Alphabet encara sus resultados trimestrales atrapada entre Bruselas y la confianza de Buffett
Published on 07/17/2026 at 19:52 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Alphabet acumula un retroceso del 13,6% desde su máximo de 52 semanas de 350,75 euros alcanzado en mayo, y esta semana cedió otro 2,16% hasta los 303,05 euros. El motivo inmediato del último descenso fue la decisión de la Comisión Europea de imponer dos medidas vinculantes en el marco del Digital Markets Act que obligan a Google a compartir datos de búsqueda y a abrir Android a asistentes de inteligencia artificial rivales. Sin embargo, el mercado también tiene la mirada puesta en el informe del segundo trimestre que se publicará el 22 de julio tras el cierre de Wall Street, con una conferencia prevista a las 13:30 hora del Pacífico.
La ofensiva regulatoria llega con un calendario exigente: a partir de enero de 2027 Google deberá compartir los datos relevantes de su motor de búsqueda, y en julio de ese mismo año los dispositivos Android deberán ofrecer acceso ampliado a asistentes de IA de terceros. El gigante tecnológico ya ha anunciado que recurrirá la decisión. Su presidente de Asuntos Globales advirtió de que las exigencias comprometen la privacidad y la seguridad de millones de europeos, mientras que la Comisión defiende que ha diseñado un proceso de anonimización supervisado por expertos internos y externos, y que Google podrá vetar a receptores que supongan un riesgo.
Pese a la presión regulatoria, los inversores centran su atención en los fundamentales del negocio. El mercado espera un beneficio por acción de 2,87 dólares, un 24% más que en el mismo trimestre del año anterior, y unos ingresos cercanos a los 116.500 millones de dólares. Alphabet ha superado las estimaciones en los últimos cuatro trimestres consecutivos, el último con 5,11 dólares por título. La gran incógnita reside en la cartera de pedidos de Google Cloud, que se ha disparado hasta los 462.000 millones de dólares —casi el doble que doce meses antes—, y en la velocidad con que la empresa convierte ese volumen en ingresos reales. La división de nube facturó 20.000 millones en el primer trimestre, un 63% más interanual, y se ha convertido en el motor del crecimiento.
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Ese dinamismo tiene un coste elevado. Alphabet ha elevado su previsión de gasto de capital para 2026 hasta un rango de 180.000 a 190.000 millones de dólares, con otro incremento significativo previsto para 2027. En el primer trimestre, el flujo de caja libre se desplomó un 47% y la dirección anticipa un fuerte descenso para el conjunto del ejercicio. El mercado valorará si ese esfuerzo inversor en infraestructura de inteligencia artificial —financiado en parte mediante una colocación privada de 80.000 millones de dólares en junio, en la que Berkshire Hathaway inyectó 10.000 millones— se traduce en un crecimiento sostenible del margen operativo, que alcanzó un récord del 36,1% en el trimestre anterior.
La confianza de los analistas, sin embargo, no se ha resentido. KeyBanc elevó su precio objetivo de 425 a 445 dólares, argumentando que el mercado infravalora la resistencia del negocio de búsqueda y de la nube. Zacks Research mejoró su recomendación desde "mantener" hasta "compra fuerte", reforzando un consenso que ya es marcadamente alcista. En el plano técnico, la acción pone a prueba la media móvil de 50 días, situada en los 320 euros, como resistencia clave. Un quiebre al alza podría reabrir el camino hacia el récord de mayo; una decepción en las cuentas arrastraría el título hacia la media de 20 sesiones. El mercado de opciones descarta para el día del informe un movimiento direccional del 5,3%.
A la espera de los resultados, la acción acumula una caída del 3,73% en los últimos treinta días y cotiza un 14,38% por encima del nivel de cierre de 2025. El respaldo de Warren Buffett —que calificó la inversión de Berkshire como iniciativa personal y la ha convertido en la tercera mayor posición del conglomerado— ofrece un contrapeso simbólico a la sombra regulatoria que proyecta Bruselas. Los analistas resumen el triángulo decisivo del próximo informe: crecimiento de la nube en línea con el ritmo anterior, solidez en el negocio de búsqueda y ausencia de sorpresas negativas en las inversiones. Si falla cualquiera de esos tres elementos, la consolidación podría prolongarse; si los tres se cumplen, la acción tendría espacio para recuperar las cotas de mayo.
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