Almonty: la cobertura de cortos y el inminente hito de Sangdong marcan el punto de inflexión
Published on 05/17/2026 at 22:00 | Redaktion boerse-global.de
La dinámica bajista que rodeaba a Almonty se ha disipado con rapidez. Entre finales de abril, el número de acciones prestadas para vender en corto se redujo un 41,1%, hasta situarse en 3,26 millones de títulos. El movimiento adquiere más relevancia al coincidir con la presentación de unos sólidos resultados trimestrales y la antesala de un evento clave para el productor de wolframio.
Antes de ese ajuste, las posiciones cortas superaban los 5,5 millones de acciones. Ahora la ratio de días para cubrir esas apuestas es de apenas 0,7. Sobre una capitalización bursátil cercana a los 4.950 millones de dólares, el descenso resulta significativo, aunque la cotización aún no refleje plenamente el cambio de sentimiento.
La acción cerró el viernes en la Bolsa de Toronto a 24,02 CAD, con un retroceso diario del 4,68% y una pérdida semanal del 10,64%. La corrección no empaña, sin embargo, la trayectoria de doce meses: un avance del 545,70%. Desde enero, la revalorización alcanza el 99,67%. Tras semejante rally, los descansos no desmienten la fortaleza subyacente.
El soporte de los números del primer trimestre
La mejor noticia llegó de la mano de las cifras operativas. Almonty elevó sus ingresos en el primer trimestre hasta los 25,4 millones de dólares, un 221% más que los 7,9 millones del mismo periodo del año anterior. El salto permite dar mayor concreción a una valoración que hasta ahora dependía en buena medida de expectativas futuras.
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El EBITDA ajustado alcanzó los 6,1 millones de dólares, y el flujo de caja operativo se situó en 9,7 millones. La compañía cerró el periodo con un resultado neto negativo de 5,3 millones, equivalentes a 0,02 dólares por acción, debido a revalorizaciones no monetarias de 8,4 millones. La tesorería disponible asciende a unos 259,9 millones de CAD, lo que otorga margen para las siguientes fases del proyecto.
Sangdong, la cita del 21 de mayo
El foco de los inversores se desplaza ahora a la primera publicación de datos de producción de la mina Sangdong, en Corea del Sur, prevista para el 21 de mayo. La instalación, diseñada para procesar 640.000 toneladas de mineral al año, debe aportar alrededor de 2.300 toneladas de concentrado de wolframio.
La ventaja geológica es notable: la ley media del yacimiento ronda el 0,51% de trióxido de wolframio, aproximadamente tres veces la media global. Esa eficiencia permite a Almonty resistir incluso si los precios del metal cediesen terreno. El día anterior, 20 de mayo, el consejero delegado Lewis Black participará en la conferencia virtual de inversores de IIF, ofreciendo contexto directo antes de los números.
La plaza institucional se refuerza
El respaldo de los grandes inversores gana peso. Fidelity se ha inscrito en el registro de accionistas con un 6,5% del capital, equivalente a unos 18,3 millones de títulos. Van Eck Associates mantiene otras 11,2 millones de acciones. Cooper Creek Partners incrementó su participación un 110,4%, hasta cerca de 4,78 millones, mientras que el Banco Nacional Suizo y Manufacturers Life también aumentaron sus posiciones.
Los analistas acompañan. Alliance Global elevó el precio objetivo a 26,25 USD, Bank of America y B. Riley lo fijaron en 23 USD, todos con recomendación de compra. Oppenheimer subió el suyo a 19 USD, manteniendo "outperform". El consenso se sitúa en 18,38 USD, aunque al menos un estratega ya ha recortado el suyo un 13,23%, hasta 16,41 USD.
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El contexto geopolítico y del wolframio
El mercado de la materia prima proporciona el telón de fondo. El precio del paratungstato de amonio (APT) se ha disparado alrededor de un 230% desde finales de 2025, hasta los 3.000 dólares la tonelada. La demanda se tensa aún más por las advertencias de proveedores japoneses a Samsung y SK Hynix sobre la inminente escasez de hexafluoruro de wolframio, componente crítico para los chips 3D NAND.
A partir de enero de 2027, los contratistas de defensa estadounidenses deberán adquirir wolframio exclusivamente de fuentes no chinas. Almonty ha trasladado su sede corporativa de Toronto a Dillon, Montana, acercándose tanto a su proyecto minero local como a los clientes militares. La junta general de accionistas del 9 de junio decidirá sobre la ampliación de la fase 2 en Sangdong, un paso que, junto con los datos de producción del 21 de mayo, definirá la capacidad real de la compañía para cumplir con las promesas operativas.
En el plano técnico, un rebote hacia la media móvil de 50 sesiones, situada en 26,27 CAD, mejoraría el perfil a corto plazo. Por debajo, la media de 200 días en 15,23 CAD sigue marcando el suelo del tendencia alcista de largo plazo. La semana que arranca decidirá si la corrección es solo una pausa o el preludio de una nueva fase alcista.
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