BioNTech encara su giro oncológico con un candidato estrella y una recompra de 1.000 millones de dólares
Published on 05/15/2026 at 05:02 | Redaktion boerse-global.de
La biotecnológica alemana transita su momento más delicado: los ingresos por la vacuna covid se desploman, pero la cartera oncológica empieza a ofrecer señales tangibles. En las últimas semanas, BioNTech ha combinado dos movimientos opuestos pero complementarios: por un lado, datos clínicos alentadores para un anticuerpo conjugado contra el cáncer de útero y, por otro, la autorización de un programa de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares. El mercado, sin embargo, mantiene la cautela: el título cerró a 78,70 euros, un 5,92% menos en el último mes y cerca de un 10% por debajo de su media móvil de 200 sesiones.
El catalizador más inmediato llega del laboratorio. En abril, BioNTech y su socio DualityBio comunicaron los resultados de fase II para BNT323/DB-1303, un conjugado anticuerpo-fármaco dirigido a HER2 en pacientes con cáncer de útero avanzado pretratadas. La tasa de respuesta objetiva alcanzó el 49,3% en el grupo de 73 enfermas con expresión de HER2 confirmada centralmente. En el análisis más amplio, que incluyó a todas las pacientes evaluadas, la tasa confirmada se situó en el 47,9% y la mediana de supervivencia libre de progresión fue de 8,1 meses.
El compuesto mostró una eficacia especialmente notable en el subgrupo con mayor expresión de HER2 (IHC 3+), donde la respuesta superó el 70%. Para una indicación con opciones dirigidas limitadas, la señal resulta clínicamente relevante. BioNTech prevé presentar una solicitud de autorización ante la FDA a lo largo de 2026, una vez concluya el intercambio con la agencia. El fármaco ya cuenta con los estatus de Fast Track y Breakthrough Therapy para este tipo de tumor desde 2023.
Pero el ADC no es el único frontón. La compañía acumula varios frentes en fase tardía para este mismo año. En el primer trimestre, BioNTech puso en marcha cinco nuevos estudios con Pumitamig (un inmunomodulador biespecífico) que aspiran a ser registrales en cáncer de mama, colorrectal, gástrico y pulmón. Por su parte, Gotistobart, un candidato anti-CTLA-4, presentó el pasado mes de marzo en el congreso europeo de cáncer de pulmón un beneficio clínicamente relevante en supervivencia para el carcinoma escamoso de pulmón. Los datos intermedios de su fase registral se esperan para la segunda mitad del año. A esto se suma una colaboración con Boehringer Ingelheim para evaluar Pumitamig junto a un activador de células T experimental en el cáncer de pulmón microcítico avanzado.
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Mientras la tubería oncológica gana peso, la dirección ha querido enviar una señal de confianza a los accionistas. El consejo de administración autorizó la recompra de hasta 1.000 millones de dólares en American Depositary Shares (ADS), equivalentes a acciones ordinarias, con vencimiento en mayo de 2027. El programa se destinará principalmente a cubrir planes de retribución basados en acciones, aunque la ejecución dependerá de las condiciones del mercado. La compañía dispone de margen de sobra: a cierre de marzo contaba con 16.800 millones de euros en efectivo y valores negociables, y su ratio de endeudamiento es mínimo.
Esa fortaleza financiera es el colchón que permite a BioNTech quemar caja mientras la facturación sigue cayendo. Para 2026, la firma prevé ingresos de entre 2.000 y 2.300 millones de euros, frente a los 2.900 millones del ejercicio anterior. Aproximadamente el 90% del gasto en I+D se dirige ya a proyectos ajenos a la covid-19, centrados en plataformas de ARN mensajero y nuevas terapias contra el cáncer.
Los analistas observan la evolución con un optimismo cauteloso. Berenberg rebajó su precio objetivo hasta 140 dólares el pasado 12 de mayo, pero mantiene la recomendación de compra al considerar que el valor está "claramente infravalorado". La presión del negocio covid y el reciente cambio en la cúpula directiva lastran la acción, sostienen, mientras que la amplitud de la cartera oncológica y los datos clínicos acumulados ofrecen un soporte sólido. En la misma línea, Canaccord fija un objetivo de 158 dólares.
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El calendario de hitos está marcado. Además de la posible solicitud ante la FDA para el ADC de cáncer de útero, la segunda mitad de 2026 traerá lecturas de estudios tardíos en varios programas. BioNTech aspira a lanzar sus primeras inmunoterapias oncológicas al mercado antes de que termine la década. El camino, sin embargo, requiere convertir las señales clínicas en aprobaciones regulatorias. La recompra compra tiempo; los datos deciden el rumbo.
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