Bayer Aktie: Barclays erhöht Ziel auf 60 Euro

Bayer steuert auf die Veröffentlichung der Halbjahreszahlen am 4. August zu – und bekommt von Analystenseite Rückenwind. Barclays-Analyst Charles Pitman-King hob das Kursziel für die Aktie am Montag von 50,00 Euro auf 60,00 Euro an und bestätigte die Einstufung „Overweight“. Am selben Tag bekräftigten die Analysten von JPMorgan Chase ihr Overweight-Rating für den Leverkusener Konzern, allerdings mit einem deutlich zurückhaltenderen Kursziel von 50,00 Euro. Beide Einschätzungen fallen in eine Phase, in der Bayer von einer grundlegenden juristischen Entlastung in den USA profitiert.

Supreme-Court-Urteil verändert die Ausgangslage

Der US Supreme Court hatte Ende Juni im Verfahren Monsanto Co. v. Darnell mit 7:2 Stimmen entschieden, dass bundesrechtliche EPA-Vorgaben Vorrang vor einzelstaatlichen Warnhinweis-Pflichten haben. Das Urteil entzieht dem Großteil der verbliebenen Glyphosat-Klagen gegen Bayer die rechtliche Grundlage, wie Reuters und der Spiegel berichteten. Medienberichten zufolge verzeichnete die Aktie zwischen Anfang Juni und Anfang Juli einen Kursanstieg von über 50 Prozent, der maßgeblich auf diese juristische Entlastung zurückgeht.

Bayer hat aus der neuen Lage bereits organisatorische Konsequenzen gezogen: Zum 1. Juli wurde das US-Glyphosatgeschäft in die eigenständige Einheit Ruveon ausgegliedert. Ziel der Maßnahme ist es, rechtliche Altlasten operativ vom Kerngeschäft abzugrenzen. Anleger sollten den Prozess dennoch weiter im Blick behalten: Am 19. August steht eine gerichtliche Anhörung zur finalen Genehmigung des Glyphosat-Sammelvergleichs in den USA an, die für die endgültige Bewertung des Rechtsrisikos relevant bleibt.

Finanzierung und neue Kooperationen

Auch operativ und finanziell hat sich bei Bayer zuletzt einiges bewegt. Die Bayer US Finance LLC platzierte Mitte Juli erfolgreich US-Dollar-Anleihen im Gesamtvolumen von 5,0 Milliarden US-Dollar zur allgemeinen Unternehmensfinanzierung, garantiert von der Bayer AG. Im Agrarbereich schloss der Konzern eine Lizenzvereinbarung mit dem französischen Pflanzenzüchter RAGT, um die Entwicklung von Hybridweizen für den europäischen und nordamerikanischen Markt voranzutreiben. Im Pharmageschäft kündigte zudem das Unternehmen Kairos Pharma eine strategische Kooperation mit Bayer an, um eine Kombinationstherapie aus einem Bayer-Präparat und einem Kairos-Wirkstoff zu erforschen.

Diese Vielzahl an Einzelmeldungen zeigt, dass Bayer neben der juristischen Aufarbeitung auch an mehreren operativen Fronten gleichzeitig arbeitet – von der Refinanzierung über die Agrarsparte bis zur Onkologie-Pipeline. Für Anleger dürfte im Vorfeld der Quartalszahlen vor allem interessant sein, wie sich diese Initiativen in der Guidance des Konzerns niederschlagen.

Kursniveau bleibt unter dem Jahreshoch

An der Börse notiert die Bayer-Aktie aktuell bei 47,20 Euro, nachdem sie gestern mit 47,32 Euro geschlossen hatte. Seit Jahresbeginn steht damit ein Plus von 27,53 Prozent zu Buche – ein deutliches Zeichen dafür, dass der Markt die juristische Entlastung und die operativen Fortschritte honoriert hat. Zum bisherigen 52-Wochen-Hoch von 53,86 Euro, erreicht Anfang Juli, fehlen der Aktie derzeit rund 12 Prozent, was zeigt, dass nach der starken Rally im Frühsommer zuletzt eine Konsolidierung eingesetzt hat.

Nicht alle Analystenstimmen fallen so optimistisch aus wie die von Barclays. Mitte Juli hatten UBS und Jefferies ihre Kursziele bei 52,00 beziehungsweise 46,00 Euro belassen – Werte, die angesichts der seitherigen Entwicklung inzwischen als überholt gelten dürften. Die Spanne der Einschätzungen macht deutlich, dass der Markt die weiteren rechtlichen und operativen Weichenstellungen noch unterschiedlich gewichtet.

Ausblick: Mehrere Termine als Prüfsteine

Für die kommenden Wochen stehen gleich mehrere Termine an, die die weitere Kursentwicklung prägen dürften. Am 4. August legt Bayer die Zahlen zum zweiten Quartal vor, am 19. August folgt die Anhörung zum Glyphosat-Vergleich, und am 2. September lädt der Konzern zu einem Investoren-Event der Sparte Crop Science. Für Anleger bündeln sich damit binnen weniger Wochen die entscheidenden Signale zur operativen Entwicklung, zur rechtlichen Risikolage und zur strategischen Ausrichtung des Agrargeschäfts.

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