BioNTech desembarca en ASCO con Pumitamig como estandarte: el mercado duda, los analistas confían y la caja aguanta
Published on 05/18/2026 at 05:03 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de BioNTech languidece en 76,95 euros, a un suspiro de su mínimo de 52 semanas y un 11% por debajo del nivel del mes pasado. Sin embargo, este castigo bursátil contrasta con el respaldo mayoritario de la calle: 15 de 19 analistas recomiendan compra firme, y ninguno sugiere deshacer posiciones. La horquilla de valoraciones refleja la incertidumbre que rodea al giro oncológico del grupo: mientras Canaccord Genuity fija un objetivo de 158 dólares, TD Cowen se queda en 94. Berenberg recortó recientemente su precio diana a 140 dólares, pero mantiene el consejo de compra y califica el valor de "extremadamente infravalorado".
El próximo catalizador que debe despejar las dudas es la reunión anual de la Sociedad Americana de Oncología Clínica (ASCO). El 21 de mayo expira el período de embargo de los resúmenes, y el 29 de mayo BioNTech presentará los datos de fase 2 de Pumitamig, su anticuerpo biespecífico experimental, en el estudio ROSETTA-Lung-02. El ensayo enfrenta al fármaco, combinado con quimioterapia, contra el estándar actual Pembrolizumab (Keytruda) en primera línea de cáncer de pulmón no microcítico. Un resultado positivo supondría un espaldarazo clínico rotundo para la compañía.
Mientras tanto, las cuentas reflejan el coste de la transformación. En el primer trimestre, los gastos de I+D superaron los 650 millones de dólares, frente a unos ingresos por vacunas de apenas 138 millones. Para 2026, la dirección prevé un gasto en investigación de hasta 2.500 millones de euros, por encima de unos ingresos máximos estimados de 2.300 millones. A pesar de las pérdidas netas millonarias, la empresa juega con ventaja: dispone de 16.800 millones de euros en efectivo (equivalentes a casi 20.000 millones de dólares), un colchón que financia la costosa tubería durante años. Además, el consejo autorizó un programa de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de dólares, vigente hasta mayo de 2027.
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La junta general de accionistas, con una asistencia del 92% del capital, respaldó sin fisuras la estrategia. Se amplió el consejo de supervisión de seis a ocho miembros, con la incorporación de Iris Löw-Friedrich y Susanne Schaffert, dos expertas en desarrollo clínico y comercialización oncológica. También se aprobó un nuevo capital autorizado que permite aumentar el capital social hasta un 50%, dotando al equipo directivo de flexibilidad para futuras inversiones. La salida de los fundadores Ugur Sahin y Özlem Türeci a finales de año, para dedicarse a un proyecto de ARNm independiente, no altera la hoja de ruta: el presidente del consejo, Helmut Jeggle, garantizó que todas las patentes y plataformas tecnológicas permanecen en el grupo.
El banco de pruebas oncológico acumula ya datos de más de 4.000 pacientes en más de veinte estudios de fase tardía. Para el cierre de 2024, la compañía prevé siete lecturas de datos relevantes y quince ensayos de fase 3 en marcha. La presentación de Pumitamig en ASCO no será el fin del camino, pero sí la primera evidencia externa de si los miles de millones invertidos en cáncer empiezan a dar frutos. El mercado observa con escepticismo; los analistas, con expectación.
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