Almonty: el wolframio en máximos y la mina de Sangdong marcan un punto de inflexión
04.06.2026 - 14:40:56 | boerse-global.de
El rally del wolframio ha colocado a Almonty Industries en una posición privilegiada. Con el precio del APT —el derivado de referencia— en 3.040 dólares por unidad métrica, casi tres veces más que los 920 dólares de inicios de año, la compañía ha logrado dar un giro radical a sus cuentas. La producción comercial en Sangdong (Corea del Sur) y la inminente entrada en los índices Russell 1000 y Russell 3000 el próximo 29 de junio han disparado la cotización un 133% en lo que va de 2026, hasta los 28 dólares canadienses.
Las cifras confirman el despegue operativo
Los resultados del primer trimestre reflejan el impacto de la subida del APT y de la producción en la mina portuguesa de Panasqueira. Los ingresos alcanzaron los 25,4 millones de dólares, un 221% más que el año anterior. El Ebitda ajustado pasó de negativo en 2,4 millones a positivo en 6,1 millones. Pero el dato más revelador es el flujo de caja operativo: Almonty generó 9,7 millones de dólares, frente al saldo negativo de 4,4 millones del mismo periodo de 2025.
A pesar de una pérdida neta contable de 5,3 millones, el management aclara que responde a 8,4 millones en pérdidas no monetarias por derivados y warrants, sin impacto en la liquidez. La posición de caja se mantiene sólida: 259,9 millones de dólares a cierre de marzo, con un capital circulante de 169,5 millones.
Sangdong, el motor que arranca
La mina surcoreana comenzó a producir comercialmente a mediados de marzo. Ahora el foco está en los primeros datos que aportará en junio, mientras que en julio se espera el rendimiento completo de la fase 1. El plan ya contempla una fase 2 que duplicaría la producción, con el objetivo de consolidar a Almonty como actor clave en la cadena global de suministro de wolframio.
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Paralelamente, en Panasqueira avanzan las perforaciones para la ampliación L4, cuyo inicio de producción está previsto para principios de 2027.
El índice como catalizador adicional
La inclusión en el Russell 1000 y el Russell 3000 obligará a los ETFs que replican esos índices a comprar títulos de Almonty, lo que añade presión compradora a una acción que ya cotiza con fuerza. El movimiento contrasta con la debilidad de otras mineras: Chalco y Tianshan Aluminum perdieron más de un 5% a principios de junio, e IperionX cedió un 10% tras publicar un estudio de viabilidad.
Los analistas elevan el listón
Oppenheimer fue el primero en reaccionar: subió el precio objetivo de 22 a 25 dólares, un 25% por encima del cierre del 3 de junio (19,96 dólares). La media del consenso de seis casas de análisis sigue en 19,88 dólares y la calificación global es de "Moderate Buy". El optimismo se basa en que los precios del wolframio se mantendrán elevados por la escasez de capacidad de extracción y la demanda robusta de semiconductores y defensa.
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Los próximos hitos —datos de Sangdong en junio, el rendimiento de fase 1 en julio y los planes de ampliación— dirán si Almonty logra traducir el boom del wolframio en resultados sostenibles. Por ahora, la ejecución operativa y el respaldo del índice apuntan en la dirección correcta.
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