Almonty gira el grifo del flujo de caja y se lanza a la conquista de dos minas en dos continentes
26.05.2026 - 09:42:44 | boerse-global.de
El cambio de tendencia en las cuentas de Almonty Industries ya no es una promesa: el primer trimestre de 2026 ha dejado un flujo de caja operativo de 9,7 millones de dólares canadienses, frente a los 4,4 millones negativos del mismo periodo del año anterior. La compañía de wolframio, que ha trasladado su sede a Dillon (Montana) y tiene en Sangdong (Corea del Sur) su buque insignia, encadena una racha de noticias que la colocan en una nueva fase: la de la producción a gran escala y la independencia de los suministros chinos.
La mina surcoreana, ubicada en la provincia de Gangwon, ya ha superado la fase de puesta en marcha y se encamina hacia la producción comercial a lo largo de 2026. Pero el verdadero salto está previsto para 2027, cuando la segunda fase de expansión eleve la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas de mineral al año. Eso se traduciría en una producción anual de wolframio de aproximadamente 4.600 toneladas, el doble del ritmo actual. A esto se suma el proyecto de una planta de óxido de wolframio y la exploración de un depósito de molibdeno en la misma zona, lo que la dirección ha bautizado como la "Trinidad Coreana", una cadena de valor completamente integrada.
Al otro lado del Pacífico, el proyecto Gentung Browns Lake, en el condado de Beaverhead (Montana), promete ser el segundo pilar. Con recursos totales estimados en 7,53 millones de toneladas y una ley media del 0,315% de trióxido de wolframio, la empresa prevé tenerlo listo para la producción en el segundo semestre de 2026. La capacidad inicial se ha fijado en torno a 140.000 unidades toneladas de trióxido de wolframio al año. Para contener los costes de desarrollo, Almonty recurrirá a equipos reacondicionados procedentes de sus instalaciones en España, y la infraestructura hídrica ya está disponible en el lugar.
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Todo este despliegue se apoya en unas finanzas saneadas. Al cierre del primer trimestre, la compañía contaba con 259,9 millones de dólares en efectivo y un capital circulante de 169,5 millones. Los ingresos alcanzaron un récord de 25,4 millones de dólares canadienses, un 221% más que en el mismo periodo de 2025, mientras que el EBITDA ajustado se situó en 6,1 millones. El respaldo financiero es tal que la expansión en Montana puede financiarse sin recurrir a nuevas ampliaciones de capital, eliminando el temor a la dilución para los accionistas.
En el plano corporativo, el 1 de junio de 2026 asumirá el cargo de director financiero Jorge Beristain, procedente de Ryerson Holding, un centro de servicios metálicos con 5.000 millones de dólares de facturación. Su trayectoria incluye el puesto de CFO en Central Steel & Wire y la dirección del equipo de análisis de materias primas en Deutsche Bank. Sustituye a Guillaume de Lamaziere, que ejercía como interino tras la salida de Brian Fox. La junta general de accionistas se celebrará el 9 de junio en Toronto, donde se votará la elección de siete consejeros, la ratificación del auditor y un nuevo plan de retribución en acciones que incluye opciones, acciones y unidades de acción diferidas. Actualmente hay en circulación 283,7 millones de acciones, de las cuales 12,1 están reservadas para este fin.
La acción cotiza en torno a los 27 dólares canadienses, cerca de su máximo de 52 semanas pero un 16% por debajo del pico de 32,07 alcanzado en abril. Con un RSI de 74,5 y una volatilidad anualizada superior al 85%, el valor se encuentra técnicamente sobrecomprado. El mercado ha premiado la transformación con un 600% de revalorización en doce meses, pero el verdadero examen llegará cuando Gentung Browns Lake cumpla el calendario anunciado y Sangdong demuestre que puede producir wolframio a escala industrial sin sobresaltos. La cita del 9 de junio servirá para que los accionistas refrenden la estrategia. Con el nuevo CFO ya a bordo, Almonty tiene el equipo y el dinero para ejecutar el plan. Ahora toca perforar.
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