Broadcom afronta la tormenta: los directivos venden, los clientes se marchan y la competencia en chips de IA se intensifica
Published on 07/03/2026 at 03:52 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Broadcom acumula una corrección del 24,11% en los últimos treinta días, hasta cerrar el jueves en 314,30 euros. El desplome, que deja el valor un 26,84% por debajo del máximo histórico de 429,60 euros alcanzado el 3 de junio, responde a una combinación de factores que van desde el descontento de grandes clientes hasta la creciente competencia en el mercado de chips de inteligencia artificial. A pesar de ello, la compañía mantiene intactas sus ambiciones: el chip Jalapeño, desarrollado junto a OpenAI, y un objetivo de ingresos de 100.000 millones de dólares para 2027.
En el frente interno, las desinversiones de la alta dirección han avivado el nerviosismo entre los inversores minoristas. Henry Samueli, cofundador y presidente del consejo, vendió el 24 de junio acciones valoradas en 250 millones de dólares, una operación ejecutada a través de un plan 10b5-1 establecido el 16 de diciembre de 2025. El consejero delegado, Hock Tan, también se desprendió de 70.000 títulos el 6 de enero de 2026 por unos 24,3 millones de dólares, movimiento que solo ahora ha sido corregido y notificado. Por su parte, el responsable legal, Mark Brazeal, realizó dos operaciones: una el 25 de junio (25.000 acciones a 387 dólares, equivalentes a 9,68 millones) y otra el 2 de julio por aproximadamente 9,7 millones de dólares.
El negocio de software, una de las patas que Broadcom reforzó con la adquisición de VMware, muestra signos de erosión. T-Mobile US planea migrar alrededor de 1.000 aplicaciones desde la plataforma VMware, una operación que afectaría a más de 300.000 núcleos de procesamiento en su red. La decisión responde al malestar por los nuevos modelos de licencia por suscripción y el aumento de los costes de soporte tras la compra por parte de Broadcom. La pérdida de un cliente de esta magnitud evidencia los riesgos de la estrategia del grupo, centrada en un puñado de cuentas de alto valor a las que aplica precios crecientes.
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Paralelamente, la competencia en el segmento de chips de IA personalizados se recrudece. The Information reveló que Anthropic, la compañía detrás del modelo Claude, está desarrollando su propio procesador interno. Aunque el proyecto se encuentra en una fase muy temprana, los inversores lo interpretaron como una señal de que el mercado de silicio a medida se satura. Broadcom había anunciado recientemente una alianza con OpenAI para el chip de inferencia Jalapeño, presentado el 24 de junio, que promete abaratar las consultas de ChatGPT. La noticia de Anthropic recuerda a los analistas que los grandes laboratorios de IA buscan diversificar su dependencia de proveedores externos.
A pesar del castigo bursátil, el negocio de semiconductores para IA sigue su curso. Para el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, Broadcom prevé que sus ventas de chips de IA se disparen un 200%, hasta los 16.000 millones de dólares. La compañía confía en que el conjunto del negocio de IA supere los 100.000 millones de dólares en el año fiscal 2027. Mientras tanto, el valor aún acumula una ganancia del 6,25% en lo que va de ejercicio y del 37,46% en los últimos doce meses, lo que sugiere que la corrección actual es más una revalorización de la prima que un cambio estructural en la demanda.
Técnicamente, la acción se aproxima a su media de 200 sesiones, situada en 311,14 euros, a apenas un 1% del cierre actual. En cambio, la distancia respecto a la media de 50 días (352,69 euros) supera el 10,6%. El RSI de 14 días se sitúa en 39,4, rozando el territorio de sobreventa, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días se mantiene elevada, en el 62,22%. Este cruce entre debilidad técnica de corto plazo y sólidos fundamentales a medio plazo mantiene a los inversores institucionales observando un posible punto de entrada, a la espera de que las ventas de los directivos y la migración de clientes no sean más que ruido pasajero en una senda de crecimiento que aún no se ha torcido.
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