Almonty: el molibdeno coreano refuerza la apuesta estratégica mientras el wolframio esquiva el cerco chino
Published on 06/19/2026 at 15:45 | Redaktion boerse-global.de
El descubrimiento de un yacimiento de molibdeno de 120 millones de toneladas en la mina Sangdong, en Corea del Sur, añade una nueva dimensión al plan de Almonty Industries. La compañía ya opera allí una de las mayores minas de wolframio fuera de China, y ahora un recurso adicional con una vida útil estimada en más de 60 años promete reducir la dependencia surcoreana de Pekín. Corea del Sur importa actualmente más del 90% de su molibdeno desde China, una vulnerabilidad que el nuevo hallazgo podría aliviar de forma significativa.
El programa de perforación avanza: de los 26 pozos previstos, un 37% está completo. Los datos geológicos revelan una zona de alta ley con 16 millones de toneladas de roca que contiene un 0,4% de molibdeno. El resto del recurso total se distribuye en otras áreas de menor concentración. Almonty aprovecha la infraestructura ya existente de la mina de wolframio, lo que reduce drásticamente los costes de desarrollo. El precio del molibdeno, que a finales de mayo rozaba los 66.690 dólares por tonelada con un ligero repunte mensual, apuntala el proyecto.
Mientras tanto, el wolframio se ha convertido en el epicentro de una tormenta geopolítica. Dos grandes químicas japonesas, Showa Denko Kanto y Central Glass, han advertido a Samsung, SK Hynix y DB HiTek de que sus plantas podrían parar en julio de 2026 por la escasez de wolframiohexafluoruro, gas esencial para los chips de 3 a 7 nanómetros. Japón produce una cuarta parte del suministro mundial de ese gas, pero China, Rusia y Corea del Norte controlan cerca del 95% del wolframio bruto. Pekín restringió sus exportaciones a finales de 2025 y desde enero de 2026 solo permite vender a 15 empresas autorizadas.
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En ese contexto, Almonty puso en marcha la producción comercial de Sangdong en marzo de 2026. Las cuentas del primer trimestre reflejan el salto: los ingresos crecieron un 221%, hasta 25,4 millones de dólares canadienses. El flujo de caja operativo pasó de negativo a positivo, con 9,7 millones de dólares, y el EBITDA ajustado se situó en 6,1 millones de dólares, frente a pérdidas anteriores. La planta procesa 640.000 toneladas de mineral al año y genera unas 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. Una segunda fase duplicará esa capacidad en 2027, financiada con un bono convertible de 773 millones de dólares, con vencimiento en 2031 y un cupón del 2,25%.
Almonty ha trasladado su sede de Toronto a Dillon, Montana, para alinear su estructura con los intereses de seguridad nacional de Estados Unidos. El proyecto Gentung, en ese mismo estado, podría comenzar a producir en la segunda mitad de 2026. No es casualidad: a partir de enero de 2027, el Pentágono tiene prohibido adquirir wolframio de origen chino. Estados Unidos no extrae wolframio comercialmente desde 2015. Como reflejo de esta orientación, los accionistas aprobaron el 9 de junio la incorporación al consejo de dos generales retirados, Gustave F. Perna y Alan Estevez, con más del 99% de los votos. Además, el 1 de junio asumió como nuevo director financiero Jorge Beristain, antes analista senior de minería en Deutsche Bank.
La tesis inversora de Almonty ya no descansa solo en el wolframio: el molibdeno de Sangdong le añade un segundo pilar estratégico. Los resultados de los sondeos restantes, que se conocerán a finales de año, determinarán el ritmo de desarrollo del nuevo recurso, mientras el mercado asimila que la cadena de suministro occidental de minerales críticos depende, en buena medida, de lo que ocurra bajo tierra en Corea del Sur y Montana.
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