Alphabet: La doble vía de la autonomía y la infraestructura

El año arranca para Alphabet con un equilibrio entre avances significativos y nuevos escrutinios. Por un lado, su subsidiaria Waymo expande comercialmente su flota de vehículos autónomos. Por otro, una investigación oficial pone el foco en la seguridad de su operación. Simultáneamente, la empresa matriz realiza movimientos estratégicos en su cadena de suministro de hardware de inteligencia artificial, un pilar fundamental para su futuro.

La atención regulatoria en Estados Unidos se intensifica sobre Waymo. El viernes 23 de enero, la Junta Nacional de Seguridad en el Transporte (NTSB) inició una investigación formal sobre la compañía. El motivo son informes procedentes de Austin, Texas, que señalan que sus vehículos autónomos habrían rebasado en múltiples ocasiones autobuses escolares detenidos, con las luces de advertencia encendidas y la señal de "stop" desplegada.

Según la NTSB, se estarían evaluando al menos 19 incidentes donde los sistemas no habrían respetado estas normas de seguridad. Waymo ha declarado que su software fue actualizado en diciembre precisamente para mejorar el reconocimiento y manejo de dichas situaciones. Este escrutinio aumenta la presión sobre sus algoritmos en un momento clave de crecimiento.

Paradójicamente, justo un día antes, el jueves 22 de enero, Waymo había lanzado oficialmente su servicio de robotaxis en Miami. La operación inicial cubre un área de aproximadamente 60 millas cuadradas, incluyendo distritos como Design District, Wynwood, Brickell y Coral Gables. Una lista de espera de más de 10.000 usuarios potenciales subraya la demanda, haciendo de Miami el primer nuevo mercado de Waymo en 2026.

Esta "doble vía" de expansión y control es característica de una industria que madura. A diferencia de algunos competidores, Waymo no ha pausado sus operaciones en Miami debido a la investigación, lo que sugiere que los reguladores, por ahora, no cuestionan la operación de base pero exigen una supervisión minuciosa.

Una reconfiguración estratégica en la cadena de suministro de chips

En paralelo a los desarrollos en movilidad autónoma, Alphabet está ajustando sus cimientos de infraestructura. Informes del sector indican que Google está diversificando la fabricación de sus Unidades de Procesamiento Tensor (TPU), los chips especializados que son la columna vertebral de sus servicios de IA y cloud.

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Parte del ensamblaje de servidores para las generaciones más recientes de TPU, L10 y L11, se estaría trasladando de su socio de largo plazo Celestica a otros fabricantes por contrato, como Inventec. Todo apunta a que se trata de una estrategia de diversificación de proveedores, no de una medida correctiva contra Celestica.

La lógica detrás de este movimiento es clara:

• Mitigación de riesgo: Reducir la dependencia de un único fabricante (dual-sourcing).
• Garantía de capacidad: Asegurar que la expansión planificada de centros de datos para 2026 no encuentre cuellos de botella en la producción.
• Preparación para la escala: Anticiparse a cargas de trabajo de IA sustancialmente mayores, donde las TPU son componentes críticos.

La noticia impactó en el valor de Celestica al cierre de la semana. Para Alphabet, refuerza su determinación de acelerar en infraestructura de IA y cloud, evitando que riesgos de la cadena de suministro la frenen en su competencia con Microsoft y Amazon.

Contexto bursátil y perspectivas

La acción de Alphabet cerró la sesión del viernes en 329,90 dólares estadounidenses, situándose muy cerca de su máximo anual de 335,97 dólares alcanzado a mediados de enero. En el horizonte de doce meses, el papel acumula una revalorización cercana al 74%, una clara señal de que el mercado valora positivamente su estrategia en IA y cloud.

El panorama técnico también es sólido: la cotización se mantiene muy por encima de sus medias móviles simples de 50 y 200 días, confirmando una tendencia alcista. Con un RSI de 14 días en 59,8, el título no muestra aún señales técnicas de sobrecompra.

Los próximos acontecimientos clave se centran en los resultados del cuarto trimestre, cuyo anuncio está previsto para el 4 de febrero de 2026. Los inversores esperan detalles en tres áreas principales:

• El camino de Waymo hacia la rentabilidad: Avances concretos en el desarrollo de ingresos en mercados nuevos como Miami y Los Ángeles.
• La intensidad de las inversiones en IA: Planes detallados de gasto de capital (CapEx) para centros de datos y el impacto financiero de la nueva estrategia de suministro de TPU.
• El impulso de Google Cloud: El desempeño de esta división como principal motor de crecimiento, justificando la fuerte performance bursátil reciente.

Estas cifras permitirán evaluar cómo los riesgos regulatorios de Waymo y el aumento del gasto en inversiones se alinean con la trayectoria de crecimiento en IA y cloud, y si los fundamentales respaldan la actual valoración de la acción.

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