Bayer Aktie: 27,40 Prozent Plus vor Halbjahresbericht

Bayer steuert auf zwei Termine zu, die über die Richtung der Aktie für die kommenden Monate entscheiden dürften. Am 4. August legt der Konzern den Halbjahresbericht vor, am 19. August folgt in Missouri die finale gerichtliche Anhörung zum 7,25 Milliarden US-Dollar schweren Glyphosat-Sammelvergleich. Dazwischen liegt für Anleger vor allem eines: die Frage, ob sich die rechtliche Entlastung der vergangenen Wochen in belastbare Fakten verwandelt.

Der Blick auf den Kurs zeigt bereits eine deutliche Neubewertung. Die Bayer-Aktie notiert aktuell bei 47,15 Euro und liegt seit Jahresbeginn 27,40 Prozent im Plus. Zum 52-Wochen-Hoch von 53,86 Euro fehlen dennoch noch rund 12,5 Prozent – der Markt preist die Rechtsrisiken zwar geringer, aber noch nicht vollständig ein.

Rechtliches Fundament festigt sich

Den Ausschlag für die veränderte Wahrnehmung gab Ende Juni eine Grundsatzentscheidung des US Supreme Court im Fall „Durnell“. Laut ZDF urteilte das Gericht, dass bundesrechtliche Kennzeichnungsvorgaben der Umweltbehörde EPA Vorrang vor einzelstaatlichen Warnhinweis-Forderungen haben. Damit entzog der Supreme Court der Grundlage für tausende Glyphosat-Klagen erheblich an Substanz.

Die Folgen zeigen sich bereits in einzelnen Verfahren: Anfang Juli zogen Kläger im Fall „Purnell“ ihre Klage vor dem Philadelphia Court of Common Pleas zurück. Sollte die Fairness-Anhörung am 19. August den 7,25-Milliarden-Dollar-Vergleich final absegnen, wäre ein zentraler Unsicherheitsfaktor für Bayer beseitigt, der die Aktie über Jahre belastet hatte.

Finanzierung und Portfolio-Umbau parallel vorangetrieben

Während die juristische Front sich beruhigt, arbeitet Bayer parallel an der finanziellen Basis. Die Tochtergesellschaft Bayer US Finance LLC platzierte Mitte Juli US-Dollar-Anleihen im Gesamtvolumen von 5,0 Milliarden Dollar zur Refinanzierung und Liquiditätssicherung. Am selben Tag vereinbarte der Konzern mit dem französischen Pflanzenzüchter RAGT eine Lizenzpartnerschaft zur gemeinsamen Entwicklung von Hybridweizen für Europa und Nordamerika, die ab den 2030er-Jahren vermarktet werden soll.

Bereits Anfang Juli hatte Bayer mit Apollo Global Management eine Vereinbarung über eine Eigenkapitalbeteiligung von 3,0 Milliarden Euro an einer neu gegründeten Tochtergesellschaft geschlossen, die das Geschäft mit langwirksamen reversiblen Verhütungsmitteln bündelt. Bayer behält dabei die operative Kontrolle, holt sich aber frisches Kapital an Bord – ein Muster, das sich durch mehrere jüngste Transaktionen zieht: Bayer sucht Partner, um Kapital freizusetzen, ohne strategische Geschäftsbereiche vollständig abzugeben.

Auch aus dem Kreis der Investoren kam zuletzt ein Signal des Vertrauens. Der Jeffrey and Laura Ubben 2000 Trust, der zu Inclusive Capital Partners gehört, kaufte Ende Juni Bayer-Aktien im Wert von rund 1,19 Millionen Euro zu einem Durchschnittskurs von 47,80 Euro – ein Kauf nahe dem aktuellen Kursniveau.

Analysten setzen auf die Zahlen

J.P. Morgan Chase & Co. bestätigte am 24. Juli die Einstufung „Overweight“ für die Bayer-Aktie im Vorfeld der Quartalszahlen. Die Analysten positionierten sich damit kurz vor dem Bericht optimistisch, ohne die Ergebnisse bereits zu kennen.

Abseits der Kapitalmarktthemen setzte Bayer zudem ein Zeichen im Gesundheitsbereich: Gemeinsam mit Economist Enterprise veröffentlichte der Konzern am 23. Juli eine Studie zur Bedeutung von Self-Care für die Entlastung globaler Gesundheitssysteme. Für die Aktie dürfte diese Initiative kurzfristig weniger Gewicht haben als der Ausgang der beiden großen Termine im August. Mit dem Crop Science Investor Event am 2. September folgt zudem bereits der nächste Fixpunkt, an dem Bayer seine Strategie für die Agrarsparte konkretisieren will.

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