ASML Aktie: Prognose auf 45 Milliarden Euro

Ein Meilenstein und eine kräftig angehobene Prognose treffen bei ASML in derselben Woche aufeinander. Intel Foundry hat mit der Serienfertigung erster Prozessoren der Reihe Core Ultra 3 begonnen — mit ASMLs neuester High-NA-EUV-Lithografietechnik. Das ist mehr als eine technische Randnotiz: Es beweist, dass die teuerste und komplizierteste Chipmaschine der Welt tatsächlich im industriellen Maßstab funktioniert.

Der Prozessor trägt den Codenamen Panther Lake und läuft auf Intels 18A-Fertigungsprozess. High-NA-EUV ermöglicht deutlich feinere Strukturen auf dem Chip. Das wiederum ist entscheidend für die nächste Generation von KI-Chips, die immer mehr Rechenleistung auf immer kleinerem Raum brauchen.

Zahlen schlagen die eigene Prognose

Der technologische Fortschritt fällt in eine Phase starker Geschäftszahlen. Im zweiten Quartal 2026 erzielte ASML einen Nettoumsatz von 9,3 Milliarden Euro und einen Nettogewinn von 2,9 Milliarden Euro. Die Bruttomarge kletterte auf 54,0 Prozent — über der eigenen Zielvorgabe.

Der Vorstand hebt nun die Umsatzprognose für das Gesamtjahr deutlich an: von bisher 36 bis 40 Milliarden Euro auf jetzt 43 bis 45 Milliarden Euro. Auch die Margenerwartung steigt, auf eine Spanne von 54 bis 56 Prozent. ASML begründet die Korrektur mit anhaltend starken Bestelleingängen und Kunden, die ihre eigenen Kapazitäten schneller ausbauen als erwartet.

Das Servicegeschäft läuft ebenfalls besser als gedacht. Der Bereich Installed Base Management, der bestehende Maschinen wartet und aufrüstet, setzte im zweiten Quartal 2,8 Milliarden Euro um — über Plan, dank zusätzlicher Nachfrage nach Upgrades. Für 2026 rechnet ASML hier mit einem Wachstum von mehr als 30 Prozent.

Kapazität wird zum Engpass

Die steigende Nachfrage zwingt ASML zum Ausbau der eigenen Produktion. Für 2027 plant der Konzern, die Kapazität bei Low-NA-EUV-Systemen um 30 Prozent zu erhöhen. Eine weitere Ausweitung um denselben Prozentsatz für 2028 wird bereits geprüft. Ähnliche Schritte erwägt ASML auch bei den DUV-Immersionssystemen.

Sowohl Logik- als auch Speicherchip-Hersteller beschleunigen ihre eigenen Investitionspläne. Das verschafft ASML mehr Planungssicherheit über die kommenden Jahre — ein Umstand, den der Vorstand als Rückenwind für die neue Prognose nennt.

Geopolitik bleibt Risikofaktor

Ganz ohne Schatten kommt die Erfolgsgeschichte nicht aus. Der Anteil Chinas am ASML-Umsatz soll 2026 auf rund 20 Prozent sinken, nach 27 Prozent im Vorjahr. Grund sind die schärferen US-Exportbeschränkungen für Chip-Technologie nach China.

Zudem prüft ASML Preiserhöhungen für seine Low-NA-EUV-Systeme. Betroffen wären Maschinen, die ab Ende 2028 ausgeliefert werden — ein Detail, das bei den ohnehin margenstarken Geräten künftig noch mehr Ertrag pro Einheit bedeuten könnte.

An der Börse zeigt sich die Aktie zuletzt uneinheitlich. Nach einem Rückgang von 2,51 Prozent am Freitag schloss das Papier bei 1.528 Euro. Der Kurs liegt damit rund 12,6 Prozent unter dem Rekordhoch von 1.748 Euro aus dem Juni, aber immer noch deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt von 1.170,60 Euro. Die grundsätzliche Aufwärtsbewegung der Aktie bleibt intakt, auch wenn die jüngste Kursdelle zeigt, dass Anleger die geopolitischen Risiken nicht ausblenden.

de | NL0010273215 | ASML | boerse | 69811211 |