Almonty encadena tres hitos: arranca Sangdong, sella un contrato de 630 millones y se concentra en Nasdaq
Published on 07/21/2026 at 04:42 | Redaktion boerse-global.de
La mina surcoreana de wolframio Sangdong ya está en marcha. Almonty Industries comenzó en junio de 2026 a procesar el mineral almacenado y obtuvo su primer concentrado de trióxido de wolframio (WO?) listo para la venta. El yacimiento acumula 139.700 toneladas de material con una ley media del 0,25%, cuyo valor bruto estimado asciende a unos 68 millones de dólares. La compañía ha optado por un arranque progresivo con mineral de menor calidad para garantizar la estabilidad operativa antes de exigir todo el rendimiento a la planta.
El pistoletazo de producción coincide con un contexto de precios récord para el wolframio. El precio del paratungstato de amonio (APT) en Rotterdam supera los 3.000 dólares por tonelada, impulsado por las restricciones chinas a la exportación. Pekín controla cerca del 85% del suministro mundial del metal, catalogado como crítico para defensa, aeroespacial y electrónica. Sangdong se perfila así como una de las pocas alternativas viables fuera del gigante asiático.
Justo al mismo tiempo, la canadiense ha blindado su canal de ventas. El acuerdo de suministro con Global Tungsten & Powders (GTP), proveedor de la cadena de defensa estadounidense, se ha ampliado de 15 a 21 años, con un volumen que crece un 40% hasta 4,41 millones de MTU y un precio un 6,3% más favorable. El contrato cubre aproximadamente el 90% de la producción prevista en la fase I de Sangdong y, según cálculos de la empresa, generará al menos 30 millones de dólares de ingresos adicionales al año. Analistas de Sphene Capital han elevado el precio objetivo de la acción de 37,40 a 38,90 dólares canadienses —un potencial superior al 102% desde el cierre de referencia de 19,25 CAD—, respaldados por la visibilidad que ofrece un acuerdo de 21 años con una toma mínima anual garantizada de 210.000 MTU.
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La operativa minera y comercial se complementa con un movimiento corporativo de calado. Almonty ha anunciado su retirada voluntaria de la Bolsa de Toronto (TSX) a partir del 31 de julio de 2026. El formulario 6-K firmado por el consejero delegado, Lewis Black, ya fue registrado ante la SEC. A partir de agosto, la acción cotizará únicamente en el Nasdaq, la ASX australiana y la Bolsa de Fráncfort, concentrando la liquidez en los mercados que mejor reflejan su perfil internacional. Para financiar el ambicioso plan de expansión —que incluye la fase II de Sangdong y un proyecto de molibdeno—, la empresa ha colocado un bono convertible de 700 millones de dólares, cuyo producto neto asciende a aproximadamente 772,7 millones de dólares.
Pese al torrente de noticias positivas, el mercado mantiene cierta cautela. La acción cerró a 19,45 dólares canadienses, un avance del 1,04% en la jornada. Pero el retroceso mensual alcanza el 27,07% y el título aún se encuentra un 41,68% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 33,35 CAD alcanzados en abril. El desplome relativo enmascara, sin embargo, una rentabilidad acumulada del 61% en el año y de más del 214% en los últimos doce meses, lo que sugiere que la corrección responde más a una digestión de ganancias que a un cambio de tendencia fundamental.
El apetito inversor por el wolframio occidental se ha reactivado en varias direcciones. El magnate australiano Andrew Forrest, a través de su vehículo Wonongarra, adquirió el 16,8% que Oaktree Capital Management poseía en EQ Resources —compañía con minas en España y Australia y una producción anual de 1.189 toneladas de WO?— por unos 189,7 millones de dólares australianos. El movimiento refuerza la tesis de que los activos estratégicos fuera de China atraen cada vez más capital.
Almonty ha urdido así un triángulo virtuoso: la mina ya produce, el distribuidor garantiza ingresos durante dos décadas y la financiación está cubierta. Que el mercado descuente o no ese valor dependerá de los próximos informes trimestrales y de la evolución real de las ventas. Por ahora, la compañía ha dejado de ser un proyecto para convertirse en un productor con los deberes hechos.
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