Alphabet: la carrera de infraestructura choca con el vacío que dejan los cerebros
29.06.2026 - 08:40:28 | boerse-global.de
Google invierte como nunca en sus propios chips y en centros de datos, pero al mismo tiempo ve cómo algunos de sus mejores investigadores se marchan a la competencia. Esta tensión define el momento de Alphabet, una empresa que gasta entre 175.000 y 185.000 millones de dólares este año en infraestructura —casi el doble de los 91.000 millones de 2025— mientras sufre un goteo de talento que pone en duda la hoja de ruta de sus próximos lanzamientos.
La división Cloud ya ha recogido frutos tangibles de esa apuesta. En el primer trimestre de 2026 ingresó más de 20.000 millones de dólares, un 63% más que el año anterior. Los analistas proyectan unos 96.000 millones para el conjunto del ejercicio, lo que supondría un crecimiento cercano al 64%. El grupo en su conjunto facturó 109.900 millones en ese trimestre, un 22% más interanual, encadenando once trimestres consecutivos de avances de dos dígitos.
El pulso de las TPU y la alianza con Blackstone
La octava generación de las Tensor Processing Units, los aceleradores propietarios de Google, marca el paso de la estrategia: el TPU 8t para entrenamiento de modelos y el TPU 8i para inferencia y aprendizaje por refuerzo. Ambos chips son el corazón de los futuros agentes de inteligencia artificial que Alphabet quiere lanzar. Para escalar esa capacidad, en mayo de 2026 Google y Blackstone crearon una empresa conjunta de 5.000 millones de dólares con el objetivo de desplegar 500 megavatios de potencia de cálculo basada en TPU antes de 2027. El modelo incluye la venta directa de las unidades para que los clientes las instalen en sus propios centros, y Benjamin Treynor Sloss —antiguo responsable de la infraestructura global de Google— dirigirá el nuevo negocio. La lógica interna es clara: los chips propios ofrecen más rendimiento por dólar y consumen menos energía que las GPU estándar, lo que reduce la dependencia de proveedores externos.
Acciones de Alphabet: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Alphabet - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La fuga que resquebraja DeepMind
Pero mientras el hardware se refuerza, el capital humano se resquebraja. La salida más dolorosa es la de Noam Shazeer, coresponsable del proyecto Gemini y coautor del artículo fundacional de la arquitectura Transformer. Shazeer se va a OpenAI. Alphabet había recomprando su empresa y a su equipo hace apenas dos años por unos 2.700 millones de euros; ese desembolso se ha diluido. Además, el nobel John Jumper —líder de AlphaFold— y los investigadores Jonas Adler, Alexander Pritzel y Arthur Conmy se han marchado a Anthropic. El detonante interno fue la reestructuración de DeepMind en un equipo de choque para desarrollo de código, un intento de cerrar la brecha con OpenAI y Anthropic que generó fricciones entre los científicos.
El retraso de Gemini 3.5 Pro, que pasa de junio a julio de 2026, es la primera consecuencia visible. Alphabet conserva ventajas estructurales —su infraestructura de TPU y sus enormes conjuntos de datos—, pero esos activos valen poco si faltan las personas capaces de exprimirlos.
Mercado al límite técnico
La cotización cerró el viernes en 296,70 euros, apenas por encima de su media móvil de 100 días, situada en 291,33 euros. En los últimos treinta días el título ha cedido cerca de un 9% y el RSI, en 34,3, roza territorio de sobreventa. A pesar de la corrección, Jefferies mantiene un precio objetivo de 445 dólares y recomendación de compra. En el acumulado del año, Alphabet aún gana un 98%, pero el verdadero examen llegará en julio con Gemini 3.5 Pro: el mercado quiere saber si la sangría de talento se ha llevado también la capacidad de ejecución.
Alphabet: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Alphabet del 29 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Alphabet son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Alphabet. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 29 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Alphabet: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
