Almonty: Sangdong se perfila como la joya de la corona con un nuevo director financiero al timón
21.05.2026 - 16:01:24 | boerse-global.de
Almonty Industries afronta las próximas semanas con dos hitos que marcarán su salto definitivo a la producción a gran escala. La compañía ha confirmado que la mina de wolframio Sangdong, en Corea del Sur, alcanzará la producción comercial en el tercer trimestre de 2026, y al mismo tiempo ha anunciado el nombramiento de Jorge Beristain como nuevo director financiero, quien tomará el cargo el 1 de junio. El movimiento sienta las bases de una etapa en la que la empresa busca consolidarse como productor de referencia fuera de China.
Beristain, CFA y con experiencia en mercados de capitales y minería, sustituye a Brian Fox, que abandonó la compañía a principios de mayo. El relevo coincide con la migración de la sede social desde Toronto a Dillon, Montana, completada el pasado 13 de abril. La estrategia es clara: acercar el centro de decisión a los clientes industriales y de defensa estadounidenses, un mercado que demanda wolframio libre de dependencias asiáticas. Para reforzar ese vínculo, Almonty ha sumado a American Defense International como socio.
El calendario de junio dicta los próximos pasos
El 9 de junio los accionistas votarán la segunda fase de expansión de Sangdong, un proyecto que duplicaría la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas anuales. De recibir el respaldo, la mina coreana podría cubrir cerca del 40% de la demanda de wolframio fuera de China, un país que actualmente concentra casi el 88% de la oferta global. La Fase I arrancó la producción comercial en diciembre de 2025, aunque la planta de tratamiento aún está en proceso de puesta a punto; una vez a pleno rendimiento, Sangdong será capaz de procesar 640.000 toneladas de mineral al año.
Los inversores han reaccionado con optimismo. Las acciones que cotizan en Toronto cerraron el 20 de mayo a 24,26 dólares canadienses, con un avance del 2,41% en la jornada y una revalorización acumulada del 574% en los últimos doce meses. Ese rally refleja tanto el potencial de Sangdong como el viento de cola regulatorio: las restricciones chinas a la exportación y los cuellos de botella en las cadenas de suministro occidentales están disparando los precios del wolframio.
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Las cuentas del primer trimestre anticipan un punto de inflexión
Los resultados del primer trimestre de 2026 muestran que la máquina ya genera tracción. Los ingresos se dispararon un 221%, hasta 25,4 millones de dólares canadienses, impulsados por los precios récord del wolframio y el buen rendimiento de la mina Panasqueira en Portugal. El EBITDA ajustado pasó de negativo (-2,4 millones) a positivo (6,1 millones), mientras que el flujo de caja operativo mejoró hasta los 9,7 millones, frente a los -4,4 millones del mismo periodo de 2025.
Sin embargo, la compañía todavía registró una pérdida neta de 5,3 millones de dólares, muy por debajo de los 34,6 millones del año anterior. El principal lastre fueron las revalorizaciones no monetarias de 8,4 millones. El resultado de la explotación minera se elevó a 13,0 millones, frente a los apenas 0,8 millones de un año antes.
La caja se mantiene robusta: al cierre de marzo, Almonty contaba con 259,9 millones de dólares en efectivo y un capital circulante de 169,5 millones. Esa liquidez proviene en buena parte del debut bursátil en Estados Unidos (que captó unos 90 millones de dólares en julio de 2025) y de una ampliación posterior de 129,4 millones en diciembre del mismo año. Estos recursos otorgan margen para afrontar el 'ramp-up' de Sangdong y los planes de expansión en Norteamérica.
La apuesta por Montana y la continuidad de Panasqueira
Más allá de Corea, Almonty está poniendo los cimientos de un ancla productiva en territorio estadounidense. En el proyecto Gentung-Browns Lake, en Montana, la compañía prevé alcanzar la preparación para la producción en el segundo semestre de 2026. Este activo está diseñado para acercar el suministro a los clientes finales americanos y reforzar la cadena de valor occidental.
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En Portugal, la mina Panasqueira seguirá siendo otro pilar. La dirección ha fijado un objetivo de producción de 124.000 MTU (unidades de trióxido de wolframio). La combinación de Sangdong, Panasqueira y el proyecto de Montana dibuja una hoja de ruta en la que el volumen crece y la dependencia asiática se reduce.
Con la llegada de Beristain el 1 de junio y la votación sobre Sangdong apenas ocho días después, Almonty concentra en junio las decisiones que definirán si el salto a productor de escala se consolida o se retrasa. El mercado ya ha descontado el optimismo: ahora toca ejecutar.
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