AMD: Crecimiento Récord y Metas del 35% Anual, mientras los Insiders Toman Ganancias

El gigante de los semiconductores ha comenzado 2026 con una velocidad que pocos esperaban. En el primer trimestre, los ingresos de AMD se dispararon un 38% interanual hasta los 10.300 millones de dólares, impulsados por un segmento de centros de datos que creció un 57% y alcanzó los 5.800 millones. Para el segundo trimestre, la compañía prevé unos 11.200 millones de dólares, una cifra que supera el consenso del mercado.

Junto a estos resultados, la empresa zanjó un litigio de licencias con el especialista en propiedad intelectual Adeia, eliminando una fuente de incertidumbre legal. Y el 12 de mayo presentó la ampliación de su gama Ryzen PRO 9000 para estaciones de trabajo profesionales, incorporando por primera vez en el segmento comercial la tecnología 3D V-Cache. Estos procesadores, con 6 a 16 núcleos de alto rendimiento y un consumo de entre 65 y 170 vatios, llegarán al mercado en la segunda mitad de 2026.

Pero la hoja de ruta va más allá del corto plazo. La consejera delegada, Lisa Su, fijó el miércoles ante los accionistas unas ambiciosas metas a largo plazo: un crecimiento anual de ingresos superior al 35%, un margen operativo por encima del 35% y un beneficio por acción de más de 20 dólares. La asamblea respaldó la estrategia aprobando un nuevo plan de compensación que incluye 65 millones de acciones adicionales. En servidores, AMD ya controla más del 40% del mercado, y el cambio hacia una arquitectura más equilibrada entre CPUs y GPUs —hasta ahora dominada por estos últimos— juega a su favor.

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La reacción de los analistas no se hizo esperar. Vivek Arya, de Bank of America, elevó el precio objetivo de la acción hasta los 500 dólares, citando el enorme mercado de centros de datos de inteligencia artificial, que prevé alcance los 1,7 billones de dólares en 2030. Otros expertos también han realizado mejoras y subido sus valoraciones tras la publicación de resultados.

Sin embargo, la euforia bursátil tiene dos caras. La acción cotiza alrededor de los 380 euros, muy cerca de su máximo de 52 semanas de 389,50 euros. En lo que va de año acumula una subida cercana al 100%, y desde el mínimo de mayo de 2025 se ha más que cuadruplicado. Ese rally ha disparado el PER hasta niveles extremos de aproximadamente 150 veces. Aprovechando estas cotizaciones, la cúpula directiva ha realizado ventas significativas: la propia Lisa Su vendió un importante paquete de acciones en marzo, y el vicepresidente Grasby hizo lo propio en mayo.

Los próximos meses serán clave para confirmar la tendencia. En junio, AMD presentará nuevos detalles de su estrategia de producto en la feria Computex, y en julio se celebrará el día del analista, donde el mercado espera novedades concretas sobre posibles acuerdos con gigantes como Meta u OpenAI. El segundo trimestre se publicará también en julio, y será la prueba de fuego para saber si el ritmo de crecimiento se mantiene.

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