Arm Aktie: Eine Milliarde Dollar Aufträge unbedient

Arm wächst über sein altes Geschäftsmodell hinaus. Die Nachfrage nach dem ersten eigenen KI-Prozessor übersteigt die Kapazitäten massiv. Anleger reagierten dennoch nervös auf die jüngsten Zahlen.

Der britische Chip-Designer meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 1,49 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 20 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 0,60 US-Dollar über den Erwartungen.

Milliarden-Nachfrage ohne Angebot

Der Erfolg hat eine Kehrseite. Arm konnte Aufträge im Wert von rund einer Milliarde US-Dollar nicht bedienen. Die Lieferketten für die neue „AGI-CPU“ reichten nicht aus. Das Management räumte ein, dass Produktionskapazitäten fehlten.

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Parallel dazu wandelt sich das Unternehmen grundlegend. Bisher verkaufte Arm vor allem Lizenzen für Chip-Designs. Mit der eigenen CPU übernimmt der Konzern nun operative Risiken in Fertigung und Logistik. Das erhöht die Abhängigkeit von Auftragsfertigern wie TSMC oder Samsung.

Kursrallye pausiert auf hohem Niveau

Die Aktie beendete den Handel am Freitag bei 181,20 Euro. Trotz der jüngsten Volatilität bleibt die Performance beeindruckend. Seit Jahresbeginn kletterte der Kurs um rund 85 Prozent.

Analysten der UBS bleiben optimistisch. Sie halten an ihrem Kursziel von 245 US-Dollar fest. Die Bank setzt auf das langfristige Wachstum bei KI-Servern. Im weiteren Verlauf des Monats Mai rücken zudem die Ergebnisse der Konzernmutter SoftBank in den Fokus.

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