Alphabet: el dilema de los 205.000 millones que divide a Wall Street
Published on 07/26/2026 at 19:51 | Redaktion boerse-global.de
El mercado castiga a Alphabet justo cuando más necesita creer en su estrategia. La acción cerró el viernes en 281,30 euros, con un leve repunte del 0,77% respecto a la sesión anterior, pero la semana se saldó con un desplome del 7,19% y el mes acumula una caída del 7,39%. El detonante no fue un mal negocio —todo lo contrario— sino la magnitud de una apuesta que pone a prueba los límites de la disciplina financiera.
La compañía elevó su previsión de inversiones para 2026 hasta un rango de 195.000 a 205.000 millones de dólares, frente a los 180.000-190.000 millones anteriores. Y la propia directora financiera, Anat Ashkenazi, ya advirtió en abril que los desembolsos de 2027 podrían ser "significativamente superiores". El mercado reaccionó con nerviosismo: el gasto de capital en el trimestre alcanzó los 44.900 millones de dólares, el doble que un año antes, y el flujo de caja libre se tornó negativo por primera vez desde la salida a Bolsa en 2004, con un saldo de -5.900 millones de dólares.
Para financiar esta ambición, Alphabet recurrió a una combinación inédita: emitió acciones por valor de 49.600 millones de dólares y bonos por 20.300 millones, al tiempo que suspendía las recompras de títulos propios. Nunca antes el gigante tecnológico había necesitado salir al mercado de capitales para sostener su crecimiento.
El negocio, en su mejor momento
Sin embargo, los resultados operativos dibujan un panorama casi idílico. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron los 119.800 millones de dólares, un 24% más que el año anterior, encadenando el duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito. El beneficio operativo avanzó un 31%, hasta 40.800 millones de dólares.
Acciones de Alphabet: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Alphabet - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Google Cloud volvió a ser la estrella indiscutible: sus ventas se dispararon un 82%, hasta 24.800 millones de dólares, y la cartera de pedidos creció en 50.000 millones en solo tres meses, hasta los 514.000 millones. El margen operativo de la división alcanzó el 35,6%, una muestra de que la rentabilidad acompaña al crecimiento. El negocio de búsqueda, por su parte, mantuvo su solidez con un avance del 17%, hasta 63.300 millones de dólares, aunque el ritmo se moderó ligeramente respecto al trimestre anterior.
La batalla legal, en varios frentes
A la presión financiera se suma un escenario judicial complejo. En Europa, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea confirmó en julio la multa de 4.100 millones de euros contra Google, sin posibilidad de recurso. Pero Bruselas mantiene abierta otra vía: una sanción adicional de 3.000 millones por presunta autopreferencia en el negocio publicitario, contra la que Alphabet presentó recurso en noviembre de 2025.
En Estados Unidos, el litigio sobre el monopolio de búsqueda sigue su curso. Alphabet apeló en enero el fallo desfavorable, aunque un tribunal rechazó en febrero la solicitud de suspensión cautelar. El Departamento de Justicia y varios estados también han recurrido. Eso sí, la exigencia inicial de forzar la venta de Chrome fue descartada en primera instancia, lo que aleja el escenario más traumático para el negocio de búsqueda. Queda pendiente además un proceso separado impulsado por fiscales generales de Texas.
Señales contradictorias para el inversor
La reacción de los analistas refleja la división entre el corto y el largo plazo. JPMorgan recortó su precio objetivo de 460 a 420 dólares, pero mantuvo la recomendación de "sobreponderar". RBC reiteró su consejo de "outperform" con un objetivo de 425 dólares. Ambos ven la debilidad actual como una oportunidad de compra, siempre que la demanda de la nube siga justificando la inversión.
En el lado positivo, el consenso de analistas sitúa el precio objetivo en 381,11 euros, lo que implica un potencial de revalorización cercano al 35,5% desde los niveles actuales. BMO elevó su objetivo hasta 455 dólares, un 31% por encima del cierre del viernes. Berkshire Hathaway, bajo la dirección de Greg Abel, triplicó su participación en Alphabet durante el segundo trimestre, pasando del 2% al 6% de su cartera de acciones estadounidenses. También aumentaron sus posiciones Norges Bank y Vanguard.
¿Alphabet en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
Pero no todo son buenas noticias. En los últimos 90 días se registraron ventas de insiders por 159.415 acciones, y la demora en el lanzamiento de Gemini 3.5 Pro ha generado dudas sobre la posición de Alphabet en la carrera de la inteligencia artificial. Aun así, Gemini cuenta ya con 900 millones de usuarios mensuales —el doble que hace un año— y generó 1.200 millones de dólares de ingresos en 2025. Apple paga 1.000 millones anuales por integrarlo en Siri.
El soporte técnico que todo lo decide
Con un RSI de 32,5, la acción se encuentra en territorio claramente sobrevendido. La cotización actual, en 281,30 euros, coincide prácticamente con la media móvil de 200 sesiones, situada en 280,61 euros. Un cierre por debajo de ese nivel abriría la puerta a nuevas caídas. Por el contrario, una recuperación hacia la media de 100 días, en 299,91 euros, o la de 50 sesiones, en 315,69 euros, sería la primera señal técnica de que la corrección ha tocado fondo.
La volatilidad anualizada a 30 días, del 35,42%, advierte de que los sobresaltos pueden continuar. El próximo hito en el calendario es la presentación de resultados del tercer trimestre, prevista para el 27 de octubre. Para entonces, el mercado espera señales de que los 44.900 millones de dólares invertidos en infraestructura empiezan a traducirse en ingresos recurrentes. Hasta que eso ocurra, Alphabet navega entre un negocio que late con fuerza y una apuesta de capital que, por primera vez en su historia, le ha hecho sangrar caja.
Alphabet: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Alphabet del 26 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Alphabet son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Alphabet. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 26 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Alphabet: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
