Alibaba: las dos victorias judiciales que despejan el horizonte del gigante chino
Veröffentlicht: 09.07.2026 um 02:41 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de Alibaba ha experimentado un fuerte repunte en las últimas sesiones, impulsada por dos noticias de calado judicial que disipan buena parte de la incertidumbre legal que arrastraba el grupo. Por un lado, la compañía ha cerrado con el Departamento de Justicia de EE.UU. un acuerdo por el que pagará 325 millones de dólares de forma inmediata —el montante total del pacto asciende a 600 millones— para zanjar las acusaciones por ventas ilegales de fármacos. Por otro, un juez federal ha bloqueado de forma cautelar la intención del Pentágono de etiquetar a Alibaba como empresa vinculada al Ejército, lo que podría haber desencadenado prohibiciones de inversión para inversores estadounidenses. El mercado ha recibido ambas noticias con alivio: la acción ha subido un 13,3% en los últimos siete días y cerró la última jornada en 95,80 euros, aunque el avance intradía llegó al 11,5%.
El foco se desplaza de los juzgados a la nube
Con los principales riesgos legales acotados —el acuerdo con el Departamento de Justicia convierte una contingencia impredecible en un coste de cumplimiento asumible, y la orden judicial ofrece una tregua frente al veto del Pentágono— la atención de los inversores vuelve al negocio. El consejero delegado, Eddie Wu, ha aprovechado el respiro para acelerar la reorganización de sus divisiones de inteligencia artificial. Bajo el paraguas del recién creado Alibaba Token Hub se han integrado el laboratorio Tongyi y la unidad Qwen, con el objetivo de monetizar la creciente demanda de infraestructura cloud y servicios de IA. Los analistas de UBS y Jefferies han recogido el guante y apuntan a un fuerte momento operativo, especialmente en el segmento de cloud computing.
La cifra clave que maneja el mercado es un crecimiento del 45% en los ingresos de la nube para el trimestre que acaba de concluir (abril-junio). En el periodo anterior el avance fue de apenas un 3%, por lo que el salto sería notable. Además, los ingresos recurrentes vinculados a modelos de IA ya alcanzan unos 10.000 millones de yuanes, y los márgenes de los negocios no rentables —como las ventas flash de Taobao y el servicio de reparto exprés— se están estrechando. La división internacional de comercio electrónico, por su parte, apunta a volver a beneficios en breve.
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La sombra de los 28 puntos perdidos en el año
A pesar del reciente entusiasmo, el valor acumula una caída del 28% desde enero. El precio actual se sitúa muy lejos del máximo anual de 161,60 euros, y la capitalización bursátil ronda los 204.000 millones. El suelo marcado en junio —79,50 euros— funciona ahora como soporte de referencia, pero la acción cotiza todavía un 23% por debajo de su media móvil de 200 sesiones, situada en 124,37 euros. Algunos inversores institucionales, como Ark Invest, han liquidado casi por completo sus posiciones, escépticos ante la capacidad de Alibaba para sostener el crecimiento en un entorno de dura competencia doméstica con rivales como Pinduoduo y JD.com.
No obstante, los analistas que cubren el valor mantienen un precio objetivo medio de 168 euros, un 75% por encima del cierre actual. La clave estará en si el próximo informe trimestral, previsto para finales de agosto, confirma la aceleración del cloud y un avance tangible hacia la rentabilidad en las unidades de negocio menos maduras. El consenso del mercado espera que la división de comercio electrónico genere unos ingresos operativos cercanos a los 38.000 millones de yuanes en el trimestre de junio.
El equilibro entre optimismo y prudencia
La tregua judicial no elimina todos los riesgos. La orden del juez es cautelar y podría revertirse, lo que reabriría la puerta a restricciones de inversión por parte de Washington. En el plano técnico, el RSI se acerca a niveles de sobrecompra, lo que sugiere que una correción no sería descartable a corto plazo. La resistencia inmediata está en la media de 50 sesiones, en 103,45 euros. Superarla con holgura requeriría que el crecimiento de la nube no solo sea alto, sino también rentable.
Si Alibaba logra demostrar que el 45% de avance en cloud se traduce en una mejora de márgenes, la narrativa cambiará de forma definitiva: de ser un valor castigado por la geopolítica a convertirse en un gigante tecnológico con motor de crecimiento propio. La cita de agosto marcará si esa transformación es real o sigue siendo una promesa.
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