BioNTech: entre el recorte de Lilly y la promesa de Pumitamig, el mercado descuenta riesgos
04.06.2026 - 19:34:48 | boerse-global.de
El pulso entre la farmacéutica alemana y el Gobierno de Berlín se intensifica. BioNTech ha lanzado una advertencia explícita: las reformas sanitarias que prepara el Ejecutivo podrían condicionar sus planes de inversión en el país. Un mensaje que cobra aún más peso tras el movimiento de Eli Lilly, que ha reducido sus desembolsos en una planta alemana de 2.500 millones de dólares a apenas 1.000 millones. Casi 500 empleos previstos se esfuman con esa decisión.
La compañía de Maguncia, inmersa en su propia reestructuración, ha anunciado el cierre de sus centros de producción en Idar-Oberstein, Marburgo y Tubinga para finales de 2027. El objetivo es ahorrar unos 500 millones de euros anuales a partir de 2029, dinero que se redirigirá al desarrollo de su cartera oncológica. Un giro estratégico que necesita tanto de músculo financiero como de un marco regulatorio estable.
Ese músculo, de momento, no flaquea. BioNTech cerró el primer trimestre con 16.800 millones de euros en efectivo, equivalentes y valores negociables. La dirección mantiene su previsión de ingresos para 2026, entre 2.000 y 2.300 millones de euros, pese a que las ventas del primer trimestre cayeron a 118 millones, desde los 183 millones del año anterior, lastradas por el declive del negocio covid. También está en marcha un programa de recompra de acciones de hasta 1.000 millones de dólares (aproximadamente el 4,2% del capital), que se extenderá hasta mayo de 2027.
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La reacción del mercado a los datos presentados en el congreso ASCO, a finales de mayo, fue tibia. Pumitamig, un inmunomodulador biespecífico, mostró una actividad alentadora en cáncer de pulmón, la tercera serie de datos consistente a nivel global. Pero el título cedió un 3,9% el 1 de junio y otro 3,2% al día siguiente. Gotistobart, otro candidato de la cartera, también estuvo en el foco, aunque sin lograr cambiar el sentimiento.
En el parqué, la acción cotiza alrededor de 77,5 euros, lo que supone un descenso superior al 20% en los últimos doce meses. El RSI se sitúa en 43,4 puntos, una zona neutral sin señales técnicas de giro. Además, el precio se mueve un 9,94% por debajo de su media de 200 sesiones, reflejo de la cautela que domina al inversor.
Sin embargo, los analistas mantienen un tono optimista. Jefferies reiteró el 1 de junio su recomendación de compra con un precio objetivo de 138 dólares. UBS, que había elevado el valor de neutral a comprar poco antes, fijó su diana en 135 dólares. Bernstein, más prudente, inició la cobertura con un "market perform" y un objetivo de 96 dólares. El consenso general es de "compra moderada", con una mediana de 129,56 dólares. La brecha entre el optimismo de los expertos y la realidad del mercado sigue siendo enorme.
Con más de 25 ensayos en fase 2 y 3 en marcha —13 de ellos de carácter pivotal—, el futuro de BioNTech depende de la solidez de los datos oncológicos. La presión regulatoria en Alemania añade una capa extra de incertidumbre que los inversores no pueden ignorar. La partida se juega en dos tableros: el clínico y el político. Y ambos están lejos de estar resueltos.
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