Alphabet: El Tesoro de SpaceX y la Carrera por los Chips
Published on 04/10/2026 at 14:52 | Redaktion boerse-global.de
La próxima publicación de resultados de Alphabet, prevista para el 29 de abril, llega en un momento de extraordinaria transformación para el gigante tecnológico. Más allá de las cifras operativas, los inversores observan cómo dos movimientos estratégicos separados en el tiempo —una apuesta de capital riesgo de hace una década y una alianza industrial reciente— están convergiendo para definir su capacidad de competir en la era de la inteligencia artificial.
El elemento más espectacular en el balance de la compañía es su participación en SpaceX. La inversión de 900 millones de dólares realizada en 2015, que le otorgó aproximadamente un 7% del capital, está a punto de materializar un valor colosal. Con SpaceX avanzando hacia su salida a bolsa —se espera una roadshow para principios de junio y el debut en el mercado este verano—, la valoración del fabricante aeroespacial podría superar los dos billones de dólares. De materializarse, el paquete de Alphabet alcanzaría un valor teórico de 150.000 millones de dólares. Este potencial ya se reflejó en los libros en el primer trimestre de 2025, con plusvalías no realizadas de 8.000 millones.
Este posible maná financiero llega en el momento preciso. El CEO Sundar Pichai anunció en febrero planes para duplicar los gastos de capital en 2026, hasta los 185.000 millones de dólares. Una venta parcial de la posición en SpaceX se perfila como una opción realista para financiar esta expansión sin precedentes, que busca asegurar la infraestructura necesaria para la IA. La estrategia de inversión directa de Alphabet es amplia: posee un 14% del desarrollador de IA Anthropic, valorado en 380.000 millones, y mantiene participaciones estratégicas en Stripe y en su propia filial de vehículos autónomos, Waymo.
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Precisamente, Waymo muestra un crecimiento acelerado. El servicio de robotaxis opera comercialmente en once ciudades, tras sumar recientemente Nashville, y completa 500.000 viajes semanales. Su objetivo es llegar a 20 mercados antes de final de año y ha ampliado su alcance al integrarse en la aplicación de Lyft. Para respaldar esta expansión, la división cerró una ronda de financiación de 16.000 millones de dólares en febrero, con Alphabet como principal aportante.
Paralelamente, la compañía está reforzando los cimientos de su infraestructia cloud a través de una alianza clave. Google e Intel han ampliado su colaboración para abarcar varias generaciones de chips. El acuerdo se centra en los procesadores Xeon de Intel, incluidos los nuevos Xeon 6, y en el desarrollo conjunto de Unidades de Procesamiento de Infraestructura (IPUs). Estos aceleradores personalizados descargan tareas como el enrutamiento de red o la encriptación de las CPUs principales, mejorando la eficiencia en los centros de datos de IA. Este movimiento, que profundiza una relación iniciada en 2022, subraya la voluntad de Alphabet de diversificar su cadena de suministro de silicio, más allá de sus desarrollos propios y de su alianza con Broadcom.
En el frente regulatorio, persisten algunos nubarrones. La autoridad de competencia turca inició una investigación formal en abril de 2026 sobre las prácticas publicitarias y de facturación de Google en ese país. Mientras, en Estados Unidos, se espera para mediados de año una decisión final en el caso antimonopolio relacionado con el negocio de tecnología publicitaria (AdTech). Hasta ahora, el mercado ha hecho caso omiso de estos riesgos: la acción de Alphabet cotiza cerca de 272,50 euros, tras casi duplicar su valor con una revalorización del 100% en los últimos doce meses.
El informe del primer trimestre pondrá a prueba el impulso del negocio central. En el último trimestre de 2025, Google Cloud registró un crecimiento de ingresos del 48%, hasta los 17.660 millones de dólares, y más que duplicó su resultado operativo, que alcanzó los 5.310 millones. Por su parte, el motor de búsqueda, Google Search, generó 63.070 millones de dólares, un 17% más. El desempeño de la nube y la resiliencia de la publicidad digital serán, una vez más, los indicadores clave que los inversores scrutinarán el 29 de abril.
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