AMD: La tensión geopolítica sacude su cadena de suministro
Published on 03/13/2026 at 04:17 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Advanced Micro Devices (AMD) se vio arrastrada ayer por una venta masiva en el sector tecnológico, en una jornada marcada por el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio. Las acciones de la compañía cayeron más de un tres por ciento, perdiendo el nivel psicológico de los 200 dólares. Este movimiento se produce en un momento clave, justo cuando su consejera delegada, Lisa Su, se prepara para un viaje estratégico a Corea del Sur destinado a reforzar la posición de la empresa en la carrera por la próxima generación de inteligencia artificial.
Un contexto macroeconómico volátil
El detonante de la presión sobre los valores tecnológicos fue la escalada de la conflictividad geopolítica. Los índices Nasdaq Composite y S&P 500 registraron caídas del 1,8% y mínimos anuales, respectivamente, tras los informes sobre una posible ampliación del conflicto en la región del Golfo Pérsico. Una consecuencia inmediata fue el encarecimiento del crudo: el precio del barril de Brent superó los 100 dólares, un umbral no visto desde agosto de 2022.
Para un fabricante de semiconductores como AMD, este escenario plantea dos riesgos concretos. En primer lugar, la inestabilidad en la zona amenaza el suministro estable de helio, un gas crítico e insustituible en los procesos de fabricación de chips. En segundo término, el aumento de los costes energéticos eleva los gastos operativos de los centros de datos, lo que podría moderar la demanda futura de aceleradores de IA, el segmento de más rápido crecimiento para la empresa.
La agenda de Corea del Sur: HBM en el punto de mira
Frente a estos vientos en contra, la gestión de la cadena de suministro se vuelve primordial. Lisa Su viajará a Seúl a partir del 18 de marzo con un objetivo claro: asegurar el acceso a la memoria de alto ancho de banda (HBM), un componente esencial para sus futuros procesadores gráficos de IA. Su agenda incluye reuniones de alto nivel con el gigante Samsung y la empresa de internet Naver.
La elección del momento no es casual. Se espera que Samsung esté iniciando precisamente ahora la producción en masa de sus chips HBM4, con un coste unitario estimado en torno a los 700 dólares, significativamente superior al de generaciones anteriores. AMD busca diversificar sus proveedores y garantizar volúmenes para sus próximos lanzamientos, aunque las concesiones de Samsung en materia de precios son aún una incógnita.
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Fundamentos sólidos frente a un desafío estratégico
A pesar de la volatilidad del mercado, los fundamentales de AMD permanecen robustos. En el cuarto trimestre de 2025, la compañía reportó unos ingresos de 10.300 millones de dólares, superando las expectativas en 630 millones. El beneficio por acción fue de 1,53 dólares, 0,21 dólares por encima del consenso de los analistas.
Esta fortaleza atrae a los grandes inversores. Firmas como Watchtower Advisors LP incrementaron su posición en un 14,6% durante el tercer trimestre, mientras que Roberts Capital Advisors LLC la amplió en más de un 175%. No obstante, en el horizonte se perfila un riesgo específico: Meta, uno de los mayores clientes de la capacidad de computación de IA de AMD con contratos de hasta 6 gigavatios, planea realizar una transición hacia sus propios chips de IA para 2027.
Por lo tanto, el éxito de las negociaciones en Seúl será determinante. De él dependerá, en gran medida, la capacidad de AMD para cumplir su hoja de ruta de producción de aceleradores de IA y, lo que es igual de crucial, hacerlo con una estructura de costes que preserve su competitividad y márgenes.
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