Alphabet desvela su músculo en IA: 2.500 millones de usuarios en AI Overviews justifican el mayor desembolso de su historia
Published on 06/08/2026 at 03:25 | Redaktion boerse-global.de
La cifra es tan colosal que eclipsa a cualquier competidor: más de 2.500 millones de personas usan cada mes AI Overviews en la Búsqueda de Google. El dato, presentado por Alphabet en una reunión con inversores, sirve de argumento definitivo para entender por qué el gigante tecnológico está dispuesto a gastar hasta 190.000 millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial este año. La compañía no solo lidera en adopción de productos de IA, sino que ha demostrado que puede monetizar esa escala: en el primer trimestre de 2026 los ingresos rozaron los 110.000 millones de dólares, un 22% más que hace un año.
El ecosistema de IA de Alphabet supera todas las métricas
La expansión de los productos de IA generativa no se limita a los resúmenes de búsqueda. El modo AI en la Búsqueda, lanzado hace apenas un año, ya ha superado los 1.000 millones de usuarios mensuales. La aplicación Gemini, por su parte, cuenta con más de 900 millones de usuarios activos al mes, más del doble que en el mismo periodo de 2025. En el plano del desarrollo, más de 8,5 millones de desarrolladores construyen con los modelos de Alphabet cada mes, y sus APIs procesan cerca de 19.000 millones de tokens por minuto. Estas cifras convierten a la compañía en la plataforma de IA con mayor alcance del planeta, un activo que ningún competidor puede replicar a corto plazo.
El motor financiero que sostiene la ofensiva
Para alimentar ese ecosistema, Alphabet ha puesto en marcha la mayor ampliación de capital de su historia. El volumen total de la operación ha pasado de los 80.000 millones de dólares inicialmente anunciados a 84.750 millones, con una estructura que combina varias vías de financiación. La parte central es un tramo underwritten de acciones clase A y C que se ha incrementado de 15.000 a 18.000 millones de dólares, junto con una emisión de depositary shares que ha pasado de 15.000 a 16.750 millones. A esto se suma un programa ATM (at-the-market) de 40.000 millones de dólares que se activará después de la presentación de los resultados del segundo trimestre de 2026, y una colocación privada de 10.000 millones de dólares en Berkshire Hathaway, el conglomerado de Warren Buffett, que refuerza la confianza institucional en la estrategia de infraestructura de IA.
La urgencia del capital está justificada por el ritmo de gasto: para el conjunto de 2026, Alphabet prevé un capex de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares, seis veces más que en 2022 y el doble que el ejercicio anterior. Y para 2027 el desembolso será aún mayor. Solo en los últimos doce meses la compañía ha generado 174.000 millones de dólares de flujo de caja operativo, pero la demanda de soluciones de IA supera con creces la oferta disponible, lo que obliga a una expansión acelerada de centros de datos y capacidad de cómputo.
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Gemini 3.5 Pro: el lanzamiento que marcará el ritmo de la competencia
En medio de esta oleada inversora, el próximo gran hito tecnológico es la llegada de Gemini 3.5 Pro, anunciado el 19 de mayo durante la Google I/O. El modelo, que se desplegará para el público general en junio —probablemente en la segunda quincena—, promete un contexto de dos millones de tokens, un modo de razonamiento profundo («Deep Think») y capacidades multimodales de nivel frontier. Por primera vez, Google asigna a este modelo las tareas más complejas que antes reservaba al nivel Ultra: razonamiento pesado, consultas multimodales avanzadas y contextos extremadamente largos. El mercado espera con expectación los primeros benchmarks independientes, que determinarán si Alphabet ha logrado superar a OpenAI y Anthropic en prestaciones reales.
Los riesgos que acechan al accionista
La contrapartida de esta estrategia agresiva es la presión dilutiva sobre el accionista. El programa ATM de 40.000 millones de dólares, que según los documentos regulatorios de Alphabet podría «diluir a los accionistas existentes o presionar el precio de la acción», comenzará a ejecutarse a partir del tercer trimestre, una vez que se conozcan las cuentas del segundo trimestre. Unos 30.000 millones de ese montante se destinarán a cubrir obligaciones fiscales derivadas de las acciones de los empleados.
A corto plazo, la macroeconomía añade incertidumbre. El 10 de junio se publica el IPC de Estados Unidos (la inflación de abril fue del 3,95% interanual y el núcleo del 3%), y al día siguiente los precios de producción. Un dato caliente del IPC podría castigar a los títulos de crecimiento como Alphabet. Para quienes mantuvieran la acción al cierre del viernes, el consuelo llega el lunes con el pago del dividendo trimestral de 0,22 dólares por título.
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La acción, entre la revalorización y la cautela
Alphabet cerró la semana en 320,25 euros, un 22% por encima de su media móvil de 200 días y un 5% sobre la de 50 días, aunque todavía un 9% por debajo del máximo de mayo. En el último año la cotización se ha más que duplicado —una subida del 108%—, reflejo del cambio de valoración que el mercado ha otorgado al gigante desde mediados de 2025. Sin embargo, la verdadera prueba llegará después de los resultados del segundo trimestre, cuando se active el ATM y los inversores tengan que decidir si la historia de crecimiento de la IA justifica la dilución que se avecina.
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