Almonty Industries: el wolframio toca los 3.040 dólares y la mina de Sangdong empieza a dar sus frutos
03.06.2026 - 21:01:02 | boerse-global.de
El precio del wolframio, y en concreto del parawolframato amónico, se ha disparado hasta los 3.040 dólares por unidad métrica, un nivel sin precedentes que beneficia de lleno a Almonty Industries. Este productor occidental, con activos clave en Corea del Sur y Portugal, ha visto cómo su cotización se multiplicaba por seis en los últimos doce meses, aunque el recorrido aún parece tener margen: el título ronda los 28 dólares canadienses, un 16% por debajo del máximo de abril.
Sangdong ya produce y Panasqueira se prepara para el salto
La ceremonia formal de puesta en marcha de la mina Sangdong, celebrada el pasado 17 de marzo de 2026, marcó un hito. La fase 1 procesa ya 640.000 toneladas anuales de mineral y genera unas 2.300 toneladas de concentrado de wolframio al año. El siguiente paso, la fase 2, duplicará la capacidad hasta las 4.600 toneladas y su entrada en producción está prevista para 2027. En Portugal, la ampliación de Panasqueira con el programa de perforaciones L4 también avanza con el mismo horizonte temporal.
La relevancia estratégica de Sangdong es mayúscula: cuando opere a plena capacidad, cubrirá en torno al 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China. En un contexto de restricciones a la exportación y endurecimiento de las normas de abastecimiento para la defensa en Estados Unidos, contar con una fuente alternativa se ha convertido en una ventaja difícil de ignorar.
Primer trimestre con ingresos récord pero pérdidas contables
Los números del primer trimestre del ejercicio 2026 reflejan el cambio de ritmo. Los ingresos se dispararon un 221%, hasta 25,4 millones de dólares, y el EBITDA ajustado alcanzó los 6,1 millones. El flujo de caja operativo, positivo en 9,7 millones, confirma que Sangdong está generando efectivo real. Sin embargo, el resultado neto arroja pérdidas de 5,3 millones, lastrado por 8,4 millones en costes de revalorización no dinerarios de derivados implícitos y obligaciones vinculadas a warrants.
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A pesar de ese lastre contable, el horizonte de rentabilidad se acerca. Los analistas proyectan un beneficio por acción de 0,30 dólares para el ejercicio en curso, lo que supondría la entrada en números negros tras una larga fase inversora. Y el management ya baraja recompras de acciones respaldadas por la mejora del flujo de caja libre.
El consenso de analistas apunta al alza
La firma Oppenheimer ha elevado su precio objetivo de 22 a 25 dólares estadounidenses, manteniendo la recomendación de "outperform". DA Davidson fija un objetivo de 25 dólares canadienses, mientras que B. Riley lo ha revisado al alza desde 17 hasta 23 dólares canadienses. El consenso global es de "compra moderada". El wolframio cotiza firme, con la demanda de los sectores semiconductor y de defensa apuntalando los precios, y la escasez de oferta parece estructural.
Pese a la reciente corrección del 16% desde el pico de 33,35 dólares canadienses, la acción se mantiene un 70% por encima de su media móvil de 200 días. En lo que va de 2026, la revalorización supera el 137%.
Calendario apretado: junta de accionistas, Russell 1000 y nuevo CFO
La agenda corporativa de las próximas semanas concentra varios hitos. El 9 de junio se celebra la junta general de accionistas, con la renovación del consejo como punto central; el plazo para votar venció el 5 de junio a las 10:00 hora de la costa este. A partir del 29 de junio, Almonty se integrará en los índices Russell 1000 y Russell 3000, un movimiento que suele atraer flujos institucionales.
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Además, el 1 de junio Jorge Beristain asumió el cargo de director financiero. Su llegada simboliza la transición de la compañía desde una fase de desarrollo de proyectos hacia una etapa de producción consolidada, y ofrece un marco operativo concreto para cumplir con las expectativas de los analistas.
En definitiva, Almonty conjuga un contexto de precios históricos para el wolframio, una mina que ya genera caja, una segunda fase en ciernes y una gobernanza que se renueva para afrontar el siguiente escalón. La acción, pese al leve respiro desde máximos, sigue en terreno de máximos históricos relativos.
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