AMD: la apuesta de 5.000 millones por Anthropic y la sombra de Nvidia marcan el pulso de los 2 nanómetros
Published on 07/23/2026 at 07:32 | Redaktion boerse-global.de
La conferencia "Advancing AI 2026" en San Francisco debía ser el escaparate exclusivo de AMD, pero Nvidia decidió robarle parte del protagonismo. Horas antes de que Lisa Su tomara el micrófono, el gigante de las gráficas desveló los detalles técnicos de su nuevo chip Vera para centros de datos, un procesador que competirá directamente con la serie EPYC de AMD y con los Xeon de Intel. El movimiento no fue casual: Nvidia confirmó que ya ha comenzado a entregar las primeras unidades a clientes como OpenAI, Anthropic y SpaceX desde junio, justo cuando AMD presentaba su propia hoja de ruta.
La acción de AMD cotiza a 486,95 euros, un avance del 2,02% respecto al cierre anterior de 477,30 euros. Sin embargo, en el mercado previo a la apertura en Estados Unidos, el título llegó a ceder más de un 2%, en paralelo a los futuros del Nasdaq y del S&P 500. A pesar de este vaivén, el valor acumula una subida del 162,82% en lo que va de año y un impresionante 258,90% en los últimos doce meses, impulsado por el imparable crecimiento de su división de centros de datos.
La jugada maestra de Anthropic
El anuncio estrella de AMD fue una alianza estratégica y financiera con Anthropic, la empresa de inteligencia artificial fundada por exempleados de OpenAI y creadora del modelo Claude. AMD invertirá hasta 5.000 millones de dólares en la compañía, siguiendo el modelo que ya han empleado Meta y OpenAI: participación accionarial a cambio de contratos de suministro.
A cambio, Anthropic se compromete a desplegar hasta 2 gigavatios de potencia de cálculo basada en los procesadores gráficos Instinct MI450 de AMD, integrados en los sistemas rack "Helios". El primer gigavatio comenzará a entregarse en el primer semestre de 2027. Pero el acuerdo va mucho más allá de un simple contrato de suministro: incluye una colaboración plurianual para el desarrollo conjunto, en la que Claude ayudará a optimizar ROCm, el ecosistema de software de AMD.
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Esta es, precisamente, la asignatura pendiente del fabricante de chips. Mientras Nvidia ha construido un ecosistema de software sólido y maduro con CUDA, AMD ha ido siempre un paso por detrás. Que un modelo de lenguaje puntero como Claude trabaje directamente en la mejora de ROCm podría ser el elemento que faltaba para cerrar esa brecha.
El salto a los 2 nanómetros
Paralelamente, AMD anunció el inicio de la producción en serie de "EPYC Venice", los primeros chips de alto rendimiento de la industria fabricados con el proceso de 2 nanómetros de TSMC. Los nuevos procesadores Zen-6 alcanzan hasta 256 núcleos, y las estimaciones internas apuntan a un salto de rendimiento superior al 70% respecto a la generación anterior, "Turin". No se trata de una actualización menor: es un salto tecnológico de calado.
A esto se suman los sistemas rack "Helios", capaces de ofrecer 2,9 exaflops de potencia de cálculo en precisión FP4. Con Microsoft Azure como cliente ancla para los nuevos sistemas de 2 nanómetros, AMD demuestra que su ventaja en densidad de fabricación es real, mientras que sus competidores no prevén procesos comparables hasta 2027.
La ofensiva de Nvidia en el mercado de CPU
El anuncio de Nvidia sobre su chip Vera añade presión sobre AMD en un momento delicado. El procesador de Nvidia ataca directamente el corazón del negocio de servidores de AMD, que había logrado posicionar sus EPYC como pieza central de la infraestructura de inteligencia artificial para grandes clientes hiperscalares. A pesar de esta competencia, AMD sigue ganando cuota de mercado en CPU para servidores, respaldada por sus estrechas relaciones con los principales proveedores de cloud.
Señales contradictorias en el mercado
Mientras los analistas mantienen un optimismo generalizado, no todos los movimientos institucionales apuntan en la misma dirección. Cathie Wood, a través de Ark Invest, ha reducido su posición en AMD a pesar del fuerte rally. Sus fondos vendieron este mes aproximadamente 145.550 acciones de AMD, valoradas en unos 79 millones de dólares. AMD sigue siendo, no obstante, la octava mayor posición del ARK Innovation ETF.
En la otra cara de la moneda, Bank of America reafirmó el 14 de julio su calificación de compra y elevó su precio objetivo hasta 620 dólares. Ese mismo día, KeyBanc incrementó su objetivo hasta 725 dólares, y TD Cowen fijó el suyo en 675 dólares el 13 de julio. El precio objetivo medio de los analistas se sitúa en 474,61 euros, ligeramente por debajo del nivel actual.
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La prueba de fuego de agosto
La acción cotiza con una ratio precio-beneficio de 181,5 veces, una prima que refleja expectativas de crecimiento muy elevadas. Con una volatilidad anualizada del 71,50%, el título sigue siendo un viaje de emociones fuertes para quien se atreva a entrar.
El próximo gran catalizador llegará el 4 de agosto, cuando AMD presente los resultados del segundo trimestre. Los analistas esperan un beneficio por acción de 1,55 dólares, frente a los 48 céntimos del mismo periodo del año anterior, y unos ingresos de 11.280 millones de dólares, frente a los 7.680 millones de hace un año. La presentación de cuentas será el examen definitivo para determinar si la dinámica del negocio de infraestructura de inteligencia artificial puede compensar la creciente presión de las ambiciones de Nvidia en el mercado de CPU.
A corto plazo, la acción cotiza aproximadamente un 10% por encima de su media móvil de 50 días y se sitúa un 4,84% por debajo de su máximo de 52 semanas de 511,70 euros. La decisión sobre si esta tendencia alcista se mantiene se resolverá, como muy tarde, el 4 de agosto.
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