Bloom Energy: el 28 de julio, la fecha que separa el optimismo de JPMorgan de la realidad de los cortos
Published on 07/23/2026 at 17:52 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Bloom Energy vive días de vértigo. El pasado 21 de julio, JPMorgan elevó su precio objetivo de 267 a 346 dólares, un salto de casi el 30% que disparó el título un 16,4% intradía. Sin embargo, apenas una semana después, la cotización se ha desinflado hasta los 195,60 euros, un 37% por debajo del máximo de 52 semanas de 308,50 euros alcanzado a finales de junio. El mercado, dividido entre la euforia por la demanda eléctrica de la inteligencia artificial y el escepticismo de los vendedores en corto, contiene la respiración ante la cita del 28 de julio.
JPMorgan amplía el horizonte y despeja el fantasma del scandio
El analista Mark Strouse mantuvo su recomendación de "sobreponderar" y justificó el nuevo precio objetivo con un análisis que se extiende hasta 2030. Según sus cálculos, Bloom Energy podría entregar 4,1 gigavatios en producto, respaldado por contratos ya firmados y una alianza ampliada con Brookfield. El banco también abordó la principal mancha que pesaba sobre el valor: la dependencia del scandio, un material crítico para los electrolitos cerámicos de sus pilas de combustible. JPMorgan sostiene que el suministro disponible permitiría una capacidad de producción anual de hasta 25 gigavatios, despejando así las dudas que habían alimentado los ataques de los cortos.
Pero no todos los analistas comparten el entusiasmo. TD Cowen, con Jeff Osborne al frente, mantiene un "mantener" y un precio objetivo de 235 dólares. Osborne señala que dos grandes proyectos acumulan retrasos: la licencia de aire para el proyecto de 2,45 gigavatios de Oracle sigue sin aprobarse, y la tubería de gas que lo abastece está enredada en una disputa con agencias federales. Además, el proyecto AEP cerca de Cheyenne, en Wyoming, ha visto su calendario retrasarse dos años en menos de 90 días. Clear Street, con Tim Moore, también se mantiene en "mantener" con un objetivo de 290 dólares, mientras que Susquehanna elevó ligeramente su precio de 293 a 298 dólares, aunque manteniendo su calificación "positiva".
El pulso de los cortos y la sombra de China
La controversia del scandio no es un simple rumor de mercado. Dos firmas de ventas en corto, Hunterbrook y Crossroads Capital, han puesto el foco sobre Bloom Energy. La primera alertó sobre una excesiva dependencia de suministros chinos de scandio, mientras que la segunda ha construido una segunda posición corta. China exige licencias de exportación para este material, lo que abre la puerta a que Pekín controle, al menos en parte, la capacidad de expansión de la compañía. Bloom Energy ha rechazado ambas acusaciones, pero la conferencia telefónica del 28 de julio será la primera oportunidad para que la dirección responda con datos auditados.
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El consenso de Wall Street, sin embargo, sigue siendo constructivo. De 27 analistas, ocho recomiendan "compra fuerte", dos "compra moderada", 16 "mantener" y solo uno "venta fuerte". La calificación media es "compra moderada". Pero la volatilidad anualizada supera el 120%, y la acción ha registrado 96 movimientos diarios superiores al 5% en el último año. En los últimos 30 días, el título ha caído un 32%, aunque acumula un 157% de ganancia en lo que va de 2026.
Las cuentas del segundo trimestre, el verdadero examen
Bloom Energy publicará los resultados del segundo trimestre de 2026 el 28 de julio tras el cierre de Wall Street. La conferencia con los inversores comenzará a las 23:00 hora alemana. Las expectativas son altas porque el primer trimestre sorprendió al alza: el beneficio ajustado por acción fue de 0,44 dólares frente a los 0,12 esperados, y el EBITDA ajustado saltó a 143 millones de dólares. La compañía elevó su previsión de beneficio por acción para 2026 a un rango de 1,85 a 2,25 dólares, muy por encima de los 1,34 dólares que anticipaban los analistas.
Sin embargo, la valoración actual deja poco margen para el error. La acción cotiza a aproximadamente 140 veces el extremo inferior de la previsión de beneficio por acción para el próximo año. Cualquier decepción en las cifras o en la orientación futura podría desencadenar una corrección severa. La dirección tendrá que demostrar que los retrasos en los proyectos de Oracle y AEP son temporales y que la demanda de electricidad para centros de datos, especialmente ante posibles problemas de conexión a la red antes de las elecciones estadounidenses, favorece a los proveedores independientes como Bloom Energy.
El 28 de julio no será solo una fecha más en el calendario financiero. Será el día en que la narrativa de crecimiento impulsada por la inteligencia artificial y el respaldo de JPMorgan se enfrenten a la realidad de los proyectos retrasados, las dudas sobre la cadena de suministro y la presión de los vendedores en corto. Para una acción que ha pasado de la euforia al pánico en cuestión de semanas, la cita con los números decidirá si la historia de Bloom Energy sigue siendo de expansión o si el mercado empieza a descontar un futuro más modesto.
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