Bandhan Bank Aktie: 16,92 Prozent Minus nach Prognosesenkung

Ein kräftiger Gewinnsprung im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 hat nicht ausgereicht, um das Vertrauen der Anleger in die Bandhan Bank zu sichern. Am Mittwoch verzeichnete das Wertpapier einen massiven Kursrückgang, nachdem das Management seine Rentabilitätsziele für das laufende Geschäftsjahr deutlich nach unten korrigiert hatte. Die Aktie notiert aktuell bei 173,50 INR, was einem Tagesverlust von 16,92 % entspricht. Damit hat sich das Papier um 21,41 % von seinem 52-Wochen-Hoch entfernt, das erst Mitte Juli bei 220,76 INR markiert worden war.

Operatives Gewinnplus durch geringere Rückstellungen

In den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres konnte die Bank ihren Nettogewinn um 35 % auf 502 Crore Rupien steigern. Medienberichten zufolge profitierte das Institut dabei maßgeblich von einem Rückgang der Rückstellungen für faule Kredite, die um rund 41 % auf 683 Crore Rupien sanken. Der Zinsüberschuss (Net Interest Income) kletterte um knapp 6 % auf 2.921 Crore Rupien, während die Nettozinsmarge (NIM) bei 6,2 % stabil blieb.

Auch bei der Qualität der Vermögenswerte gab es positive Signale: Die Brutto-NPA-Quote (Non-Performing Assets) verbesserte sich im Jahresvergleich deutlich von 4,96 % auf 3,15 %. Die Netto-NPA-Quote lag zuletzt bei 0,93 %. Trotz dieser operativen Fortschritte sank der Betriebsgewinn vor Rückstellungen um 19 % auf 1.358 Crore Rupien, was auf deutlich gestiegene Kosten zurückzuführen ist.

Prognosesenkung verschreckt Investoren

Der Hauptgrund für den Abverkauf liegt in der revidierten Guidance für die Gesamtkapitalrentabilität (Return on Assets, RoA). Das Management senkte die Zielmarke für den Ausgang des Geschäftsjahres 2027 von zuvor 1,6 bis 1,8 % auf nun 1,2 bis 1,4 %. Laut Berichten von Fortune India führt die Bank diesen Schritt auf den zunehmenden Wettbewerb um Einlagen, höhere Refinanzierungskosten und gestiegene Ausgaben für Informationstechnologie zurück. Die IT-Kosten stiegen im Quartalsvergleich um 65 %, was unter anderem mit Investitionen aufgrund der geopolitischen Lage in Westasien begründet wurde.

Zusätzliche Unsicherheit entstand durch personelle Veränderungen in der Führungsebene. Wie die Bank mitteilte, wird Finanzvorstand (CFO) Rajeev Mantri seinen Posten am 25. September 2026 verlassen. Vinay Jain wurde zum Interims-CFO ernannt. Zudem deutete das Management an, dass das Kreditwachstum für das Gesamtjahr eher am unteren Ende der Spanne von 14 bis 15 % liegen dürfte.

Analysten korrigieren Einschätzungen und Kursziele

Die Reaktionen der Analysehäuser auf die neuen Ziele fielen gemischt aus, wobei viele ihre Erwartungen nach unten schraubten. Motilal Oswal stufte die Aktie auf "Neutral" herab und senkte das Kursziel auf 225 INR. Die Experten kürzten ihre Gewinnprognosen für die kommenden zwei Jahre um bis zu 14 %. Auch JPMorgan vergab das Votum "Neutral" mit einem Kursziel von 175 INR und verwies auf den gedämpften Margenausblick.

Die Analysten von Nomura bleiben ebenfalls neutral gestimmt und setzen ein Ziel von 190 INR fest. Deutlich skeptischer äußerten sich die Experten von Macquarie, die das Papier mit "Underperform" und einem Kursziel von lediglich 130 INR bewerten. Demgegenüber stehen optimistischere Stimmen wie Jefferies und Emkay Global, die beide an ihrer Kaufempfehlung mit einem Kursziel von jeweils 240 INR festhalten. Jefferies wies jedoch darauf hin, dass die Schätzungen nach der konservativen Prognose des Managements um mehr als 10 % gekürzt werden mussten.

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