unidos, un endurecimiento normativo en Pekín y una apuesta multimillonaria por la inteligencia artificial.
Las acciones del gigante chino cerraron la última sesión en 85,80 euros, un descenso del 35,49% desde enero. El precio acumula una caída del 47% respecto al máximo histórico de 161,60 euros alcanzado en octubre de 2025. Sin embargo, el RSI de 14 días se sitúa en 29,9 —nivel técnicamente sobrevendido— y en la última semana el título rebotó un 2,63%, lo que sugiere una posible estabilización tras el desplome.
El cierre de un frente legal y la apertura de otro
Un capítulo judicial ha quedado atrás: Alibaba pagó 600 millones de dólares para cerrar una investigación del Departamento de Justicia de EE.UU. que le acusaba de permitir la venta de medicamentos ilegales y sustancias controladas en sus plataformas. El acuerdo incluye una declaración de no procesamiento tanto para Alibaba como para AUS Merchant Services.
Pero el horizonte legal sigue nublado. El bufete Rosen Law Firm examina la viabilidad de una demanda colectiva en nombre de los accionistas, tras un informe de Financial Times que señala que Anthropic acusa a Alibaba de haber accedido ilegalmente a su modelo Claude. La firma habría creado alrededor de 25.000 cuentas falsas para generar millones de interacciones y entrenar sus propios modelos. Alibaba rechaza las acusaciones, pero el hecho ya desencadenó una caída de la acción y mantiene en vilo al mercado.
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La nueva regulación china obliga a un repliegue
Las exigencias normativas en China añaden otra capa de complejidad. Pekín ha emitido reglas específicas para los servicios de inteligencia artificial antropomórfica, dirigidas a evitar que las máquinas generen vínculos emocionales persistentes con los usuarios. Alibaba ha anunciado que desactivará los asistentes personalizados y los agentes con apariencia humana dentro de Qwen a partir del 10 de julio de 2026, y cinco días después, cuando la normativa entre en vigor, deberá eliminar funciones aún más amplias. Solo quedarán exentos los usos orientados al trabajo, la educación y la investigación.
La compañía no está sola en este ajuste. ByteDance y Tencent también han adaptado sus productos al nuevo marco regulatorio, lo que confirma un giro sectorial hacia aplicaciones empresariales, alejándose de los chatbots de consumo que requieren una interacción emocional duradera.
Qoder como escudo interno
La respuesta interna de Alibaba ha sido igual de contundente. La dirección ha catalogado Claude Code como "software de alto riesgo" y prohibirá su uso en todas las filiales a partir de julio de 2026. Los equipos de desarrollo —incluidos los de la nube y el comercio electrónico— deberán migrar a Qoder, la plataforma de codificación propia del grupo.
Esta decisión refuerza la narrativa de que Alibaba quiere reducir su dependencia de herramientas externas, especialmente aquellas que han sido objeto de controversia. El conflicto con Anthropic se ha convertido en una batalla de versiones cruzadas: mientras la empresa estadounidense denuncia un intento masivo de destilación del modelo Claude, Alibaba sostiene que fueron las vulnerabilidades de seguridad de Claude Code las que motivaron el veto interno.
La apuesta por la nube y el dilema de las inversiones
En paralelo, la división cloud sigue siendo el motor de crecimiento más sólido. En el último trimestre, los ingresos de Cloud Intelligence Group crecieron un 36%, y los productos vinculados a IA acumulan diez trimestres consecutivos con incrementos de tres dígitos. El grupo estudia elevar su inversión en infraestructura de inteligencia artificial hasta los 69.050 millones de dólares en tres años, muy por encima de los 52.400 millones comprometidos a principios de 2025.
Sin embargo, el coste de esta expansión ya se nota en las cuentas. El beneficio neto subyacente se desplomó en el último trimestre, afectado por el gasto en IA, las partidas publicitarias y una desaceleración en el crecimiento de los ingresos. Los analistas advierten de que el patrón de presión sobre márgenes es atípico, porque no se limita al 20-30% habitual en los ciclos de inversión en inteligencia artificial. Un aumento adicional del presupuesto solo alargaría el plazo para que la nube contribuya significativamente al beneficio consolidado.
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Una balanza entre el suelo técnico y los riesgos regulatorios
Los expertos de Nomura y Gavekal consideran que el daño reputacional por el conflicto con Anthropic es acotado y que los inversores no muestran una preocupación excesiva. El precio actual cotiza un 18% por debajo de su media de 50 días (104,91 euros) pero un 7,55% por encima del mínimo de 52 semanas. El consenso de analistas fija un precio objetivo medio de 167,42 euros, casi el doble del nivel actual.
No obstante, el informe de la semana dejó también una noticia positiva: un juez federal en EE.UU. eximió temporalmente a Alibaba de ciertas restricciones de lobbying vinculadas a la lista negra del Pentágono, permitiendo que la compañía mantenga su representación en Washington mientras se revisa la constitucionalidad de la ley.
El desenlace dependerá de si la demanda colectiva toma forma, de si Washington endurece los controles de exportación a raíz de la denuncia de Anthropic, y de si el gasto en infraestructura logra traducirse en ingresos recurrentes antes de que la presión normativa erosione aún más los márgenes. Las próximas piezas de este puzle —la confirmación del megapresupuesto de 69.050 millones y cualquier movimiento de la SEC o del Departamento de Comercio— marcarán el rumbo de una acción que, pese a todo, sigue siendo la apuesta más barata en la carrera china por la inteligencia artificial.
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