Bloom Energy culmina un ejercicio histórico superando los 2.000 millones en ingresos

La compañía de soluciones energéticas Bloom Energy cerró el ejercicio 2025 con un hito sin precedentes: sus ingresos anuales rebasaron por primera vez la barrera de los 2.000 millones de dólares. Este récord, impulsado fundamentalmente por la demanda asociada a los centros de datos de inteligencia artificial y al segmento comercial e industrial, plantea la cuestión de cuánto potencial de crecimiento queda aún por materializarse en sus resultados financieros.

Los resultados del último trimestre del año fueron el colofón a un ejercicio excepcional. Bloom Energy reportó unos ingresos de 777,7 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, lo que supone un incremento del 36% respecto a los 572,4 millones del mismo periodo de 2024. La empresa, en su comunicado del jueves, destacó que estos datos superaron claramente las expectativas consensuadas por los analistas.

En la perspectiva anual completa, la cifra de negocio alcanzó los 2.020 millones de dólares en 2025. Comparado con los 1.470 millones del año anterior, este dato representa un robusto crecimiento del 37,3%. La dirección atribuyó este desempeño al fuerte impulso procedente de la industria de centros de datos para IA y a una demanda continuadamente sólida en su negocio comercial e industrial (C&I).

Datos clave del cuarto trimestre de 2025:
- Ingresos: 777,7 millones de dólares (572,4 millones en el Q4 2024).
- Beneficio bruto GAAP: 239,9 millones de dólares (con un margen del 30,8%).
- Resultado operativo GAAP: 87,5 millones de dólares (margen del 11,3%).
- EBITDA ajustado: 146,1 millones de dólares.
- BPA ajustado (diluido): 0,45 dólares.

Un análisis de rentabilidad con matices

El detalle de los márgenes revela un panorama mixto. El margen bruto GAAP para el trimestre se situó en el 30,8%, una cifra notablemente inferior al 38,3% registrado en el cuarto trimestre del año pasado. En consonancia, el resultado operativo GAAP también disminuyó, pasando de 104,7 millones de dólares en el Q4 2024 a 87,5 millones en el último trimestre.

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No obstante, el EBITDA ajustado mostró una notable estabilidad. Los 146,1 millones de dólares del Q4 2025 son prácticamente equivalentes a los 147,3 millones del trimestre homólogo de 2024. La compañía subrayó, además, la significativa mejora frente a los 59,2 millones de dólares contabilizados en el tercer trimestre de 2025.

Para el conjunto del ejercicio 2025, las cifras agregadas son las siguientes:
- Beneficio bruto GAAP: 587,4 millones de dólares (con un margen del 29,0%, frente al 27,5% de 2024).
- Resultado operativo no GAAP: 221,0 millones de dólares (frente a 107,6 millones en 2024).

Cimientos sólidos para el futuro: cartera de pedidos y alianzas estratégicas

Mirando hacia adelante, Bloom Energy cuenta con un robusto indicador de demanda futura: su cartera de pedidos de productos se ha multiplicado por 2,5 en comparación con el año anterior. Adicionalmente, la empresa generó un flujo de caja operativo positivo por segundo año consecutivo.

En el ámbito tecnológico, la firma anunció un avance relevante para su negocio con centros de datos, indicando que todas sus entregas son ahora compatibles con sistemas de 800V de corriente continua (DC ready).

La estrategia de colaboraciones también ha dado frutos significativos, sellando acuerdos clave con actores de primer nivel:
- Una alianza estratégica en infraestructura para IA con Brookfield Asset Management, que podría involucrar inversiones de hasta 5.000 millones de dólares y fue anunciada en octubre de 2025.
- Acuerdos de suministro con American Electric Power, que incluyen un pedido reportado de celdas de combustible por valor de 2.650 millones de dólares.
- Colaboraciones con Equinix y Oracle para proveer soluciones energéticas en sus centros de datos.

El mercado recibió con optimismo estos resultados. Según datos de Seeking Alpha, las acciones de Bloom Energy experimentaron un aumento del 12,7% en la negociación previa a la apertura del mercado tras la publicación. Este impulso se vio reforzado por la publicación de una guía financiera para 2026 que se sitúa por encima de las expectativas actuales del mercado.

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