Alphabet sacude el mercado con un plan de inversión sin precedentes en IA

La presentación de resultados del cuarto trimestre de Alphabet no dejó indiferente a Wall Street este jueves. Lo que generó una reacción volátil en la cotización no fueron unas cifras decepcionantes, sino todo lo contrario: un anuncio de gasto de capital tan masivo que superó con creces las expectativas más optimistas. La compañía matriz de Google reveló su intención de destinar hasta 185.000 millones de dólares a infraestructura de inteligencia artificial para 2026, una decisión estratégica que, pese a los sólidos fundamentales operativos, provocó una caída intradía de más del 6% en su acción.

El detalle que captó toda la atención fue la guía de inversiones para 2026, situada en un rango de entre 175.000 y 185.000 millones de dólares. Esta cifra representa prácticamente el doble de los 91.500 millones desembolsados en 2025 y se sitúa muy por encima de las estimaciones consensuadas por los analistas, que oscilaban entre los 115.000 y 120.000 millones.

Sundar Pichai, consejero delegado de Alphabet, justificó este despliegue histórico citando la explosión de demanda de capacidad de computación y servicios en la nube impulsada por la IA. De este monumental desembolso, aproximadamente el 60% se dirigirá a infraestructura técnica, como servidores y procesadores, mientras que el 40% restante financiará la construcción y ampliación de centros de datos.

Resultados operativos: récords en ingresos y el despegue definitivo de la nube

Paradójicamente, los resultados que acompañaron a este anuncio fueron excepcionalmente robustos. Alphabet reportó unos ingresos trimestrales de 113.800 millones de dólares, un incremento interanual del 18%. Este dato permitió a la compañía superar por primera vez la barrera de los 400.000 millones de dólares de facturación en un ejercicio completo.

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El segmento estrella fue, una vez más, Google Cloud. Sus ingresos ascendieron a 17.660 millones de dólares, registrando un crecimiento interanual del 48%. Más significativo aún fue el salto en su rentabilidad: los beneficios de la división cloud se expandieron desde los 3.650 millones de dólares en el trimestre comparable del año anterior hasta los 5.310 millones. Un indicador adelantado de fortaleza es el libro de pedidos pendientes, que creció un 55%, alcanzando aproximadamente los 240.000 millones de dólares.

Proyectos estratégicos ganan tracción

Más allá del negocio central, Alphabet mostró avances notables en sus apuestas de futuro. Su plataforma de inteligencia artificial Gemini ya cuenta con 750 millones de usuarios activos mensuales. Por su parte, Waymo, la subsidiaria de taxis autónomos, completó más de 14 millones de viajes sin conductor durante 2025, triplicando la cifra del año anterior. Una ronda de financiación reciente valora a Waymo en 126.000 millones de dólares.

La reacción de los analistas: visión a largo plazo

A pesar de la sacudida inicial en el mercado de valores, la comunidad analítica mantiene en general una perspectiva favorable, interpretando los gastos como una inversión necesaria para capitalizar una oportunidad histórica.

Varias firmas revisaron al alza sus objetivos de precio tras los resultados. Barclays elevó su target de 315 a 360 dólares, destacando que el negocio de IA "funciona a pleno rendimiento". Wedbush mantiene un precio objetivo de 370 dólares, y JPMorgan es aún más optimista, con una estimación de 395 dólares por acción. El razonamiento subyacente es claro: el crecimiento acelerado de Google Cloud y la adopción masiva de Gemini validan la necesidad de esta expansión de capacidad. Desde este punto de vista, el shock inversor no es un gasto caprichoso, sino una respuesta pragmática a una demanda tangible. La próxima conferencia de inversores, prevista para el 12 de febrero, ofrecerá al equipo directivo la oportunidad de profundizar en los detalles de esta estrategia.

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